防疫转段对购买保险有什么影响？

上一篇简 单 介 绍 了 。

由此得到的各种信息，包括死亡率、平均余命(各年龄预期寿命)，就是非常重要的「生命表(死亡表、寿命表)」。

这张表很重要，许多保险的定价都与这张表有关。比如寿险、重疾、医疗、养老以及带这些功能的万能险，当然也和社保和医保有关系。

今天简单介绍一下转段后预期寿命对大家购买的保险有什么影响。

第四套生命表

恰好(真的是恰好)，生命表在今年(24年1月)更新了第四版(20-23年)。不过当前仅仅是征集意见稿，而且一般来说真正启用还要等几年后。

显然，搞懂了各年龄平均预期寿命和死亡率的计算方式就明白，所谓的「预期」是根据「过去」的数据预测的。

按前几套的惯例应该以(20-23年)数据为依据。然而，第四套生命表是以「2018年1月至2021年12月」为数据集，也就是我国预期寿命最高的几年。

因此，男女平均预期寿命相比上一版(10-13年)还上涨了，以非养老业务那张表为例。

• 男性预期寿命从76.4岁提高到78.4岁，增加2.0年

• 女性预期寿命从81.7岁提高到84.5岁，增加2.8年

众所周知，20-21我们的防疫非常成功，那两年预期寿命蹭蹭上涨。
如今防疫转段，如果一直不改变的话，21年可能是我国平均预期寿命最高的一年。
拿21年之前的数据算出来的生命表自然超出预期，并且按惯例会使用10年，第四套生命表可能会站在我国预期寿命的山顶上持续10年。

这就导致保险业一个巨大的差异。
定价依据的生命表预期寿命处于高峰，但未来人们真实寿命却往山下冲。

保险定价逻辑

不过，不是所有保险都会因为预期寿命增加降价。
其实我们可以从保险业利润来源知道保险定价的逻辑，从而判断各类保险的涨跌。

保险业的利润=概率差+利率差+费率差

概率差：比如一款寿险，根据生命表1000个人里有10个人会在保期内死亡从而赔付，实际赔付人数多会导致亏损，实际赔付少则产生收益。

类似的，养老金客户超出预期寿命则导致亏损，低于预期寿命则收益；重疾、医疗险等生病人次比估计多则亏损、比估计少则收益，不过这里看得是类似生命表的《疾病发生表》。

利率差：每份保单支付的保费会用于投资理财赚取收益，这同样是最终赔付资金的重要来源。因此保费定价会预估一个投资利率，比如3.5%。最后保险公司拿这笔保费投资回报是4%，那么就有0.5%的利率差收益，反之就是利率差亏损。

费率差：保险产品预计的设计、销售费用，省下来的钱就是费率差收益，反之就是费率差亏损。

从上面的逻辑可以发现，第四套生命表选择了我国预期寿命最高的几年，会导致各种保险价格有涨有跌。

• 寿险价格「理论上」会降：寿命越高赔付的时间越往后，保费可以赚取的利率差时间越久，收益增加反馈定价降低。

• 养老、重疾、医疗险会涨价：越长寿养老金领取时间越久，也越容易得重疾、去医院，因此概率差也越高，赔付概率越大，成本越高定价越高。

需要说明的是，费率差一般对保险业利润影响其实不大。

利率差往往是一款保险利润的主要来源，特别是寿险。保险业资产达几十万亿水平，现金流更是夸张，大规模资金长达几十年超估计的利率差带来的利润是天量的。所以巴菲特才会这么重视保险业。

因此，正常情况，注意，这里说的是正常情况下，许多保险并不在意赔付支出(概率差亏损)，因为死亡率和重大疾病发生率及其未来发展趋势在正常情况下都相对稳定，保险公司还可以通过再保险剥离风险。

对保险公司来说，哪怕多赔付一两次，靠利率差的利润覆盖就好了。所以有人开玩笑说保险公司才是弱势群体，容易被骗保或者要挟赔付。

然而，如今出现了非正常情况。虽然概率差不能贡献大规模利润，但是概率差可以贡献大规模亏损。

一旦非正常情况让赔付大规模上涨，保险业这个巨无霸也是承担不起的，那个什么冠冠感染险，你说是吧。

赔付快速上涨

很遗憾，根据放开前国外的经验，冠冠让保险业赔付大幅度上升，美国保险业在21年赔付额创记录，同比增长11%，增长幅度仅次于1918年美国大流感。

再看看我国的数据。23年保险业保费增长了9%，相比前两年的3-4%的数据显著增长，可喜可贺。

特别地，人身险上涨超过10%，其中的寿险上涨甚至超过12%。看来大家都知道是时候买点保险应对如今的糟糕环境了。听说脆皮年轻人也在行动。

然而，保费增加赶不上赔付增加，而且增幅远超国外。整个保险业总赔付支出增长了22%，其中人身险的赔付更是同比增长超过25%，光是增加的赔付就快把增长的保费抹平了。
要知道，22年赔付支出可是下降了的。

并且我们一直没提到保险业务另一个大头，财产险也因为放开后的事故频发，赔付支出也在大幅上升，同比增长了18%。

虽然23年前11个月保险业的总资产仍然在稳健增长8.8%。
但行业的净资产却同比下降了3%，少了几百个亿。那么，很有可能亏钱了。也许，有人会说亏钱是因为投资收益(利率差)减少。那我们还可以顺势聊聊「放开了经济就起飞」的话题。

虽然寿险是人身险的大头，但是寿险的利润主要来自于利率差，而医疗险、重疾险、养老金等的赔付占比还是相当大的。

因此，让生命表违反惯例，按我国预期寿命最高的几年制定，医疗重疾养老金保险都能提高定价，已经尽可能照顾保险公司了(寿险有其他办法)。

就算这样，恐怕还是赶不上冠冠提高的赔付支出，毕竟过去预测未来会有滞后性。

此外，放开导致经济反向起飞，保险公司投资性收益损失(利率差收益减少)，也让保险公司的未来危机重重。

前面也提到寿险的利润主要来自利率差，生命表调整选择预期寿命最高的几年让其他保险受益，虽然会让寿险赔付增加，只要利率差不受影响理论就还能覆盖，但是就未来的经济趋势来看利率差收益恐怕也保不住。

不怕，还有其他办法，保险公司毕竟不是做慈善，自己也会想办法，比如修改保险条款。

就是这么凑巧，小道消息传出《保险法》修订，将允许保险公司对保险合同进行合理变更。恰好印证了我之前预测，未来几年保险的各项条款变化的概率可能会很大。

但是光靠更改合同就能解决保险业的问题吗？我不这么认为。 解决问题要釜底抽薪。 所以， 期待保险业成为影响应对病毒传播政策的重要力量 。

此外，就算保险业危机重重，我仍然建议大家可以考虑为自己、特别还为不怎么防护的家人物色一些靠谱的保险。动荡年代还是要尽可能剥离风险。

从经济的角度，保险定价不可能追得上冠冠霍霍的程度，因此只要还能买到性价比高的保险，就是某种意义上的套利。

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