国内消费金融商业模式及案例图文解析

从消费金融全产业链条上看，消费金融参与主体主要有“一行两会”、互金整治办等监管机构，信托、银行、P2P等资金提供方，提供风控及数据服务的科技金融公司，提供支付结算的第三方支付机构，催收或不良资产处置机构，消费者，具体消费场景的零售商或运营商等，包括银行、电商平台、分期平台、持牌消费金融公司的消费金融供给主体。

从消费金融发展模式上看，主要有以下四种。

• 商业银行类：股份制商业银行及城商行依靠良好的服务和精准的定位在国有商业银行的包围中突围而出；
• 电商系平台：电商巨头依靠消费场景及背后获客渠道取得优势；
• 持牌消费金融公司：主要分银行主导和产业主导两大类，目前已有24家机构获批牌照；
• 分期平台：在不同场景领域下，细分出专注于消费金融垂直领域的分期平台。

从消费金融参与主体关键能力上看，发展消费金融，重点在于企业的内生竞争力，客户体验影响用户留存与复贷率，风控考验技术，资金影响成本及利润，获客能力影响营销成本，场景渗透率体现市场覆盖度及发展潜力。

综合来看，电商系整体优势明显，在营销、风控、客户体验、场景方面都具有较大优势。银行在资金成本上具有天然的优势，持牌机构则根据股东背景不同在各个方面突围并取得优势,分期平台在各自的优势垂直领域不断取得突破。

商业银行主要通过信用卡和消费贷款（含抵押消费贷款及信用消费贷款）两大产品为消费者提供消费金融服务。

（1）信用卡通过分期和预借现金简单、快捷地满足持卡人日常消费需求。

（2）消费贷款一般金额大、期限长、还款方式多样，给消费者更多选择。消费贷款由消费者提交个人资料，然后向银行申请消费贷款业务，银行审核客户基本资料然后发放贷款，消费者获得贷款之后购买相应产品或服务。

银行从事消费金融业务主要有以下几方面的优势：

第一，线下网点优势。网点能发挥线上线下服务综合平台优势，通过线上营销导流客户，线下配合落地，提供综合个人金融服务。

第二，资金成本优势。通过吸收存款，商业银行能够获取较低的资金成本，在与其他消费金融参与主体竞争时，产品的价格战将取得优势。

第三，产品覆盖广度优势。商业银行消费金融产品及功能丰富多样，从贷款金额、还款方式、贷款期限、担保方式上不断突破，可以满足各类客户的个性化需求。

第四，技术投入优势。在金融与科技不断创新结合的背景下，商业银行在逐渐加大对科技的重视程度和投入力量，在一定程度上具有技术的优势。

持牌消费金融公司主要通过两种方式为消费者提供消费贷款：

（1）与商户开展消费金融业务合作，将消费金融的申请、使用环节嵌入到消费环境中，又称为商户消费贷款或者消费分期业务，贷款资金直接支付给提供商品或服务的公司。

（2）由消费者直接向公司申请贷款，在完成审核后，贷款资金直接发放到消费者提供的银行账户里。

以苏宁消费金融为例，苏宁消费金融有限公司是经中国银行业监督管理委员会批准成立的，由苏宁易购集团股份有限公司、先声再康江苏药业有限公司、南京银行股份有限公司、法国巴黎银行个人金融集团 (BNP Paribas Personal Finance)和江苏洋河酒厂股份有限公司五家企业共同出资申请设立的非银行金融机构。公司注册资本6亿元，总部设在南京，是全国首家以互联网零售企业为主发起人的消费金融公司，于2015年5月29日开业运营。

其重点产品有：

易购门店任性付：为在门店购物的消费者提供现场申请、实时审批的服务，办理成功后即可立即使用额度进行消费。

易购线上任性付：以易购线上商城为消费场景推出产品，为用户提供延期支付或消费分期的服务。

苏宁消费金融APP：手机移动端推出的在线申请、快速审批、立即使用的全流程消费贷款平台，7×24小时服务，一次授信，长期有效，同时支持受托支付和自主支付。

渠道类：为了方便客户，在其他合作渠道及平台不用下载苏宁消费金融APP，即可进行申请和使用苏宁消费金融消费贷产品。

场景类：引入了教育、旅游、租房、家装等商户，客户可在合作商户线上或线下渠道直接申请教育贷、旅游贷、租房贷、装修贷等多场景消费分期服务。

持牌消费金融公司开展业务模式主要有线上、O2O、线下三种模式，在消费金融行业发展的初期，各种模式都有利弊，且业绩不俗。但易宝研究院研究发现，随着行业的逐渐成熟，多渠道融合的线上线下结合更具有竞争优势。

持牌消费金融公司主要的特点有：小额高频。实际消费金融平均每笔金额远低于监管上限的20万元，最小的可能只有几百元。而银行则主要做金额较高的消费贷款，如房贷、车贷等；普惠大众，消费金融公司在风险容忍度上更宽泛，因此在客户群的选择上也比银行更加宽松，面向广大普通民众提供金融服务，也更多的面向“长尾客户”提供服务；方便快捷，消费金融公司的专业性和业务线的单一性，使得公司能够专注于业务流程上的优化，在客户申请、用款的体验上速度快、申请方便，在服务效率和便利性方面具有比较优势。

互联网分期平台主要针对大学生或年轻群体以及传统金融难以覆盖到的人群，比如分期乐、趣分期、美分期、农分期等。此类平台从最开始的只提供在线分期购物与小额现金借款服务，相继推出将消费场景拓展至线下的商户版，覆盖更多的线上线下消费场景。

如，3C分期-捷信、旅游分期-首付游、教育分期-蜡笔分期、医疗美容-美分期、住房-房司令、信用卡代偿分期-萨摩耶金服、特定人群分期-工付宝&微知、农业分期-农分期&什马金融等。

互联网分期平台特点上看：第一，客群特点鲜明。每一类平台都以特定场景为依托，与零售商或服务商进行深度合作，能够快速的获得垂直场景的客群，扩大该场景市场规模。第二，线上线下融合。分期平台多以线上发展进而延伸线下获得客户专注某领域，或线下积累足够客户后线上运营以扩大发展、节省成本，两者融合对于发展更为有利。第三，技术实力相对较弱，成本较高。此类企业多以创业公司为主，技术成熟度较低，数据积累不足，无法进行纯线上运营，人工的风控与运营增加了成本。第四，行业壁垒小，参与者众多、竞争激烈。模式易于模仿，在没有出现细分行业领导者时，会吸引众多的资本进入，最后陷入价格战。爱屋吉屋便是最好的案例。第五，行业利率高，不良率高。覆盖的是特定场景的长尾客户，多缺少征信数据。平台本身运营成本较高，欠缺对贷款的全生命周期的管理。所以此类平台多数以高利率覆盖高不良贷款率。

电商系平台基础模式上看，电商消费金融重在消费场景搭建。电商都有自身的销售渠道，小额便利借贷能够尽快实现交易匹配，简化手续，效率明显提高。

例如阿里巴巴的蚂蚁花呗与京东白条等都充分利用了电商平台自身的优势，相比于其他传统的金融机构，这种平台更加贴近用户，新的消费借贷业务也更为简单快捷便利，大大提高了客户的接受度。

电商收入模式上看：

以电商系平台蚂蚁金服为例，2017年蚂蚁花呗规模超过了6000亿元，其模式主要为交易分期和账单分期。

从消费金融关键能力看，花呗主要从淘宝、天猫、闲鱼等阿里系电商平台“0成本”获客；资金来源较为受限；基于芝麻信用和海量的交易数据积累以及深厚的技术积累，风控能力较强；客户体验和场景渗透上来看，具有支付通道连接交易的优势，既能扩展场景，又能获得良好的客户体验。

电商系平台优劣势分析：