首批科创债 ETF 获批！债券市场 “科技板” 建设迎实质性突破

近日，包括嘉实中证AAA科技创新公司债ETF在内的首批科创债ETF产品正式获得证监会批准。这一产品落地，标志着我国债券市场“科技板”建设取得实质性突破，为投资者参与科技创新领域投资提供了新工具。

据了解，嘉实中证AAA科技创新公司债ETF跟踪标的为中证AAA科创公司债指数。该指数采用严格筛选标准，从沪深交易所上市的科技创新公司债中精选主体评级为AAA、隐含评级AA+及以上的优质债券作为样本券。发行主体以央企、国企及优质科技民企为主，兼具高信用资质与政策支持优势。中证AAA科技创新公司债指数收益表现良好，Wind数据显示，2023年、2024年和近1年的收益率分别为5.5%、6.0%和3.8%。

值得一提的是，债券ETF具有透明度高、流动性好、费率相对较低的特点；每日公布PCF清单，成分券随时可查；支持T+0场内回转交易，资金利用效率高，便捷实现对一篮子债券的分散投资。具体到流动性方面，科创公司债月均换手率略高于普通公司债，未来随着科创公司债ETF产品的推出及做市机制的引入，科创公司债流动性有望进一步提升。

嘉实基金表示，科创债相关ETF的推出，一方面力争为投资者提供信用风险可控的投资工具，另一方面为科技创新企业拓宽直接融资渠道，将有力促进集成电路、人工智能、高端制造等科技创新企业的发展，以及有效促进科技成果转化和产业升级。也填补了科技领域债券指数产品的空白，为投资者提供了更多元化的固收类资产配置选择。

科创债作为债券市场服务国家科技创新战略的创新性工具，获得了政策持续加码。2025年1月，证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，明确提出“稳步拓展债券ETF”；2025年5月，债券市场“科技板”正式推出，明确发行主体和完善债券市场法制，进一步丰富了科创债市场的广度和深度；2025年6月陆家嘴论坛，证监会主席吴清表示“加快推出科创债ETF”，推动资金精准支持科技创新企业。

具体到科创债的投资机会，在当前国内经济转型升级的关键阶段，传统产业通过技术改造和结构优化迈向高质量发展，战略性新兴产业加速成长，叠加国际环境复杂多变对出口的阶段性影响，嘉实基金表示，未来利率水平或将总体保持低位运行，债券市场有望延续牛市格局；信用债整体呈现“利差优势+票息保护”的双重特征，科创债作为国家战略支持品种，产品空间广阔，其投资价值进一步凸显。

嘉实基金深耕债券研究与投资，拥有全行业成立最早、覆盖最全的信用研究团队。20余位信用研究员采用A/B角双评估机制，将信用债按风险划分为1-12级，建立了严谨的信评体系，力争为科创债ETF的稳健运作提供有力保障。