信用债盘前提示 信用债持续回调，1年期再度上行3-5个基点，创一个月新高

来源：财联社 毛乐彤

　　财联社6月8日讯（编辑 毛乐彤）信用债持续回调，1年期收益率再度上行3-5个基点，创一个月新高。Wind数据显示，银行间及交易所信用债共成交1291只，较前日上涨13.6%；总成交金额970.33亿元，较前日上涨12.3%。其中441只信用债上涨，83只信用债持平，725只信用债下跌。

　　中债各期限中短期票据收益率较上日多数上行，1年期上行3-5个基点，创一个月新高。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率上行5.04个基点报2.4598%；3年期收益率上行3.08个基点报2.9433%；5年期收益率上行1.8个基点报3.3104%。AA+级中短期票据中，1年期收益率上行4.03个基点报2.5672%；3年期收益率上行3.09个基点报3.1018%；5年期收益率上行1.8个基点报3.4697%。AA级中短期票据中，1年期收益率上行3.03个基点报2.6172%；3年期收益率上行0.09个基点报3.2818%；5年期收益率下行1.2个基点报3.9597%。

　　地产债：地产债涨跌不一，“20阳城04”和“19融信02”涨超8%，“19融信01”涨超7%，“20融信03”和“20合景04”涨超3%；“21宝龙01”跌超9%，“20金科03”跌超6%，“20融创02”和“20龙控01”跌超5%，“19碧地02”跌超4%。此外，“16红美02”涨超13%，“21中控01”涨10%，“19国厚01”跌超7%。

　　从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交454只，总金额为403.02亿元。此外，1-3年期共成交536只，总成交金额为371.41亿元；3-5年期共成交257只，总成交金额为167.03亿元；5年期以上共成交44只，总成交金额为28.87亿元。从评级分布来看， AAA级信用债成交金额居首，共成交442只，总金额为266.37亿元。此外，AA+级信用债共成交186只，总成交金额为111.62亿元；AA级信用债共成交72只，总成交金额为30.82亿元；A-1级信用债共成交10只，总成交金额为5.56亿元；AA-级信用债共成交2只，总成交金额为1.87亿元。

　　中债各期限中短期票据信用利差较上日全线走阔。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔3.69个基点至41.85BP；AA+级信用利差走阔2.68个基点至52.59BP；AA级信用利差走阔1.68个基点至57.59BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔4.22个基点至33.27BP；AA+级信用利差走阔4.23个基点至49.12BP；AA级信用利差走阔1.23个基点至67.12BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔5.4个基点至53.85BP；AA+级信用利差走阔5.4个基点至69.78BP；AA级信用利差走阔2.4个基点至118.78BP。

　　6月7日成交活跃券（成交金额超1亿元）： “22伊利实业SCP013”、“22巨化MTN001(科创票据)”、“22电网SCP003”、“22福建漳州CP001”、“22电网CP004”成交额位列前五，分别为14亿元、11.7亿元、10亿元、10亿元、9.88亿元。

　　涨幅超2%的信用债前三名：“16红美02”、“21中控01”、“20阳城04”涨幅位居前三，分别涨13.42%、10%、8.82%，分别成交72.04万元、11万元、388.99万元。

　　高收益债：昨日共53只收益率高于15%的信用债有成交，“20世茂G2”、“20世茂G4”、“19沪世茂MTN001”收益率位列前三，分别为1904.08%、586.55%、446.33%，三只债分别成交96.28万元、24.6万元、86.13万元。。昨日共64只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“PR遵湘江”、“20碧地03”、“20万达01”收益率位列前三，分别为14.61%、14.39%、14.08%，三只债分别成交11万元、7.5万元、804.81万元。

　　城投债：昨日各期限城投债收益率持续上行，1年期大幅上行4-5个基点。从剩余期限分布来看，1年期以内城投债成交金额居首，共成交187只，总金额为109.4亿元。此外，1-3年期共成交110只，总成交金额为60.63亿元；3-5年期共成交24只，总成交金额为18.23亿元；5年期以上共成交6只，总成交金额为6.56亿元。从地域分布来看，江苏省城投债成交金额居首，共成交79只，总成交金额为45.58亿元。此外，北京市城投债共成交16只，总成交金额为17.43亿元；广东省城投债共成交15只，总金额为16.43亿元；浙江省城投债共成交19只，总金额为14.06亿元；湖北省城投债共成交17只，总金额为11.63亿元。

　　美元债：久期财经数据显示，中资美元债高收益回报指数保持平稳，地产板块收益率小幅上行11bps;产业债板块收益率上行68bps;城投板块收益率下行52bps. 碧桂园COGARD6.504/08/24.COGARD4.808/06/30、COGARD3.87510/22/30等多笔债券今日反弹，领张板块；城投板块方面，无锡产业发展WUXIND2.8504/09/26、济南城建集团JNUCGC2.409/23/26、杭州上城城建ZHEBAR2.2508/12/24跌幅靠前。绿地控股集团GRNLGR6.2512/16/22、建业地产CENCHI7.2504/24/23领张板块；景瑞控股JINGRU14.502/19/23.佳源国际控股JAYUA12.504/08/23.宝龙地产PWRLNG7.12511/08/22跌幅靠前。

　　东方金诚认为，5月下旬债市大涨后，长端利率触及2.7%的市场关注点位，债市情绪再度转为谨慎，6月债市确实面临一定回调压力。但我们仍认为暂无需担忧利率大幅拐头向上，也就是说6月债市有一定逆风，但风险并不大。核心原因在于，基本面虽已进入修复过程，但内生修复动力并不强，而要实现经济增速回归潜在增长轨道，还需要政策继续加码发力，这意味着货币政策依然宽松在途。