图解搜狐Q1财报：运营利润终于扭亏

网易科技讯 4月27日消息，搜狐(Nasdaq:SOHU)今天公布了2015年第一季度财务报告。搜狐2015年第一季度营收4.55亿美元，同比增长25%，搜索与视频广告增长强劲。但受到品牌广告毛利率大幅下降的影响，其毛利与去年基本持平，环比大幅回落。不过由于其营业费用大幅下降，搜狐运营利润为300万美元，连亏五个季度后终于扭亏。

然而归于搜狐公司的美国通用会计准则净亏损为3100万美元，该数据扭亏仍待时日。

搜狐一季度收入4.55亿美元：视频收入大增 搜索增长放缓

2015年第一季度总收入为4.55亿美元，较2014年同期增长25%，较上一季度下降5%。

2015年第一季度在线广告总收入为2.39亿美元，较2014年同期增长36%，较上一季度下降7%。在线广告总收入包括品牌广告和搜索及导航业务收入。

2015年第一季度品牌广告收入为1.34亿美元，较2014年同期增长20%，较上一季度下降9%。同比增长主要是由于在线视频业务收入的增长。环比下降主要是受季节性因素影响，第一季度通常是品牌广告业务的淡季。搜狐媒体平台，即不包括视频业务的其他搜狐媒体业务收入为4,500万美元，较2014年同期增长2%。搜狐视频收入为5,000万美元，较2014年同期增长57%，张朝阳称这主要受移动端收入快速增长的推动。

2015年第一季度搜索及导航业务收入为1.05亿美元，较2014年同期增长63%，较上一季度下降4%。同比增长主要是由于付费点击量的增长和较高的平均单次点击成本推动搜索业务增长。张朝阳表示搜狗收入表现好于预期，移动搜索贡献提高加大，整体增长继续大幅领先于搜索行业的增速。

2015年第一季度在线游戏收入为1.85亿美元，较2014年同期增长13%，与上一季度持平。同比增长主要是由于移动游戏《天龙八部3D》在2014年第四季度推出。张朝阳称，《天龙八部》端游和《天龙八部3D》将带来稳定的现金流。而随着现有游戏逐步进入成熟期，搜狐将主要聚焦于推出丰富而多种多类型的新游戏，特别是手机游戏。

2015年第一季度搜狐总广告收入的比例为52%，游戏收入比例为41%。

搜狐一季度毛利率51%创多年新低 品牌广告成拖累

搜狐2015年第一季度毛利为2.33亿美元。基本与去年同期持平，环比大幅回落。

2015年第一季度美国通用会计准则和非美国通用会计准则毛利率均为51%，2014年同期均为62%，上一季度均为59%。

2015年第一季度在线广告业务美国通用会计准则毛利率为35%，2014年同期为45%，上一季度为52%。2015年第一季度在线广告业务非美国通用会计准则毛利率为35%，2014年同期为45%，上一季度为53%。

2015年第一季度品牌广告业务美国通用会计准则和非美国通用会计准则毛利率均为22%，2014年同期均为42%，上一季度均为48%。毛利率同比和环比下降主要是由于视频业务内容及带宽成本的增长。

2015年第一季度搜索及导航业务美国通用会计准则和非美国通用会计准则毛利率均为53%，2014年同期均为51%，上一季度均为59%。毛利率同比增长主要是由于收入的增长以及折旧摊销费用占搜索及导航业务收入的比例更低。环比下降主要是由于流量购买成本占搜索及导航业务收入的比例更高。

2015年第一季度在线游戏业务美国通用会计准则和非美国通用会计准则毛利率均为73%，2014年同期均为84%，上一季度均为72%。毛利率同比下降主要是由于收入组成的变化，畅游发布了多款新移动游戏和PC端游戏，带来了额外收入分成成本。

从以上数据可以看出，品牌广告业务毛利率的大幅降低是拖累搜狐毛利率下降的主要原因。

营业费用大幅下降 运营费用率降到近7个季度最低

2015年第一季度美国通用会计准则营业费用为2.30亿美元，较2014年同期下降22%，较上一季度下降27%。非美国通用会计准则营业费用为2.19亿美元，较2014年同期下降25%，较上一季度下降24%。营业费用同比下降主要是由于薪酬福利费用和市场推广费用的减少。环比下降主要是由于2014年第四季度出现我们确认了5,200万美元减值费用以及薪酬福利费用的减少。

2015年第一季度美国通用会计准则营业费用率为50.6%，去年同期为80.9%，上季度为66.1%。运营费用率在本季度降至近七个季度以来的最低。

营业利润终于扭亏 但依旧微薄

2015年第一季度营业利润为300万美元，2014年同期营业亏损为6,900万美元，上一季度营业亏损为3,400万美元。

2015年第一季度非美国通用会计准则营业利润为1,500万美元，2014年同期营业亏损为6,300万美元，上一季度营业亏损为600万美元。

所得税费用

2015年第一季度美国通用会计准则和非美国通用会计准则所得税费用均为1,600万美元，2014年同期均为20万美元，上一季度均为900万美元。

归于公司的净亏损3100万美元

扣除归于少数股东的净利润之前，2015年第一季度美国通用会计准则净亏损为500万美元，2014年同期净亏损为5,600万美元，上一季度净亏损为3,300万美元。扣除归于少数股东的净利润之前，2015年第一季度非美国通用会计准则净利润为800万美元，2014年同期净亏损为5,100万美元，上一季度净亏损为500万美元。

2015年第一季度归于搜狐公司的美国通用会计准则净亏损为3,100万美元，美国通用会计准则每股摊薄净亏损0.81美元，2014年同期净亏损为7,900万美元，上一季度净亏损为2,000万美元。2015年第一季度归于搜狐公司的非美国通用会计准则净亏损为2,500万美元，非美国通用会计准则每股摊薄净亏损0.66美元，2014年同期净亏损为4,800万美元，上一季度净亏损为1,400万美元。（易科）