懒猫金融：独辟蹊径，深挖网络资管富矿

新监管体系下，大资管行业迫切需要转型，第三方财富管理可能是一个富矿。

文 | 小丫

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良好运营的金融科技生态圈是建立在人才、资本、政策、需求这四个基础上的。

”

这些年，互联网金融的发展，经历了过山车般的巨大起伏，互联网金融的内涵也出现沧海桑田般的巨变。从最开始简单的P2P，到之后的Fintech，再到现在Techfin，行业发展的每一个脚印，无一不是政策、科技与资本等多重博弈的结果。正是在这种复杂多变的大背景下，海归学子赵劲松却引领着他的懒猫金融，勤奋开拓出一条独到的网络理财之路。

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不断挑战自我

从工科男转行投资，从天使到VC，从中国石化到德国IKA，从摩托罗拉到展讯通信，懒猫金融董事长赵劲松的每一次转变，都是对自我的挑战。

赵劲松毕业于天津大学的化工系。毕业后，进入中石化，主要参与国外先进技术的引进相关的项目。做了几个项目之后，赵劲松萌生了出国留学的想法。

九十年代初，赵劲松前往美国北卡A&T州立大学攻读机械工程硕士学位。毕业后，他成为德国IKA公司在美国招聘的第一位工程师，两年不到就被提拔为美国公司的研发总监直接向德国集团公司的CTO汇报。“公司之所雇用我，是因为他们觉得我原来在中石化的工作经历对我在IKA工作很有帮助。”

IKA公司的客户主要是制药，食品、化妆品以及石化等公司，这些行业虽然利润很高，但成长率很低。为了完成职业生涯转型到高科技行业，赵劲松前往芝加哥加入了摩托罗拉和在芝加哥大学商学院攻读MBA。

作为全美最好的商学院之一，芝加哥大学课程设置的目的就是要教会学生质疑精神，以及严谨的分析能力。这让理工科出身的赵劲松在金融类课程的学习过程中受益匪浅。

赵劲松在美国摩托罗拉工作时，曾先后负责过最前沿技术的研发和公司在全球的生产经营的项目管理并主要协调大中国区的业务，每年有四分之一的时间在国内和至少10%的时间在欧洲工作。

众所周知，大型跨国企业留给国外分公司的自主权往往非常小，中国区的所有决定都需要总部来做，这让赵劲松总有一种无法充分施展身手的感觉。

通过美国最大的创投公司NEA管理合伙人的介绍，赵劲松接触到了展讯通信。凭借多年的无线通讯工作经验，他非常看好展讯通信，认为如果该公司能做成功，会对整个行业产生革命性的影响。几个月后，赵劲松回国，被NEA邀请正式加入了展讯通信。

2006年，赵劲松开始尝试用自有资金做天使投资，他也结识了一些硅谷的成功企业家，比如WebEx（美国网迅）创始人朱敏、NetScreen创始人邓锋等。

2007年开始，赵劲松与朱敏共同发起成立了2.5亿美元的赛伯乐美元基金。作为赛伯乐基金管理公司的两个创始合伙人之一，赵劲松除了负责基金的融资外，还要负责每个项目的投资决策、投后管理和退出。

美元基完美收官之后，赵劲松独立门户，成立了多只创投基金。继续投资高科技公司和以技术为核心竞争力的金融服务和文化教育领域的优秀企业。在金融产业链上，基金投资方向涵盖金融领域的核心系统、自助设备、中间业务、渠道系统、支付与清算、风险管理系统、管理软件等；以及非银金融机构的保险、证券、基金等业务。

赵劲松是国内最早投资金融科技的投资人，其管理的资金在金融和金融科技领域投资过的项目除了安信证券，西安银行，深圳硅银担保（并购上交所600857）这样的传统金融机构，更是非常早地投资了连连科技（被美国运通收购）、北京无线天利（创业板上市）、联动优势、百赢通等优秀的金融科技企业。这些项目在退出时，给基金带来了丰厚的回报。

看好中国金融科技公司的发展前景，2017年，赵劲松收购懒猫金融，开始自己的实体公司经营加创投基金的再创业之旅。

挟“牌照”以立身

毋庸置疑，牌照是财富管理公司的刚需。2017年，懒猫金融正式成为中证机构间报价系统股份有限公司四类权限参与人，即“代理交易类,投资类,推荐类,展示类”四类权限。懒猫金融也是到目前为止中证报价系统唯一一家正在运营的有此四类权限并且开通了代理交易系统业务的第三方销售平台。

据介绍，中证机构间报价系统股份有限公司是经中国证监会批准并由中国证券业协会按照市场化原则管理的国家级交易所，其经营范围包括但不仅限于券商收益凭证，资管计划，私募债等产品的交易及转让，现仅限于机构间交易。

牌照的准入资质，也决定了平台销售产品的特色。以券商收益凭证产品为例，“这是一款极其稳健的能保障安全、收益又相对同类产品较高，周期较短的投资产品，目前在零售市场上已经很难找到这样的产品了。”赵劲松告诉记者。

目前，券商收益凭证的固定利息产品收益率根据市场资金供给的情况波动，但一般为4.5-6%。 浮动收益型券商收益凭证的利息收益率5.5-9.5%之间。

“普通投资人可以到各大券商直接购买，但是起投金额大多数较高，一般是100万起投。但是通过我们的平台进行购买，固定收益类的券商收益凭证投金额可以降低至5万元，投资者也无需注册多个券商平台账户。”

“机构投资者可以到券商平台直接购买，但需要注册不同券商的账户，非常麻烦。此外，也可以到中证报价系统进行购买，缺点是需成为报价系统会员，而且有进入门槛，光是交纳的会员费和后期高额的维护费就让很多机构投资者望而却步。通过懒猫金融平台进行购买，不仅起投门槛低，还非常便捷。”

赵劲松表示，懒猫金融一直将正规合法作为企业发展的基本原则。目前，懒猫金融不仅是中国人民银行所属中国互联网金融协会的首批会员单位，也是中国证券投资基金业协会会员单位，拥有经证监会核准获批的基金销售牌照。

“对于非持牌金融机构来说，基金代销牌照已经非常难申请了。”根不完全统计，截至目前，共有376家公司获得基金代销牌照，其中剔除银行、证券、保险、期货四类金融机构，共计116家第三方理财机构获得基金代销牌照。

今年4月，互联网金融风险整治工作领导小组日前发布《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》（29号文），对互联网资管业务的整治验收进行了要求。

根据通知，依托互联网公开发行、销售资产管理产品，须取得中央金融管理部门颁发的资产管理业务牌照或资产管理产品代销牌照。这就标志着：未经授权许可，没有代销资质的互联网平台销售资产管理业务将被严查！

在赵劲松看来，某些网贷平台没有代销资质，却对外声称自己是“资管平台”；还有些互联网平台，既不是网贷平台，也没有代销资质，却从事资管销售的业务。对于这些打擦边球的平台，29号文有了一个明确的界定，可以帮助投资人认清哪些是真正可以做网络金融服务业务的平台。

打开投顾的“智能”空间

随着人工智能、大数据等技术的飞速发展，投顾服务也逐步迈向智能化时代，成为Fintech的重要发展方向。

2016年，懒猫金融推出了自己的智能投顾产品——灵机一投，根据投资者的风险承受力、投资偏好、预期收益目标等因素，为投资者制定场景化或个性化的资产组合配置方案。

在赵劲松看来，智能投顾解决了传统财富管理行业的三大痛点：一是传统财务顾问收费标准高，收费标准模糊；二是传统财富管理流程繁琐，耗费大量时间与精力，时效性差；三是传统财富管理投资门槛高，服务对象限于高净值群体。

“中国智能投顾市场发展前景十分广阔而且潜力巨大。”赵劲松认为，目前整个行业还处于萌芽期与初创期，表现为数量众多的公司纷纷涌入该行业，行业集中度低，平台之间实力差距不明显，整体行业管理规模小，普通民众对于智能投顾认识度较低。

“美国智能投顾行业已从初创期逐步向成长期，其标志是越来越多公司加入到智能投顾行业，行业竞争日趋激烈，整合与并购事件逐渐增多，行业集中度有一定比例提升。”

值得注意的一点是，由于中国整体税收体制、监管体系与美国存在比较大的区别，所以在智能投顾的产品创新方面可能将受到一定程度的局限。

“我认为智能投顾非常适合中国市场发展，几个原因：一是个人财富稳步增长，中高收入人群扩大；二是理财意识逐渐觉醒，需求增长空间广阔；三是生活水平不断提高，理财目标定制化；四是年轻一代迅速崛起，互联网理财迎来发展契机。”

在赵劲松看来，智能投顾对于财富管理行业，不是取代，而是补充。“良好运营的金融科技生态圈是建立在人才、资本、政策、需求这四个基础上的。”

目前，懒猫金融平台上的投资客户包括个人和机构两大类。其中，大众投资人投资额度在1000元-100万元之间；高净值投资人的投资额度在100万元以上。产品涵盖智能投顾、基金理财、定期理财、活期理财、私募基金等，可以满足不同投资者的理财需求。懒猫的终极目标是教育投资者去投资而不是投机。