Q4首次季度盈利，「蔚来」未来可期！

网易汽车3月10日报道 3月10日，蔚来发布2025年第四季度及全年财报，宣布公司首次实现季度盈利，总营收、交付量、毛利总额均创历史新高，这无疑是个里程碑时刻，标志着蔚来终于走出长达11年的亏损，迈入规模+效率+盈利新阶段。

2025年，蔚来多品牌战略发力，销量实现大幅增长。

2025年Q4，蔚来交付电动汽车124,807台，同比增长71.7%，环比增长43.3%，单季占全年38%，创单季度交付历史新。

全年总交付326,028辆，同比增长46.9%。

2026年，销量继续呈现增长趋势，1月6日，蔚来第100万辆车下线，2026年1-2月累计交付47,979辆，累计交付已突破104.5万辆。

2025，蔚来汽车总营收创历史新高，全年净亏损大幅收窄，规模效能应持续释放，财务显著改善。

四季度整体实现经营利润12.5亿元，现金储备459亿元，环比大幅增长近百亿。

全年总收入874.9亿元，同比增长33.1%；毛利润119.16亿元，同比增长83.5%；整体毛利率13.6%，同比提升3.7个百分点；车辆毛利率14.6%，同比提升2.3个百分点。

第四季度总收入346.50亿元，同比增长75.9%，环比增长59.0%，创历史新高；汽车销售收入316.06亿元，同比增长80.9%。毛利润60.7亿元，同比增长163.1%；综合毛利率17.5%，同比增长5.8个百分点；车辆毛利率18.1%，同比提升5.0个百分点，均创2022年以来新高；

经营层面，四季度实现经营利润8.07亿元（非GAAP调整后经营利润12.51亿元），较2024年同期经营亏损60.33亿元大幅转正；净利润2.83亿元（非GAAP调整后净利润7.27亿元），实现季度首次盈利。

尽管全年净亏损149.43亿元，但亏损同比收窄33.3%；非GAAP调整后净亏损收窄39.4%。

总体看来，随着多品牌销量增长，产品结构优化和运营效率提升，2025年，蔚来各项数据均实现同比增长，且均创下历史新高，全年表现稳健，蔚来已走出烧钱换规模的泥淖，开启规模换盈利的新阶段。

公司预计2026年第一季度交付量80,000至83,000辆，同比增长90.1%至97.2%，增长趋势明显，增速进一步加快。

营收指引方面，总收入预计244.82亿元至251.76亿元，同比增长103.4%至109.2%，第三阶段战略转型全面见效，多品牌战略稳步推进，协同发力推动销量高速增长。

蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示，季度盈利充分印证了蔚来技术路线、产品以及商业模式的核心竞争力，也体现了蔚来体系化能力与运营效率持续提升，为公司长期可持续发展奠定了坚实基础，公司已经正式迈入发展的第三个阶段，开启新一轮高速增长周期。