本周股市三大猜想及应对策略：大盘再度反弹？

【本周股市三大猜想及应对策略】短期震荡不影响大盘慢牛的趋势，但就个股表现而言，分化趋势仍在持续，投资者必须提高对所持个股的安全边际认识，形成以业绩为中心的主要思路。

猜想一：大盘再度反弹？

　　实现概率：90%

　　具体理由：上周五市场跌幅有所缩小，个股表现方面，芯片概念股和360回归概念股走势最强。当天市场午盘跌幅有所增加，主要跟题材股下跌有关系，大盘蓝筹股跌幅相对有限，科德投资判断，从这点来看风险释放过后市场还有机会。从市场的运转来看，已经开始处于一个比较有利的位置。当天的板块轮转其实比较有序，主要体现在前期涨势较好的造纸和港口板块大幅度回调，这些都是前期涨幅较高的个股，它们的快速调整实际上对于市场来说影响不大。从行情来看这波先行调整的金融股，尤其是券商股跌幅已经较小，预计市场后市可下跌的空间也不多了。

　　现在来看，能够触发大盘再度反弹的因素会有两个方面：一方面是券商股的走势。券商是两市最为活跃的热点，一旦券商股反弹即能够带动两市的热度。上周四券商曾经在盘中有一波反弹走势，这很可能是短期下跌到一定程度之后的试盘行动，因此科德投资建议本周关注券商股的走势。另一方面建议留意市场量能的变化。这周市场量能仍然处于比较低迷的状态，现在量能和蓝筹股已经形成了一个循环。在蓝筹热点不突出的情况下市场缺乏赚钱效应，从而量能就比较低。不过一旦蓝筹调整到位，这个现象就有机会改观。

　　应对策略：短期震荡不影响大盘慢牛的趋势，但就个股表现而言，分化趋势仍在持续，投资者必须提高对所持个股的安全边际认识，形成以业绩为中心的主要思路。

猜想二：龙头药企迎来机遇？

　　实现概率：80%

　　具体理由：近期随着医药行业纲领性文件等多项重磅规则陆续发布，药品研发、审批和生产上市等环节发生了剧变，受利好政策驱动，10月份以来A股市场生物医药指数表现(5.37%)明显强于同期大盘(1.03%)。截至目前，医药行业整体动态估值仅35倍左右，仍处于历史低位。随着医药行业逐步从医保红利整体驱动转向创新品种市场驱动，“药品创新”已成医药行业可持续发展的关键词。

　　对创新药公司机会的判断，长城证券医药行业分析师赵浩然提出：“有创新能力的公司，必将打开市场空间。创新药的研究难度和风险巨大，需要巨大的资金投入和强大的研发实力支撑。因此，短期要看研发、看管线产品齐全的创新类公司。”在投资机会的把握上，他认为投资者可从三个方面去考虑：1、研发实力强、后续管线产品齐全的创新类公司；2、有研发底蕴的老国企；3、规模小但已经有单独产品的创新类公司。在这三个方面，赵浩然认为在研发实力强、后续管线产品齐全的创新类公司中，投资者可关注恒瑞医药、康弘药业、复星医药、亿帆医药、天士力、贝达药业等具有研发能力突出的制药企业。

　　应对策略：政策红利及资本助力下，国产创新药已成医药产业的新风口，投资者不妨关注创新药领域中在研产品丰富的企业。

猜想三：家电股受资金青睐？

　　实现概率：70%

　　具体理由：10月以来申万家电板块中有3只股票涨幅超过20%，分别是TCL集团(25.28%)、海信科龙(21.96%)、小天鹅A(21.66%)，区间涨幅超过10%的股票则有14只。同期，贵州茅台涨幅为25.49%，而涨幅超过10%的申万食品饮料成份股仅有10只。

　　年内来看，应该说投资者对家电行情并不陌生，从一季度开始，家电品种就是一条极为重要的投资主线，不仅在上半年A股市场上掀起过一轮轰轰烈烈的领涨行情，当前市场缩量博弈格局下，其投资价值也并未被投资者所忽视。

　　展望未来，东兴证券分析师林阳认为，家电行业增长动力仍在。一方面，人均收入持续增长与新型城镇化加速推动的背景下，新增家电需求有望继续提升；另一方面，消费升级正成为未来推动中国家电行业持续增长的主要红利。超过16亿台的家电存量规模，是持续稳定的更新需求更为提升家电行业销量的重要驱动力量。

　　东北证券也认为，在目前市场风险偏好依然较低且无明显变化迹象的背景下，市场热点有望在确定性强的板块中继续轮动，家电板块的业绩确定性在板块中具备优势，同时长期增长也具备一定保障，家电板块估值切换行情有望出现。

　　应对策略：具备优势地位的行业龙头，其整体业绩面对市场环境的波动影响更为平滑，同时龙头企业业绩与估值增长依然有较好的匹配，预计受到业绩因素催化，股价中枢受到的带动将更为明显，投资者可逢低布局。