永赢价值发现慧选基金经理沈平虹：聚焦AI产业链及能源两大主线

永赢价值发现慧选基金经理沈平虹：寻找被低估、有成长潜力的"奇点"企业

近日，永赢基金旗下产品披露2026年一季度市场及运作观点。永赢价值发现慧选基金经理沈平虹在报告中指出，2026年第一季度，全球宏观经济的复杂性与不确定性远超预期。IMF在最新报告中下调全球增长预期，中东战事持续发酵并向全球能源供应链传导，成为拖累全球经济复苏节奏的核心变量。两会围绕加快全面绿色转型、构建新型电力系统作出明确部署，为市场注入明确方向。

在此环境下，基金经理沈平虹认为权益投资可聚焦两大主线：

一、AI：供应链投资机会

OpenClaw开源Agent框架的面世，是一个标志性事件。25Q4的Harness架构使得AI Agent具备了解决复杂工程问题的能力，这意味着行业从"技术Demo"向"工业级应用"的跨越有了实质性基础。作为基金管理人，我们已是AI工具的深度用户，切实感受到对生产力的提升，也愿意为优质模型付费。过去两年，市场对AI板块的"泡沫"争议从未停止，但Anthropic持续大幅增长的ARR和定价策略，证明了优质模型已初步跑通了ROIC路径。中国大模型 Token调用量首次超越美国，也印证了需求侧的真实性——一个全新的商业蓝海正在加速成型。

永赢价值发现慧选定位为中小市值股票投资策略。我们的目标不是在热门板块中择时轮动，而是在更广泛的中型股、小型股标的中，寻找被低估、有成长潜力的"奇点"企业。AI供应链的延伸，为中小市值标的带来了独特的机遇——许多细分领域仍处早期阶段，一旦订单落地，弹性不容小觑。

二、能源：多重矛盾共振下的资产重估

美伊冲突是本轮行情的直接导火索。然而，能源行业的核心矛盾从来不是单一地缘事件，而是多重长期因素的深度共振。回望俄乌冲突，市场已认识到完整工业能力的稀缺性；近两年，全球能源供需的多重矛盾交织，让一个事实日益清晰——能源资产的稀缺性，已超越以往。具体而言：其一，欧美电网老化严重，美国2026年计划退役的燃煤机组规模创历史高位，电力缺口难以短期弥补；其二，新兴市场需求攀升与"双碳"目标下的能源结构调整并行，传统能源与新能源衔接出现阶段性断层；其三，地缘政治持续扰动，供应链脆弱性进一步凸显。系列因素叠加，全球能源供需紧张态势将长期存在，能源资产价值重估不可逆转。

在产品操作层面，报告中提到，围绕上述主线，本季度产品重点布局三大方向：

AI产业链——我们寻找能充分受益这轮AI投资建设、有明确订单落地和业绩兑现的公司。对中小市值策略而言，电力设备、散热、服务器组装等细分领域，既有AI主线加持，又具备中小市值特有的弹性，值得重点挖掘。

发电类设备或资产——北美数据中心缺电为抓手，全球电力建设资本开支周期启动，订单传导自25Q4开始，26年有望持续上修。

能源的载体——中国具备多维度、稳定的能源供应优势，国内外电力价差预计进一步拉大。高耗能企业（电解铝、煤化工等）具备全球比较优势，有望获取全球产业链中的超额利润。

此外，两会所部署的新型电力系统建设，以及氢能、储能、新型电网等未来能源领域，虽短期难以贡献显著业绩，但政策红利持续释放，是中长期重点关注的方向。光伏、风电、储能等领域中具备成本优势，技术领先的优质中小市值企业，亦是长期关注的核心方向。

沈平虹表示，无论市场如何风云变幻，始终坚信优秀企业家的核心价值。在全A股数千家上市公司中，总能发现一些中小企业：它们在经历漫长蛰伏期后，凭借自身的产能扩张与客户突破，迎来厚积薄发的时刻，触及并超越发展的临界点，实现跨越式增长的"奇点"时刻。本产品将致力于发掘并陪伴这些"十年磨一剑"的伟大企业共同成长。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。关注方向仅以当前市场情况判断，不必然代表未来投资方向，具体以实际投资情况为准。