恒大造车累计投入474亿元 计划2025年产销超百万

经济观察网 记者 王海宣 3月25日，恒大汽车发布了2020年财报，财报显示，2020年恒大汽车实现营业收入154.87亿元，同比增长175%，毛利润26.95亿元，同比增长43%，全年净亏损77.4亿元。其中，健康分部去年营业收入152.99万元，营收占比在99%左右。尽管恒大汽车尚未有新车上市，其新能源汽车分部仍有1.88亿收入，主要是锂电池销售额（8162万元）、提供技术服务（6050万元）、汽车组件销售额（4542万元）。据悉，健康管理分部、新能源汽车分部是恒大汽车两大主营业务。

恒大汽车在财报中解释了去年净亏损的原因，“本集团录得经营亏损净额，主要来自处于开发及投资阶段的新能源汽车分部。”恒大汽车管理层在3月25日召开的业绩发布会上透露，公司在新能源汽车产业累计总投入474亿元，在整车研发设计、动力电池、自动驾驶及智能网联等领域的投入为249亿元。数据显示，自2018年-2020年，恒大汽车每年的亏损额分别为14.28亿元、44.26亿元、77.4亿元，这主要是因为恒大汽车一直处于前期投资阶段，尚未进入量产交付期。

恒大汽车的前身是恒大健康。2020年7月份，恒大健康产业集团有限公司发布公告称，鉴于新能源汽车已成为本集团最重要的业务，董事会建议本公司之名称更改为中国恒大新能源汽车集团有限公司(China Evergrande New Energy Vehicle Group Limited)，股票简称为恒大汽车。而恒大开始造车始于2018年，过去三年时间里，恒大通过“买买买”的方式，建立起了较为完善的产业链和生产基地。

“出手阔绰”的恒大汽车表示2021年仍“不差钱”。恒大汽车称：“董事认为，经计及以下将会采取的行动、计划及措施，本集团将具备足够营运资金应付2020年12月31日起未来十二个月到期的财务责任。”恒大汽车公布了自己拥有这份底气的具体原因：2020年9月，控股股东恒大集团提供了还款期限延长至2023年9月的无抵押股东贷款；同样在9月，恒大汽车引入国际投资者，筹集合共约40亿港元资金；2021年2月，恒大汽车与6名第三方投资者订立认购协议，以配发及发行合共95.2亿股认购股份，筹集合共约260亿港元；公司健康管理分部的支持等。

过去一年，恒大汽车的主要在新能源汽车产品、研发、生产制造领域发力。“报告期内，本集团继续整合全球顶级资源，深化与战略伙伴的合作，完善全产业链布局，多项重大成果有序落地。”恒大汽车表示。具体来看，去年8月份，恒大汽车一次性发布了6款产品，覆盖从A级到D级所有级别，横跨轿跑、轿车、SUV、MPV、跨界车等细分市场。恒大汽车的首款车型恒驰1（参数丨图片）预计会在今年上市。研发领域，恒大汽车主要在动力电池、电驱系统、智能网联及自动驾驶三大板块布局，公司目前已经有超过3500名科研人员。生产制造方面，去年11月份，恒大汽车上海、广州生产基地全面启动试生产调试。

进入2021年，恒大汽车的造车业务正在稳步向前推进。2月，恒驰在呼伦贝尔牙克石进行为期三周的冬季标定测试，这是车辆上市前的关键节点；恒驰7、恒驰8、恒驰9三款全新车型正式发布；3月，恒大汽车宣布与腾讯成立合资公司，共同开发拥有自主知识产权的车载智能操作系统；3月25日，恒大汽车联手腾讯、百度共同打造、历时1年11个月研发的H-SMART OS恒驰智能网联系统正式发布。此外，恒大汽车自主研发的世界领先动力电池即将量产。

恒大汽车智能网联发布会

恒大汽车在业绩发布会上表示，恒大造车速度远超预期，这得益于恒大汽车在人才、资金、核心技术、品质、成本等八大领域建立的显著优势。例如在资金优势方面，背靠母公司恒大集团，并引入腾讯、滴滴、云锋基金等知名国际投资者，拥有其他新能源车企难以比拟的资金优势。在成本优势方面，恒大汽车同步研发14款车，计划到2025年实现年产销超100万辆，2035年实现年产销超500万辆，凭借规模优势，实现“研、产、供、销”等综合成本大幅下降。

在销售优势方面，恒大汽车快速筹建36个恒驰展示体验中心、1600个恒驰销售中心，并借助房车宝集团43058个服务网点及2128万平台会员，建立强大的线上线下销售渠道。售后服务优势方面，恒大汽车与国家电网成立合资公司，提供快捷便利、费用低廉的智慧充电服务；拥有3000个维保修售后服务中心及超4.3万个服务网点，提供高品质售后服务。

由于房地产跨界造车的身份，加上投资巨大，恒大造车在汽车行业内外一直拥有很高的关注度。随着今年进入量产车交付阶段，恒大汽车有望摆脱靠恒大集团输血的发展模式。此前，恒大集团曾表示，从2022年起，恒大集团的投资将会变成0。这意味着，恒大汽车将逐步走上靠自我造血和股市融资的新发展模式。

过去一年，恒大汽车的股价涨幅巨大，超过大多数车企。资料显示，去年3月31日，恒大汽车股价5.66港元/股，截至今年3月25日收盘，其股价上涨至56.55港元，增长了9倍，市值达到5214亿港元（约合4391亿元人民币）。在国内所有上市车企中，恒大汽车市值仅低于比亚迪（A股）的4612亿元市值，排名行业第二。恒大汽车认为，自身已拥有比肩特斯拉的强大实力，但市值仅5110亿港元，为特斯拉的1/10。随着恒驰陆续量产交付，恒大汽车股价势必迎来爆发。若按特斯拉现有市值测算，恒大汽车市值还有超十倍的增长空间。