A股史上无所不能的“成交量”战法，散户一旦熟记，轻松预知买卖

成交量的形态：

从整体上来讲，成交量的形态无非是缩量和放量，而放量通常还可以分为突放巨量、温和放量等，下面我们来认识几种成交量的形态。

一、缩量

缩量是指市场成交清淡，多数投资者对市场后期走势十分认同，意见十分一致。通常有两种情况，第一种情况是投资者都看淡后市，造成只有人卖，却没有人买，所以急剧缩量；第二种情况是投资者都看好后市，只有人买，却没有人卖，所以又急剧缩量。缩量一般发生在趋势的中期，大家都对后市走势十分认同，当遇到下跌缩量，就应坚决出局，等量缩到一定程度，开始放量上攻时再买入。同样，遇到上涨缩量时就应坚决买进，持股待涨，等股价上冲乏力，有巨量放出的时候再卖出。如图1-5所示。

图1-5　缩量（银泰资源）

二、放量

放量一般发生在市场趋势发生转折时的转折点处，市场各方力量对后市分歧逐渐加大：一部分投资者坚决看空后市的同时，另一部分投资者却对后市坚决看多；一些投资者纷纷抛售的同时，另一部分投资者却在大手笔吸纳。如图1-6所示。不过，相对于缩量来讲放量的真实性并不可靠，因为这个量完全可以由庄家自买自卖产生。作为投资者，要学会结合不同的指标以及股价相对的价位进行分析。只要分析透了主力的用意，就可以灵活应对。

图1-6　放量

三、突放巨量

突放巨量可以发生在任何阶段，在上涨过程中的突放巨量通常表明多方的力量已使用殆尽，后市继续上涨将很困难；而下跌过程中突放巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放，后市继续深跌的可能性很小，短线的反弹可能就在眼前了；如果遇到逆势突然放量，在市场一片喊空声之时放量上攻，这类个股往往昙花一现只有一两天的行情，随后反而加速下跌，使许多在放量上攻当天追高的投资者被套牢，而如果是突破某一重要形态的放量，则往往说明形态成立，后市将沿着形态固有的发展趋势进行。

如图1-7所示的旗滨集团，在一段时期的下跌之后，收出一根长下影线，次日便突放巨量，连续上穿三条均线，接着成交量依然保持放量的状态，这说明股价探底成功，即将开始新一轮的涨势。

图1-7　突放巨量（旗滨集团）

天量与地量：

天量是指大盘或个股在人气高涨时形成一段时期以来最大的成交量，其往往也伴随着天价的产生。股价在逐波上涨中产生天量是见顶信号。地量是指大盘或个股在市场低迷时形成最低的成交量，同时也往往伴随着地价的产生。下面我们分别来认识天量天价与地量地价。

一、天量天价

天量天价是股价在上涨到高位后放出巨量，股价也创出新高。这种情况通常出现在股价上涨后的高位，是股价见顶的信号。如图2-24所示的深深房A，股价在经过一段时间的上涨之后到达高位，开始平台整理，某日突然放出巨量。同时股价也创出新高，但是第二日的股价便出现低开低走，这通常是上涨动能枯竭的信号，投资者应当趁早出局。

图2-24　天量天价（深深房A）

如图2-25所示的辽宁成大，股价在经过一轮的震荡洗盘后先是一个缩量涨停，随后便放出巨量，突破之前的新高，但最终收出一根大阴线，随后股价开始了下跌的行情。

图2-25　天量天价（辽宁成大）

不过需要指出的是，有时天量不一定伴随着天价的产生，也就是说天价的出现可能会有一定的滞后。如图2-26所示的青山纸业，在放出天量之后，股价并没有马上开始下跌，而是整理两日之后又向上小幅上攻，但从成交量来看，如此大的成交量股价上涨却很小，投资者应该考虑这有可能是主力在出货。持股者应该择机出局，以免被套。

图2-26　天量天价的滞后性（青山纸业）

二、地量地价

地量地价是指大盘或个股在市场低迷时，走出最低的价格，形成最低的成交量。此时市场上人气涣散，交投不活跃。如果出现地量地价，往往是长线投资者进场的大好时机。

地量可以出现在任何位置。一般出现在股价即将见底时的地量持续性较强，投资者如果在这一时期介入，只要能坚持一段时间，后市一般都会获利。在庄家震仓洗盘的末期，也会经常出现地量，这一时期往往是中线进场的好机会。地量也会间断性地出现在股票拉升前的整理阶段，庄家一般通过这种方式进行拉升前的试盘，如果投资者能在这一阶段的末期跟上庄家节奏，后期将获利不小。

如图2-27所示的深天地A，股价在经过很长一段时间的下跌之后，成交量逐渐萎缩，出现地量，且维持了较长一段时间。从图中可以看出，该股后市的上涨幅度非常可观，持续时间较长。长线投资者如果在地量持续阶段大量介入，后市将获利不小。

图2-27　地量地价（深天地A）

常见放量形态：

放量是最为常见的量能异动形态。读者在理解成交量市场含义、掌握量价分析方法时，应首先熟悉一些最为基本的放量形态。本节将讲解几种典型的放量形态，只介绍这些量能形态的基本市场含义，若想用这些量能形态预测价格走势，并展开实盘操作，还需要结合价格走势来具体分析。

温和式放量：

温和式放量形态是指某段时间的成交量较之前一段时间的均量出现了较为温和的放大。这种放量有一个相对温和的渐变式过程，故称为温和式放量。一般来说，这种放量形态说明多空双方当前的交锋开始趋于激烈，是市场交投趋于活跃的表现，此时，应结合价格走势来判断这种量能变化的市场含义。如果个股处于低位企稳走势中，则这很有可能是买盘资金入场力度加大、趋势将反转上行的信号；反之，如果个股处于高位区的滞涨走势中，则这更有可能是空方抛压加重的标志。

如图2-13所示为西飞国际2008年3月至2009年2月期间走势图，此股在长期下跌后的低点位置区出现了企稳回升的走势，在企稳回升的走势过程中，个股的成交量出现了明显的温和式放大。结合个股中长期的走势特征及局部运行方式，可以认为这是买盘入场力度加大、趋势将反转上行的信号，因而，可以积极地进行中长线买股布局操作。

图2-13　西飞国际2008年3月至2009年2月期间走势图

突兀式放量：

突兀式放量也称为脉冲式放量，它是成交量单日或双日的突然性大幅度放大，并且在随后的交易日中，成交量又突然恢复到了放量前的水平，这使得个股的量能柱形图中呈现突兀式的放量效果，这种图形犹如电脉冲一般，故将其称为“脉冲式放量”。

个股之所以会出现脉冲式放量，或者是源于消息刺激（利好消息下多表现为上涨，利空消息下多表现为下跌），或者与主力的对倒行为有关（此时的个股表现为上涨）。当脉冲式放量出现在不同的运行环节下，它所具有的市场含义并不相同，但是，就实际情况来看，无论是消息刺激产生的脉冲式放量，还是主力对倒产生的脉冲式放量，个股的中短期走势多以下跌为主。在本书后面的具体量价关系实战讲解中，将结合具体的案例与情形来进行细致的分析。

如图2-14所示为武汉中商2009年10月20日至2010年5月20日期间走势图，如图中标注所示，此股在震荡走势中，当个股经一波反弹上涨而达到震荡区的箱体上沿位置后，此时两个交易日的成交量呈突兀式的脉冲式放大，这正是脉冲式放量形态。这种量能形态无法使得个股突破上行，在实盘操作中，此时应卖股离场。

图2-14　武汉中商2009年10月20日至2010年5月20日期间走势图

对倒式放量：

对倒式放量形态是一种主力运作下的产物，这种量能形态有着独特的表现形式，一般来说，个股会在短短数日内因主力的对倒式拉升而快速上涨，而且，这几日快速上涨时的成交量放大效果十分鲜明，且放大程度较为接近。但是，由于主力的对倒式拉升不可能一直持续下去，当个股经历了短期快速上涨之后，因主力停止对倒，个股的上涨走势会得以停止，其量能也会快速缩减至放量前的水平。

一般来说，这种对倒式放量形态既有可能出现在主力真实拉升个股的途中，此时，它表明主力虽然有较强的拉升意愿，但控盘能力相对较弱；也有可能出现在主力出货阶段的拔高走势中，此时，它是主力诱多式操盘手法的体现。在实盘操作中，可以结合个股的累计涨幅、阶段性上涨幅度来展开操作，如果个股的中短期涨幅较大，则不宜追涨买入。

如图2-15所示为潍柴重机2009年1月至8月期间走势图，此股在一波快速上涨走势中，就出现了这种对倒式放量的盘面形态，由于个股在经历了这一波上涨之后，其中短期的上涨幅度较大，因而，不宜再追涨买入。对于持股者来说，则宜逢高减仓、规避个股随后出现回调下跌的风险。

图2-15　潍柴重机2009年1月至8月期间走势图

长期大幅放量：

长期大幅放量形态是指个股于某一个交易日突然出现了较大幅度的放量，并且这种放量效果可以在随后较长一段时间内得以保持（期间个股虽有相对的缩量，但缩量当日的量能也要远大于个股在放量之前的均量水平）。

这种量能形态说明多空双方交锋极为激烈，此时，应结合价格的总体走势来把握它所蕴含的市场含义。如果这种量能形态出现在低位区，且同期有个股走势的企稳回升，则可以将其看做买盘入场、多方力量正快速积累的标志，预示着随后升势的出现；反之，如果其出现在高位区时，无论同期的价格走势是震荡上扬还是震荡下跌，它都是高风险的象征，股民应及时卖股离场，规避个股随后破位下行的风险。

如图2-16所示为杭萧钢构2007年11月至2008年12月期间走势图，此股在持续下跌后的低位区出现了这种长期大幅放量的形态，结合此股的中长期走势及局部走势，可以认为此时的这种量能形态代表着买盘积极入场，因而，它是底部区形成、随后升势将出现的信号。

图2-16　杭萧钢构2007年11月至2008年12月期间走势图

庄家出货时量价关系的异常：

庄家出货时就像建仓时一样,进出市场的资金相当频繁,这时候也必然伴随着成交量的放大。但是与建仓不同的是,出货的目的是卖出股票。既然要卖出股票,选择好卖出时机就是最重要的,而使用什么样的方式卖出股票就不那么重要了。出货方式众多,但是总的来说在出货的时候成交量不会是始终放大的。成交量呈现出整体缩量而局部放量的状态,这样才是庄家出货的真正动作表现。成交量从一个级别下降到另外一个级别时,股价也会随之不断地创新低,一直到成交量再无法萎缩为止。

1．高位滞涨出货

如图7-20所示,凤凰股份(600716)在高位滞涨的时候,成交量却放出了不规则的巨量形态。庄家在股价小幅波动的时候,已经完成了出货,这是投资者难以想象的。如果这时候密集放大的成交量未能引起投资者注意的话,那么在随后的天量出货中,投资者也是应该卖出股票的。庄家都已经清空了筹码,而如果投资者再继续持有股票,到最后只能以损失惨重收场。

2．诱多出货

如图7-21所示,东北电气(000585)的庄家是在拉升中诱多出货的。股价在被拉升的过程中,价格和成交量同时创新高,股价在高位放出巨量大幅度地波动,显然没有庄家的参与是做不到的。考虑到巨大的成交量,投资者应该率先卖出股票以防在跌势中被套牢。在这个例子中,东北电气的股价在快速上涨之后又急速完成了下跌,从庄家高位换手出货和下跌缩量中可以看出,被套牢的投资者大有人在。投资者在股价上涨时不断地追涨,造成成交量的放大；而在下跌时不忍心“割肉”,造成了成交量的不断萎缩。

3．高位震荡出货

如图7-22所示,皖维高新(600063)的股价在不断的波动中缓慢创新高,成交量密集放大。虽然没有非常大的成交量,但是之前的均量线已经很好地说明了庄家的出货动作。出货完毕之后,成交量出现了“地量”的特征,这说明庄家的出货是很成功的。在庄家出货之前成交量即使非常小,也不会降低到地量的程度。庄家显然是出清了大部分的筹码,才有地量的出现。之后该股小幅反弹无果而终,成交量和股价同时进入了下跌通道。

4．制造欺骗性的K线形态出货

如图7-23所示,在广州控股(600098)的顶部放量出货中,最明显的特征就是巨量和地量形成鲜明的对比。虽然之前也曾出现过巨量现象,但是这一次的巨量和地量对比鲜明。巨量后股价在矩形中弱势波动,成交量随之萎缩。庄家最终完成出货,股价就此经历狂跌的走势。

如图7-24所示,新疆众和(600888)在见顶过程中,股价高位滞涨很明显。成交量在股价被拉升到高位平台时出现了第一次放量,而在股价下跌的过程中又出现了第二次放量。两次放天量加上高位整理时的密集成交量,表明庄家的出货已经接近尾声。该股在第二次放出天量之后,下跌的趋势不断加速。如果不是喇叭形态占用了时间,股价很可能早已经跌人谷底。

量价分析的五大卖出点

卖出的量价分析跟买入的量价分析的判断根据是一样的，即成交量和股价行情的阶段及位置，不过卖点行情的位置大多与买点正好相反，主要在是股价行情顶部附近的上涨见底和下跌启动之时，还可以在行情下跌中途卖出。卖出的情况主要有巨量收顶卖出、高位缩量卖出、缩量破位卖出、放量涨停卖出和放量上影线卖出。

1.巨量收顶卖出

巨量收顶，是指股价在高位放出巨量，并且意味着股价已经见顶或即将见顶。这种走势一般出现在股价经过一波大幅上涨后出现的加速上涨过程中，股价前期经过轮番上涨后，成交量已经开始放大，继续做多的热情有增无减，庄家经常选择这种加速赶顶的方式来出货，放出巨量，导致在高位接盘的投资者被深套其中。这种情况下巨量对应的K线往往是大阳或大阴，预示股价不久会反转大跌，应趁机出逃获利为先。

如图2-27所示，这是天兴仪表日成交量图，该股在长时间的上涨过程中，突然出现加速上涨，K线向上走势的坡度甚为陡峭，这时候成交量剧增，又相应地形成大阳线，说明股价即将见顶，可以趁做多热情继续高涨的时候抛盘卖出，否则见顶后很快就会反转下跌。

图2-27　天兴仪表日成交量图

2.高位缩量卖出

高位缩量，是指股价运行到高价位区域时，开始横盘整理，成交量出现步步萎缩的形态。由于股价达到一定的涨幅后，运行在高价位，自然想卖盘获利的投资者居多，但是高位买盘的人越来越少，股价进入横盘整理的状态，有时候还会继续小幅攀升，但成交量却步步萎缩，这意味着股价上涨即将到顶，下跌行情即将到来。

如图2-28所示，这是振华科技的日成交量图，该股在股价迅速大涨到12元左右的时候，开始滞涨盘整，成交量逐步萎缩，该股在盘整中缓慢下跌，说明虽然庄家在盘整时期隐秘出货，但出货动向开始慢慢显露，股价后市没有上涨的可能，盘整后大多投资者会看清庄家主力的动向，股价下跌之势已成必然。

【提示】如果某股处在高位缩量盘整中，股价向上调整的话，则很有可能继续小幅攀升后再形成下跌之势。

图2-28　振华科技日成交量图

3.缩量破位卖出

缩量破位，是指股价在下跌行情中出现横盘整理，而成交量一直呈现萎缩的形态。出现这种形态，容易迷惑很多投资者，误以为庄家在建仓抄底，纷纷介入跟进，但结果往往是股价没有止跌，反而跌破整理平台，继续下一波的下跌行情。因此，出现这种形态，意味着股价即将进入下一波的下跌行情，投资者无须介入，持股者可以选择离场卖出。

如图2-29所示，这是粤高速的日成交量图，该股经过一波大幅的下跌后，开始出现止跌盘整的状态，在此期间成交量逐步萎缩，股价似乎有反弹向上的可能，但盘整向下破位后，引发了又一波加速下跌的行情。如果看到该股前期的量价关系形态，那么相信理性的股民已经知道，在前期高价位盘整的时候，大量的成交量说明庄家在高价位盘整和下跌行情之初基本上完成了出货，由于庄家早就撤离出场，所以在下跌行情中出现了缩量破位形态，股价继续看跌。

图2-29　粤高速日成交量图

4.放量涨停卖出

放量涨停，是指在上涨行情中，大量放出成交量的同时股价被拉升至涨停的形态。放量涨停，是庄家在股价上涨的过程中不断采用对倒手法隐瞒出货动向并将股价拉升至涨停，以致场外散户误认为股价的下一波行情继续维持上涨之势，其中成交量的放大主要是因为庄家不断地对倒拉升股价，以及散户看到股价大幅上涨主动介入跟进产生的。因此，出现放量涨停，可以在上涨过程中跟庄卖出。

如图2-30所示，这是广发证券的日成交量图，该股从底部上涨启动后，只有小幅上涨，可能是庄家觉得该股单价较高，后期不好控盘，因此，庄家早早在对倒出货的同时，大力拉升股价直至涨停，形成巨量。第二天，股价高开高走最终却收阴，成交量也迅速下降，说明庄家在上涨的过程中，已经大量出货了，现在抛售的筹码不多，因此获取不了外盘的成交量支撑，股价即将进入一波下跌行情。

图2-30　广发证券日成交量图

5.放量上影线卖出

放量上影线，是指在股价逐步向上攀升的过程中，成交量放大，而相应的K线是一个上影线。这个上影线无论阴阳，表达的市场意义都是一致的。出现放量涨停，其中成交量的放大是因为短线客无法判断后期走势获利了结，而那些被套的股盘也想趁股价上涨保本出局。因此在散户大量抛盘时也会对股价进行打压，从而股价将出现一波下跌行情。

如图2-31所示，这是宝新能源的日成交量图，该股前期经历了一波较长的缓慢上涨行情，在上涨中盘整后，突然放出巨量，对应的K线形成上影线，从成交量和行情走势看不出庄家的动向，因此，此时的放量大多为散户获利或保本出局所致。第二天，股价继续小幅上涨，力度明显减退，成交量也明显萎缩，随后就是一波下跌回落的行情。所以在出现放量上影线后，对于短线客可以获利卖出了。

【提示】在出现放量上影线时，对于中长期投资者来说，如果成交量没有过分放大，则股价下跌回落的空间是有限的，后期股价反弹可回到原价位左右，也可能会迎来一波上涨行情。

图2-31　宝新能源日成交量图

“量顶天立地”：

图形特征：

（1）如果某股票在一天交易完毕后,出现巨量阳线,且在成交量柱体图上出现半年来最长的成交量柱体。此时,柱体图的最高点是顶格的,称为量顶天立地。又由于该柱体是收盘后的情景,在当天已不可能发生变化,又被称作为“绝对量顶天立地”。

（2）有时是一根成交量柱体图顶天立地,有时是两根成交量柱体图连续顶天立地。当几根成交量柱体图连续顶天立地,就演变成“东方红 大阳升”的图形。

市场意义：

（1）量是价的先行,量的变化会影响到价的变化,因此对当日成交量特别大的个股应引起特别重视。

（2）量是对价的肯定,一个价格如果能被支撑住就必须放出巨量,因此对当时成交量特别大的个股应引起特别重视。

（3）时间跨度越长,如六个月以上甚至一年以上出现的量顶天立地更应引起重视。

操作方法：

（1）如果日K线已冲过长期下跌的趋势线,或冲上20日价格平均线,这时可等待回档时介入。

（2）可在第二天股价跳空高开,回档时介入。如没有回档,可加价买入。

下图是底部区间出现的绝对量顶天立地,代表着主力的大量建仓。见（图1）

图1

下面的都是绝对量顶天立地突破T线后股价大涨的图形。

图2

图3

图4

小结：

一般我们把收盘后出现的半年以上的巨量称为绝对量顶天立地,如果出现在底部区间或突破前T线、压力线等位置的话,它表示庄家在当日大量建仓的结果。

量是价的先行,一个价位要想盘住就必须得到量的支持,我们对于出现在底部区间的绝对量顶天立地要引起充分重视,只要股价能够在量的支持下向上突破,就表明行情启动了,股价将脱离庄家的低位成本区快速拉升！

还要注意绝对量顶天立地的位置,如果庄家在建仓初期就推出绝对量顶天立地的阳线的话,那么后期很可能出现打压而回落,为什么呢？因为是建仓初期,庄家的仓位还不够多,为了在低价区继续建仓,庄家往往会在绝对量顶天立地后让股价回落而不马上启动行情（见图1就是这样的情况）。

而对于出现在建仓末期经过洗盘量芝麻点后的再次启动行情时的绝对量顶天立地,那就是庄家启动行情的标志了。这点是要留意的,所以对于底部建仓初期出现的绝对量顶天立地不要忙于追涨,而可以找量芝麻低点逢低适量吸纳,而对于建仓基本完毕后的突破性绝对量顶天立地则要追进,否则有踏空的可能！