商品期货上演惊魂“大屠杀” | 水皮脱口秀

水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗

双十一是中国“剁手党”们的欢乐之时，但是没想到这一次却演变成了期货市场上中国炒家的“灾难之日”。
其实周五夜盘开市的时候形势还是不错的，各大品种延续了前期的上涨的势头，但9点半以后形势急转而下，棉花的主力从涨停被打到了跌停，带动了相当多的品种由红转绿。 涨停打到跌停振幅是13%，可能没有做过期货的朋友不知道13%意味着什么。这个巨大的震荡意味着，你可能就倾家荡产了。因为期货市场上是保证金制度，杠杆比例是1：10左右，也就是涨10%实际上是你挣一倍，当然反过来如果跌10%的话就很恐怖了，那就相当于10倍的一个损失，他的保证金就基本上归零了。 当然不光是棉花，比如菜粕、PTA、棕榈、豆粕、大豆、豆油、橡胶、菜油等很多农产品的品种都是这样。前期疯得很厉害的“绝代双焦”也一样，从涨停板上就下来了，还有像铁矿石、螺纹钢跌幅也不小。

那么，究竟发生了什么导致了这个市场上的这一场“大屠杀”呢？ 最根本的原因还是前期暴涨太多。今年有过一次“黑色系”的暴涨，这一轮暴涨之后，“绝代双焦”，也就是焦炭和焦煤，它们的涨幅一个达到307%，另外一个达到了239%。期货市场上都有一种传导效应的，最近主要是农产品被暴炒，棉花今年涨幅也到了76%。 中国商品期货之所以疯涨， 一方面有供给侧改革见效的原因；另外一方面也有季节性的因素；当然最近还加上了特朗普这个因素，因为特朗普号称要推动基建建设， 所以基础金属闻声大涨。 大涨之后当然就会有大跌，尤其是期货市场，因为期货有杠杆作用，所以在一方面趋势形成的时候它会非常猛烈，但是一旦形成势头也不会轻易的减小， 空头和多头，往往不把对方消灭干净是不会善罢干休的，所以一天的重挫并不足以完全导致形势的逆转，还会有一个来回的拉锯。所以我们看到“绝代双焦”新的周一开盘之后，依然有一个顽强的上攻动作。 其实政策的警报早就拉响了，期货交易所再三提高保证金比例，而且压缩了涨跌幅的限制，甚至对“绝代双焦”每天的开仓数字都做了1000手的一个限制，其实就是想给这个市场降温。 当然之所以出现暴跌也跟最近一段时间出现的技术性的顶背离有一定的关系，也就是说，上涨幅度已经相当大了，中间又没有出现过调整，那么从技术上来讲，也有一个调整的需求。 简单讲，物极必反、盛极而衰，因为整个如果现货市场的需求并没有出现特别大的变化，这期货市场有先导作用，同时也有透支作用，透支到一定程度，它还是会回到现货基本需求上来。 过去有句话讲：如果你仇恨一个人那么就让他去做期货，因为会倾家荡产；但是如果你喜欢一个人，你也可以让他去做期货，因为期货的杠杆效应很有可能让他一夜暴富。是暴富还是倾家荡产完全取决于对市场是不是有敬畏之心，会不会见好就收，因为出来混一般来讲，早晚都是要还的！

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