美版聚美优品被收购后 给其他创企啥警示？

（原标题：美国版聚美优品 Gilt Groupe 被收购后，给其他创业公司员工带来哪些警示?）

编者按：本文作者 Jason Del Rey 是一名记者，本文通过对 Gilt Groupe 前员工的采访，总结创业公司被收购之后对其员工所造成的影响。

对于私营公司的很多员工来说，2.5 亿美元的收购价格听起来是很大一笔钱。但是对于有强大资金支持的创业公司来说，即使这么一大笔交易对员工来说也是一次财务上的 “大屠杀”。

举例来讲：电子商务网站 Gilt Groupe 以 2.5 亿的价格被哈德逊湾公司收购之后， Re/code（美国知名科技媒体）在两个周内与 Gilt Groupe 公司的 6 名前员工进行了谈话。他们中至少有 3 个人因为这次收购事件损失了至少 1 万美元。

这件事提醒我们，购买你所在的创业公司的股份所冒的风险比你预想的大，即使是像 Gilt 这样热门的公司。Gilt 曾经被投资人认为估值超过 10 亿美元，这也给其他 100 多家估值高于 10 亿美元的独角兽公司敲响了警钟。从本质上说，纸面上的数字可以瞬间消失。Gilt 的发言人 Jennifer Miller 今年3月 份将会离开公司，对此他拒绝评论。

去年，Gilt 最后拿到 4600 万美元的融资，Re/code 采访的 Gilt 员工认为公司的收购价格可能会让人很失望，但是事实上并没有他们想象的那么糟。

根据 Gilt 提供给股东的文件可以看出，哈德逊湾公司收购 Gilt 时每股的价格为 2.17 美元，提前支付价格为 1.71 美元，剩余的金额会在之后逐渐支付，因为这些资金都放在一个托管账户中，以防 Gilt 有不可预见的负债。

Gilt 成立于 2007年，在招聘员工或者促销时都会给员工提供一定的期权。持期权的员工以后可以在公司内以每股预先确定的价格（执行价格）购买股票。

通过与 2009、2010 加入公司的员工和在 Gilt 成立仅 1年 之后加入公司的员工聊天得知，那时公司的员工还不到 100 人，2009年 之前加入公司的员工的期权执行价格比每股 2.17 美元的销售价格低，所有 2009年 或之后加入 Gilt 的员工的期权执行价格比销售价格高。

例如，2009年 上半年加入 Gilt 的员工的期权执行价格为 2.24 美元。在 Gilt 发展高峰期，员工的期权执行价格最高可达 25 美元。

为什么这一点很重要呢？多年之后，当这些前员工离开 Gilt 之后，他们有三个月的时间考虑是否购买股票。有些人不买，可能是因为他们没有钱，或者不相信公司运营状态比较好。

但是很多前员工告诉我，在 2012年 和 2013年 很多同事和管理人员会把这种决定当作没有脑子的做法，公司的高层领导人和 HR 团队非常谨慎，他们从来不对此发表意见。

一位前员工说：“如果当天的销售情况比较好，管理者会说 ‘你的期权有一天都能换一座房子了。’”

这种环境对很多员工都产生了很大的影响，这些员工都是第一次接触期权，他们会以 2.24 美元或更高的执行价格购买股票。如果员工手中只有几百股，那么总和可能不会过高，但是大部分人都需要交税。

当公司员工行使期权时，根据当时期权执行价格和股票价值的不同，需要交税。

很多有经验的员工可能多年之前就在二级市场上卖出了自己的股份，获得了一部分利润。但是对于第一次拥有期权的员工来说并不是一种安慰，因为他们不知道怎么做才好，一直手握期权希望能卖个好价钱。

由于 Re/code 采访的一些 Gilt 前员工在公司股票每股价值 25 美元的时候离开了公司，他们的利润每股超过 20 美元。这导致很多员工需要支付几千至几万美元的所得税。有人说他们支付的税比他们房子的首付还要高，有些员工从朋友那里借钱或从银行借钱来支付他们的税单。

所有这些前员工需要匿名，因为他们为自己看到的事实感到尴尬，他们天真地相信不可能会出现这种结果；或者他们依旧待在这个行业，害怕谈及到 Gilt 公司现在的痛点。

Gilt 有时也试图在 调整。从 2011年 开始，公司开始制定管理层员工的限制性股票份额。员工不必按照每股价格来购买股份，他们只需在公司工作一定的时间，就可以获得股份。

CEO Michelle Peluso 从 2013年 以来两次降低期权的执行价格，旨在利用期权吸引更多的员工。然而，近几个月来，目前的执行价格仍然在 7 美元左右。

2015年，公司融资 4600 万美元，公司的前期投资人纷纷将自己的股票从优先股转换成普通股，这样就失去了最初对他们的保护——在公司被收购时投资人会拿到他们的投资。如果没有这种改变，Gilt 被收购之后员工离职时拿到的钱非常少。Peluso 努力说服大家接受这种改变，但是对于有些人来说，这种改变仍然不够。