混改在即 利润暴跌 中国联通的末位困局

（原标题：混改在即 利润暴跌 中国联通的末位困局）

利润大幅下滑

中国联通发布的前三季度业绩预告显示，该公司前三季度实现净利润预计约4.9亿元，同比减少约81.8%。对于净利润较去年同期明显下降的原因，中国联通认为，一方面报告期内销售费用预计较去年同期明显上升；另一方面铁塔使用费用增加及能源、物业租金等成本投入加大导致的网络运行及支撑成本预计较去年同期明显上升。

不过，尽管利润大幅下滑，中国联通在公告中称，公司经营开始向好。该公司表示，前三季度全力抢补基础短板，移动业务扭转经营困局已初见成效，期内移动出账用户预计达到约2.62亿户，净增约976万户，成功扭转去年移动用户连续多月下降的势头；其中4G用户预计达到约8890万户，净增约4475万户，9月当月4G用户净增达到约605万户。

今年一季度，中国联通延续业绩下滑颓势，净利润仅有1.46亿元，同比下降了86.12%，二季度单季业绩下滑趋缓，净利润约3亿元，同比降幅缩小至76.03%。若公司业绩预告准确无误，今年三季度净利润预计不及0.5亿元，而公司去年三季度净利润为3.86亿元。

三大运营商成绩对比

中国联通董事长王晓初曾在公司半年报发布后表示：“中国联通已走出最困难时期，移动业务收入由去年倒退近10%至今年上半年正增长，预计未来若保持增长趋势，将赶上行业平均水平。”

然而，与中国移动和中国电信相比，中国联通就显得相形见绌了。由于这两家企业还未公布前三季度财报，北京商报记者摘取了他们上半年的财报内容进行了比较。中国移动2016年上半年营运收入为人民币3704亿元，同比增长7.1%；股东应占利润为人民币606亿元，同比增长5.6%。中国电信上半年经营收入达1768.28亿元，同比上升7.2%；净利润达到116.73亿元，同比上升6.3%。

可以看出，即使是中国联通三个季度加起来的业绩也无法与中国移动、中国电信半年的业绩相比，巨大的落差不仅体现在营收、利润方面，还体现在用户数量方面。

错过的黄金期

北京商报记者通过对比发现，中国联通在移动业务上，尤其是4G网络，与移动、电信存在着不小的差距。数据显示，截至今年8月，中国移动4G用户总数达4.67亿户，今年累计增1.55亿户，用户总数增至8.41亿户；中国电信移动电话客户总数达到2.1亿户，4G用户总数成功突破1亿户，为1.01亿户，成为第二家迈入4G用户破亿的运营商。

而中国联通截止到9月底，移动电话用户也才达到2.62亿户，其中4G用户预计达到约8890万户。当然，这已经是扭转了去年连续11个月用户流失的局面后，中国联通用户发展情况向好的表现。

而在固网宽带业务上，虽然中国联通拥有最全面的骨干网络，延续了一直以来的优势，但近两年却已经被中国电信甩在身后，更有被中国移动赶超的迹象。中国移动今年7月底固网宽带用户总数达到7116.7万户，而中国电信更是达到了1.1952亿户。中国联通8月底固网宽带用户累计达7447.3万户。

其实，中国联通今年的市场表现较之去年已经好转了不少。数据显示，在去年一年中，虽然1月中国联通新增移动用户数8.3万，但净增数创了历史新低；去年2月，该公司移动用户数暴跌282.1万；从去年2月到12月的11个月中，该公司累计流失移动用户更是达到了1252.4万。

在运营商世界网总编辑康钊看来，用户的大量流失是导致中国联通业绩承压、资金缺乏的主要原因之一。其实中国联通本来可以利用占据优势的3G网络，在4G网络发展初期获得一个追赶移动的时间窗口，但是该公司在发展政策上摇摆不定，已经错过了这个赶超的黄金时期。

产业观察家洪仕斌则指出，不仅是在4G时代，中国联通在发展2G、3G时就已经落在了中国移动后面。在2G时代，2004年底中国联通的用户数是1.12亿，中国移动的用户数是2.04亿，双方差距并不是很大。但到2007年底，中国联通用户数为1.6亿，中国移动用户数为3.6亿，从此双方便拉开了差距。

进入3G时代后，国家向三家运营商发放了3G牌照，联通得到的WCDMA成本最低，手机款式最多、价格也最低，可谓是占尽优势。然而，即使如此，中国联通还是落在了中国移动后面。中国联通2010年、2011年、2012年的净增用户数分别是1300万、2500万、3644万，2013年3月其月度净增用户数达到迄今为止的顶峰459.3万，月度3G净增用户数同样达到433.2万的顶峰。但由于中国联通推出的一些低端套餐被陆续叫停，其3G用户数增长和净增移动用户数都开始逐渐下滑。

在业内人士看来，中国联通净利润下滑的原因与中国移动在固网宽带方面的发力有关。由于中国移动低价抢夺了市场上不少的固网宽带用户，中国联通也不得不在资费以及优惠策略上下功夫。业内人士指出，正是因为宽带上的优惠挤压了利润空间，从而影响了中国联通的利润增长。

此外，中国联通和中国移动、中国电信一样，正面临着“管道化”挑战，市场空间被终端厂商与互联网公司不断蚕食。据了解，国内整体语音通话时长已经连续20个月下滑，而流量使用规模却一直在大幅增加。相较于三大运营商的通信方式，OTT业务在近几年增长迅速，给企业带去了丰厚的利益。腾讯在“2015微信生活白皮书”上发布的相关数据显示，微信每天的通话量已经达到2.8亿分钟，全年算下来超过1022亿分钟。

短期内难改观

有中国联通内部人士曾向北京商报记者诉苦称，近两年联通确实在承受着巨大的资金压力，所以在一些非核心的业务方面，中国联通缩减了开支。

为了解决资金问题，此前，中国联通发布公告称，母公司联通集团参加了2016年9月28日国家发改委召开的国有企业混合所有制改革试点专题会，目前联通集团正研究和讨论混合所有制改革实施方案。联通集团被列入混合所有制改革第一批试点事项，目前尚未得到最终批准，还存在不确定性，具体实施方案也仍在讨论中。

电信企业混改的传闻由来已久，但一直没有确切消息。有传言称，如联通集团引进混合所有制，战略投资者的首选便是BAT（百度、阿里、腾讯）。

独立电信分析师付亮分析认为，从联通目前的现状看，竞争力较为薄弱，尤其是资金短缺，三大运营商中，联通是最缺钱的，有了钱才能建网络、才能展开营销。中国移动是今年花去年的钱，中国电信是今年花今年的钱，而中国联通是今年花明年的钱，如果没有数百亿元的资金注入，联通已很难缩小与竞争对手的差距。

“从这个意义上看，联通应该会倾向于从上市公司或集团层面引入资本。在具体计划方面，联通可能准备了多个方案，大方向应该是围绕融资金额和增值业务混改，可能组合成多个方案，最终让国家有关部门来审批通过。”付亮坦言。

当然，混合所有制不是“速效救心丸”。付亮指出，即使方案获批并开始实施，联通的被动局面仍很难在短期内改观，如网络覆盖，在联通现有频段和基站基础上，短时间大幅提升覆盖质量并不现实。联通可以把云服务、应用商店等旗下的增值业务拿出来混改，引入外部资本，最终实现融资，但这种方案融资时间较长，融到的资金也较少，对联通来说未必是最合适的。