北京
出品 | 网易科技《态度·IPO》栏目
作者 | 御柳
编辑 | 定西
今天（7月2日），安克创新港股上市，首日开盘即破发。
公开信息显示，本次H股发行最终定价99.32港元，全球发售4663.28万股，香港公开发售占10%、国际发售占90%，募资净额约45.23亿港元。截至发稿，下跌7%。
从此，安克创新完成A+H双上市布局。这家以“靠亚马逊卖充电宝起家”的跨境电商企业，正式蜕变为“以技术创新驱动的全球智能硬件平台”。港股上市不仅是融资行为，更是其品牌国际化、全球化的里程碑。
根据招股书，我们抽出了一些干货信息，比如营收利润情况、主营业务发展、渠道建设、研发投入、融资用途以及隐藏风险等。
1、近三年成绩单：营收高，毛利高，分红大方
根据招股，安克创新分享了近三年经营成绩单。2023年整体营收175.07亿元，2024年营收247.10亿元，2025年营收305.14亿元，复合增长率达到了32.1%。时间线拉长，2015-2025年收入增长超23倍，年复合增长率 35%+。
利润方面，2023年年内利润16.94亿元，2024年22.11亿元，2025年26.17亿元；从2015-2025年净利润年复合增长率 30%+。
毛利率方面，整体毛利率逐年抬升，2023年实现了42.7%，2024年毛利率43.1%，2025年毛利率43.9%。
分红非常大方，连续三年分红率50%左右，赚一半分给股东；2026年5月刚分9.1亿现金股息。
2、三大主营业务，高度依赖线上
安克创新采用了纯设计+销售的模式，自己不建厂，全部外包代工，主打海外市场，产品卖到180多个国家，2亿多全球用户，海外收入占96%以上。
主要分为三大主营业务线。第一智能充电储能（基本盘）：Anker充电器、充电宝、阳台家用光伏储能，2025年全球充电宝销量第一，市场份额4.8%；阳台储能全球第一名；第二，智能家居（eufy）：扫地机器人、家用监控摄像头、3D打印设备，全球智能家居行业前15；第三，智能影音（soundcore耳机、Nebula投影仪）：无线耳机全球第六。
从渠道上看，高度依赖亚马逊平台，2025年亚马逊收入占总营收52.3%；同时线下商超、自己线上官网同步扩张，2025年线上整体收入70%。
安克创新表示，在线下，已经加强了与全球零售巨头的合作，建立本地团队并扩大网络，2025年线下收入同比增速达到了27.8%。与此同时加大了官方网站以及自有线下零售渠道建设。
3、研发投入加大，融资45亿6大用途
从招股书可以看到，安克创新的研发费用率从8.1%提升至9.5%，年复合增长率43%。
此次港股上市，总共发 4663.28 万股 H 股，其中 90% 卖给海外机构（国际配售），仅 10% 给香港散户认购；还能额外多发最多 15% 股票（绿鞋机制）稳定上市后股价；最高一股 99.32 港币，按最高价 99.32 港币算，扣掉各种发行费用，大概能拿 45.23 亿港币。
安克创新表示，上市拿到的钱将有6大用途，并做好了比例分配：第一，20%：研发新品、拓展更多小家电品类；第二，20%：砸研发、招技术人才；第三，20%：做海外直销官网、线下门店（减少对亚马逊依赖）；第四，20%：升级全球供应链、海外仓库；第五，15%：全球打广告、做品牌；第六，5%：日常运营流动资金。
4、隐藏风险：平台依赖、存货压力增大
招股书也给出了安克创新的一些隐藏风险，比如渠道风险最大，一半收入靠亚马逊，如果亚马逊改规则、封店铺、抽成涨价，业绩会直接暴跌；海外贸易风险，中美关税反复变化，加征关税会大幅提高成本，海外经济差大家会减少买非必需电子产品；行业内卷，手机大厂、国内同行都做充电、耳机，价格战压缩利润；以及库存压力大，电子产品更新快，囤货容易贬值亏钱；实控人阳萌夫妇持股接近43%，上市后依然是第一大股东，掌握公司决策权。
本文来源：态℃
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