面对獐子岛，审计师们真的无能为力吗？

作为一个从业过几年的奥迪特，还是想从审计狗的角度来聊聊獐子岛，岛上究竟住着什么神仙？扇贝到底去了哪里？

首先我们了解一下扇贝的底播养殖。底播养殖始于扇贝消耗量更大的日本北海道，是指人工或野外获取的扇贝苗，养到一定程度之后，均匀的撒播到海里，2-3年后，小扇贝变成了大扇贝，再从野外捕捞回来的养殖方式。

把海洋当做牧场，把扇贝想象成牛羊，是从圈养到放牧的一种养殖方式。

哪些海洋生物可以采用要采取底播底播养殖的方式呢。底播的关键是：播出去的苗，至少能收一部分回来。因此常见的底播生物是海参、鲍鱼和扇贝等。虽然这几天大家都看过扇贝游泳的视频了，但是从上世纪30年代开始底播虾夷扇贝以来，并没有证据可以证明虾夷扇贝拥有长距离迁徙逃跑的能力。

（远销日本的獐子岛扇贝）

1、逃不过的信批违规？

獐子岛10月25日发布《关于2017年秋季底播虾夷扇贝抽测结果的公告》声称根据抽测调查结果显示，公司底播虾夷扇贝尚不存在减值的风险。

然而仅仅过了三个月，公司在大华监盘的年末存货盘点时，却发现部分海域的底播虾夷扇贝存货异常，可能对部分海域的底播虾夷扇贝存货计提跌价准备或核销处理，相关金额将全部计入2017年度损益，预计可能导致公司2017年度全年亏损。

大家已经知道扇贝可以游泳，但是游泳不是扇贝的常态，常态还是爬行，虽然初善君没找到扇贝爬行的速度，但是三个月的时间，有6亿左右的扇贝从公司230万亩的海域爬走，肯定是不可能的。因此这次扇贝肯定不是像青蛙一样去旅行拍照了。

同时在这种敏感时点，11月到12月之间，公司持股8.32%的大股东和岛一号基金减持200万股，减值惨无人道。

獐子岛这种出尔反尔的行为基本定性为误导投资者，即使在11月抽查发现扇贝大量死亡而两个月后才披露减值风险，信息披露不及时误导投资者是逃不过的罪名。

2、异常的财务数据

如果把獐子岛的财务数据拿给专业人士看，这是一份明显的具有财务造假嫌疑的报表。

首先我们看獐子岛简易版的资产负债表，我们发现獐子岛的主要资产是存货19亿、固定资产11亿，长短期借款高达22亿，是账上货币资金的4倍左右。

公司的扇贝记在存货——消耗性生物资产科目，2017年半年报显示消耗性生物资产高达9.87亿，占存货的比例约为52%。

同时一家海洋养殖企业账上固定资产原值高达18亿，其中10亿是房屋及建筑物，很难去想象这10亿的房屋建筑物对企业来说能提供什么？如果给扇贝提供住宿的地方算房子的话还差不多。

其次初善君第一次见到存货中含有财务费用的资本化金额，上半年资本化金额约为470万元。理论上构建长期资产时借款费用才会资本化，但是考虑扇贝2到3年的养殖期，费用资本化似乎可以理解。

最后看经营活动产生的现金流量净额，初善君在《从经营活动现金流量净额看企业造假》中描述过，从经营活动现金流量净额与净利润关系看企业造假，我们看獐子岛从2007年到2013年的数据（上次扇贝游走前的数据），我们发现公司净利润现金流入比为0.39，意味着1元的净利润仅流入现金0.39元，这是一种很差的表现。那么16亿的净利润除了现金流入的6亿，都到了存货里，存货增加高达21亿元。

这些异常的财务数据肯定不能证明公司财务有问题甚至去说公司财务造假，根据文章的结论，我们只需判断存货的真假就能判断獐子岛是否作假了。

3、盘点、盘点、盘点

那么如何判断存货在不在呢？ 当然是盘点了。

因此证明公司没有造假的最好方式是盘点公司9.87亿的扇贝。可是怎么盘点呢？一个拥有230万亩养殖海域的公司该如何盘点存货？肯定不能全部捞上来数一遍吧，好在我们有统计分析，采取抽样的方法。那么问题又来了，如何选取样本特别重要，选取样本点、如何捕捞、如何换算等等基本都是由上市公司自主决定的，说白了就是人家有最终解释权，跟以前的动感地带一样。

这或许也是公司仅仅间隔三个月的两次盘点结果差异如此大的根本原因。

因此即使把审计师拉下水去盘点，甚至是证监会专人下海盘点，虽然不至于像二师兄一样大呼“不好啦，审计师被扇贝抓走啦”，但是在公司选择的地点，盘点的效率肯定低了很多。

因此，由审计师选择盘点地点而不是由公司指定，是一种相对更准确判断公司存货存在性的方式，同时考虑到存货金额太大，增加样本量也是必须的。

公司2月2日晚的公告，验证了初善君与其他CPAer交流的一个问题，即扇贝养殖过程中存在一定的存活率，但是在会计核算消耗性生物资产时应该并没有考虑这个问题：“虾夷扇贝播到海底后，在约3年的生长周期里，存活数量随着生长时间增加而减少。在底播后的翌年春季存活率一般约为50%，收获期回捕率在10%左右时的亩产在30-40公斤左右。”

什么意思呢？初善君花100万购买了100万只扇贝喵，洒下大海后，计入消耗性生物资产100万，第一年过去了，100万只扇贝变成了50万只（当然长大了一些），成本100万不变，第二年过去了打算捕捞时，扇贝还剩10万只，成本依然是100万。怎么都觉得这种核算方式有待改进。

好好地100万只扇贝，怎么就变成10万只了呢？根本不够吃啊。

4、除了盘点，还能怎么办

除了盲目的面对茫茫大海去做海底捞贝这种方法外，还有没有其他方法呢？当然有，沿着现金流去查看公司的上下游往来，对于獐子岛来说，就是上游的扇贝苗购买环节。

我们做一次坏人，假设獐子岛造假，他怎么造假呢。关键点在于獐子岛购买扇贝苗时，账上存货1亿的扇贝苗真实价值只有0.5亿，其他的都是掺杂的石子、扇贝壳等等，反正扇贝苗有存活率，存活多少、是否减值基本取决于公司本身。

如果真的是这样，那么监管们的核查方向就明确了，去看看究竟是哪些供应商给公司听过贝贝苗，供应商是否稳定，供应商跟上市公司有没有关联关系，供应商的毛利率是否异常等等。沿着扇贝苗供应商这条线，或许会有收货。

结语：扯了这么多其实不重要，毕竟扇贝已经远去，我们还要继续。前事不忘，獐子岛带给大家哪些启示呢？一是管理层不诚信或者有前科的公司一定要抛弃，不管他说它的扇贝多么好吃，养殖技术多么高超，这都是罂粟花。二是农林牧渔，尤其是难以核查的农林牧渔公司，避而远之，老死不相往来。三是关注公众号，多学习一些财会知识，即使不能赚大钱，但是尽量避免亏大钱啊。