央妈出手 打爆空头 人民币爆拉800点!

出手救汇？这事儿还不急。

虽然今天人民币强势反弹了一波儿，在岸人民币较日内低点反弹480点，收报6.6672，较上日夜盘小幅回升。

离岸人民币也出现V型反弹，目前拉升至6.6559，较昨日收盘上涨了300多点。

这背后离不开两个男人的身影，他们都来自央行。

今天早上，央行副行长潘功胜在香港讲话时提到，“中国有信心让人民币在合理区间保持稳定。中国外汇储备充足，基本面强劲，经济具有韧性。”

午后，央行行长易纲在接受访问时又对人民币发声：“近期外汇市场出现了一些波动，我们正在密切关注，这主要受美元走强和外部不确定性等因素影响，有些顺周期的行为。”

正是这两位重量级人物的发言，提振了人民币的信心，使得在岸、离岸一改颓势，收复失地。

只不过央妈这是要打算救市了？

从潘功胜的这番话里面，我们可以感受到国家“不差钱”的霸气。外汇储备足着呐。截至今年5月份，我国的外汇储备依旧有31106万亿美元，出手救市可不像那些没家底的国家需要卖惨，分分钟就可以解决。

基本面也好说，毕竟家大业大，而且国内产业结构合理，用不着担心只依靠服务业可能带来灭顶之灾。而且相比起其他新兴国家，人民币在美元走强的这一轮周期里，已经是活得相当滋润了。

跟巴西雷亚尔的14%、南非兰特10%的跌幅相比起来，人民币在过去一到五月根本连贬的意思都没有，只是在六月跟上了这一轮贬值的步伐。

而易纲也提到现在汇市不过是顺周期的行为。看这两位的态度就是：天空飘来一句话，这都不是事儿。

只不过人民币贬值也符合现在的利益，再不济也可以拉动出口的增长，提高中国商品的竞争力。拉动出口，才能缓解目前焦灼的经济疲态，释放经济下行和贸易战冲击带来的压力。

总之就是乐见其成，所以人民币贬值不会就这样轻易地停止！

再分析分析六月人民币突然暴跌的原因。

首先是地球人都知道的特朗普幺蛾子。贸易战直接引燃了汇率炸弹，人民币由此开始一泻千里。

美元在加息周期里不断走强，导致不少投资人抛售其他外汇买进美元，以赚取利差。而美国近半年经济数据又鹤立鸡群，在一系列不及预期里头出尽了风头，资本当然更爱朝着美元流。

相比之下，中国则采取了降准降息的做法，完全和美国反着来，资金不逃才奇怪。再加上贸易战冲击使国内经济好几个月都显得熊，人民币也少了些底气，只能被迫拉拉肚子。

还有中国人没办法解释的悲观性，股市一崩，心态就全炸了，瞬间觉得什么资产都是垃圾，这样的情绪传导只能说一句时也命也。

不过这些理由之外，资产荒也是人民币贬值的一个原因。

股市崩盘之后，可爱的中国投资者看谁都不顺眼，只要是中国的就第一个唱衰。手里头有钱，但是中国资产可买的又少，头顶下还罩着资产新规的紧箍咒，想要买点安心又舒心的理财产品太难了！

简直比九九乘法表都让人心累。

这种时候，能逃的都使劲儿往外逃。买点海外的资产避避风头才是上策，这不被安全性一路锤到跌破6000美元的比特币又开始涨起来了。

作为传统避险资产的比特币在韩国交易所一个月能被盗两次，得多大心脏才受得住持有。现在还不是又回到舞台了。

反过来想想人民币升值的可能性，贸易战，没停；国内货币政策，大概率还得降息；资产荒，继续荒着。

所以期待被行长几句话起死回生的各位，洗洗睡吧。人民币今天的涨势是吊了一口气的南希仁，对着郭靖连“杨”字都写不完，明天就得重回贬值正道。

央行会救吗？

救它干嘛？

人家的波动预期都下调到7了，现在还早着。再说了，贬值之后出口企业的生意也好做了，虽然进口企业成本承压，但还在可控范围，出口现在才是经济的命根子。

那央行现在出来抢什么风头！

还不是因为大家心态都崩，要是汇率也崩的太快，不就得一起玩完？所以在挺尸的大盘被捞起来，大宗资产没稳定之前，汇市是唯一可以用来稳人心的地方了。

老乡别怕，央妈还没放弃！

中国股票不敢买，海外资产买不到，这种时候还是老老实实配置点债券过日子吧。

要是在六月人民币泄气的时候买了债券，那我现在也是喝喝红酒吃吃烤串的小资了。

关于人民币汇率, 央行行长“紧急喊话”!

7月3日下午2点零9分，央行在官方网站上发布了一条新闻稿，标题是：“易纲行长就近期外汇市场情况接受《中国证券报》记者采访”。

稿件不长，全文引用如下：

中国证券报记者：近期外汇市场出现一些波动，对此您有何评论？
易纲：近期外汇市场出现了一些波动，我们正在密切关注，这主要是受美元走强和外部不确定性等因素影响，有些顺周期的行为。
当前中国经济基本面良好，金融风险总体可控，转型升级加快推进，经济进入高质量发展阶段，国际收支稳定，跨境资本流动大体平衡。
我国实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。多年来的实践证明，这一制度行之有效，必须坚持。
我们将继续实行稳健中性的货币政策，深化汇率市场化改革，运用已有经验和充足的政策工具，发挥好宏观审慎政策的调节作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

近期，人民币对主要外币出现了显著的贬值走势。央行行长接受财经媒体采访，谈论这个问题，并不算罕见。

罕见的是，《中国证券报》尚未把采访内容正式见报（网上有发布，纸媒还没有报道），央行官方网站就公布了报道内容，而且还是在外汇持续交易的时间段。

其实，这是易纲上任以来，央行行长第二次向市场喊话。第一次是6月19日晚上，当天股市大跌，易纲接受了《上海证券报》记者的采访（见下图），向市场传递了温暖的信号。

仔细研究易纲行长两次喊话，我们还可以发现一些有趣的现象：

第一，他没有通过央行机关报《金融时报》来表态，而是通过《上海证券报》和《中国证券报》。

上证报、中证报都是新华社旗下的报纸，证券时报是人民日报旗下的报纸，这三份报纸跟经济日报旗下的“证券日报”，号称四大证券报。通过这四份报纸中的某一份来发声，比通过央行自己的《金融时报》发声，显得更加“第三方”一些，更加“非正式、非主动”一些。

四大证券报理论上是归证监会指导业务的，这也显示了金融监管“打通”的新理念。

第二，周小川任行长时期，很少采取这种“发声”的方式。这种新做法，可以增加监管层跟市场的互动，增加透明度。

值得注意的是，今天不仅易纲对人民币汇率问题做了表态，央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜也在香港做了公开表态。他说：中国有信心让人民币在合理区间保持稳定。中国有丰富的政策工具，中国外汇储备充足，中国经济增长基本面良好，经济增长韧性增强。

那么问题来了：人民币这一波贬值，是否随着“一正一副”两个行长的表态，告一段落？

我的看法是：尚有待观察。

自4月2日（中美博弈态势明确）以来，带有官方色彩的人民币对美元中间价，从“6.2764元”（兑换1美元）下调到了“6.6497”（兑换1美元），贬值幅度接近6%。

我们到银行换美元，银行给出的兑换价其实是“在岸价+银行手续费”。在岸价，是中国外汇交易中心里的市场价，它是围绕着中间价波动的。允许波动的幅度是“上下各2%”。

下图是过去一年多时间里，美元对人民币在岸价的周线图，可以看出基本轨迹：

下面是近期的日线图，可以更直观地看到短期走势：

人民币为什么会在近期出现这么大的贬值？其实无非是两大原因，第一，美元在加息、缩表，而人民币则出现了“定向降准+定向降息”，所以此前的汇率水平难以维持。第二，是中美博弈的因素。

中美货币政策走向的不同，究其根源则是两国经济周期不同。美国经济走出了低位徘徊期，通胀开始上升，失业率创出新低，只有通过“加息+缩表”才能防范通胀、防止过热。中国经济在转型，在压缩过剩产能，加强环保力度，金融上稳杠杆，大基建也变得审慎起来（防止地方债失控），所以流动性需要保持“合理宽裕”。

从历史经验看，在一个贬值周期里，央行初次表态不意味着贬值马上终止，子弹一般会再“飞一会儿”。

会破7吗？这个很难讲。我的判断是，破的可能性不太大，即便是破了，也不会破太多。因为中国仍然存在显著贸易顺差，人民币贬值太快，主要贸易伙伴会有想法。而且贬值态势一旦确立，会带来新的风险，可能让资金外流加速。

普通人需要换美元吗？我的看法是：如果你短期内（1年内）有实际用途，比如旅游、留学等，可以换一些锁定成本。从理财角度，目前换美元主要是避险，正常情况下收益不大。因为在国内，美元缺乏投资理财的渠道，收益不高。在人民币贬值年份里，收益可能超过人民币的银行理财；如果换的时机不对，可能还达不到。除非你可以到境外投资，而这是国家严格限制的。

整体而言，由于有外汇管制，加上中国外汇储备规模庞大（占全球外汇储备的28%），人民币汇率在找到自己合理水平后，保持基本稳定，还是有保障的。

那么这一波贬值，对楼市构成什么影响？其实也没有什么直接的影响，如果一定说有，那就是让中国房价折算成美元，进行国际比较的时候，变得更合理一些了。说白了，汇率走低在有严格外汇管制的情况下，有利于国内房价稳定。