北京
当低利率、资产配置难度加大叠加政策催化高质量成长，让直观刻画企业“造血能力”的自由现金流类ETF逐渐成为投资“新宠”，家族成员持续扩容。跟踪国证自由现金流指数的嘉实国证自由现金流ETF（场内简称：现金流100ETF，基金代码159221）于4月21日迎来首发。其季度分红+更低费率的产品设计，也为想要穿越周期波动、长线布局的投资者增加了全新装备。
在全球不确定性加剧的当下，相较于账面利润，越来越多的投资者认识到自由现金流对于企业价值和投资回报的重要性，投资理念逐渐从单纯关注盈利增长转向关注企业产生自由现金流的能力。从编制方案看，国证自由现金流指数更注重投资获得感。
为了保证成分股的流动性，指数编制剔除了现金流波动规律更为复杂的金融与地产行业，同时剔除了经营活动现金流占营业利润比例靠后的股票，只选自由现金流、企业价值、经营活动现金流均为正的股票，并按季度调仓吐故纳新，确保指数血统的纯正性。从指数前十大成分股看，高度聚焦于可选消费、工业、能源等现金流稳健的行业，汇聚了各行业的“现金奶牛”。
国证自由现金流指数前十大样本股
数据来源：国证指数网，截至2025年3月31日。仅为对指数样本股的展示，不构成任何形式的个股推荐或投资价值判断
在市值分布上，国证自由现金流指数的成分股权重集中度相对较低，且对中小企业的覆盖度更高。100亿元以下市值的企业占比超过一半，这也使得指数更具活力和成长潜力，有望捕捉到新质生产力发展所带来的新兴行业投资机遇。从行业分布看，既包括能源、家电等传统行业，也涵盖汽车、电气设备等成长性板块。自由现金流充裕的企业也可能将更多的资金用于经营，并不一定意味着高分红。
国证自由现金流指数申万一级行业权重分布
数据来源：Wind，截至2025年4月3日
有券商分析指出，自由现金流指数是“攻守兼备型工具”，兼顾分红与成长，适合追求长期收益的平衡型投资者。从指数历史表现看，国证自由现金流指数自2019年以来截至2024年，连续6年正收益，2019年-2024年度涨幅分别为13.56%、9.12%、43.81%、1.53%、21.87%、28.07%，显示出在不同市场环境下的适应性。同时在2016、2018、2022和2023年的市场下行期表现相对坚挺，因此，跟踪该指数的嘉实国证自由现金流ETF也可作为穿越牛熊的长期配置之选。
同时为了帮助投资者落袋为安、提升投资体验，嘉实国证自由现金流ETF设置了季度分红评估机制，每个季度最后一个交易日满足一定条件即可分红，即当超额收益率大于0时，将进行收益分配，收益分配比例不低于超额收益率的60%，力争每季度给投资者在持有基金份额不变的情况下带来适时的现金流补充。此外，响应公募基金费率改革的号召，嘉实国证自由现金流ETF管理费和托管费也降至行业“地板价”，分别为0.15%/年和0.05%/年，更大程度地为投资者降低持有成本、增强投资体验。
为了更好地助力投资者运用指数投资工具，日前嘉实基金将指数业务子品牌焕新升级为“超级ETF”，并重磅推出指数投资小程序“超级嘉贝”和“嘉实基金超级ETF投顾计划”，将围绕“超级宽基、超级机遇、超级便利、超级工具”等维度，为客户提供全周期服务流程，提升投资体验。根据银河证券数据，截至2024年末，嘉实基金管理被动股票资产规模超2450亿元人民币，排名全市场第五（5/107）。多年深耕厚积的指数投资经验，也将为未来嘉实国证自由现金流ETF运作持续赋能。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
本文来源：商讯
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