分享至
下图显示了自2009年底以来，市场对希腊违约以及退出欧元区（GREXIT）的隐含概率。如图所示，这两种情况的隐含概率走势直到2013年初都几乎是同步的。但是现在不是了。
虽然希腊的违约似乎已经不可避免（隐含概率超过80%），但希腊退出欧元区的风险隐含概率低于20%。这意味着，尽管各种政治言论，经济威胁以及耸人的头版新闻曾不出穷，欧洲以及全世界仍然认为希腊离开欧元区的可能性不大。
过去八个月以来，欧元兑美元汇率已经从1.33区域下滑至1.11，跌幅约16%。同期，旨在双倍逆向跟踪欧元走势的ProShares两倍做空欧元ETF （ProShares UltraShort Euro ETF）上涨了将近34%。
希腊目前面临的挑战是，在资金枯竭之前确保接下来几周的短期融资。现在，希腊政府指望欧洲央行（ECB）通过另一笔贷款或者间接融资来提供资金，从而让希腊银行能够购买新发行的短期国债，并且让他们能够利用欧洲央行提供的融资便利工具进行再融资。
尽管希腊持续面临危机，但过去一年以来欧洲股市仅微跌了1.67%，相比之下，美国以外的发达市场股市上涨了3.02%。
希腊与其他欧元集团成员国之间的借贷成本差异正在再度攀升。希腊十年期国债的收益率比德国高941个基点（即9.41个百分点），比法国高917个基点（即9.17个百分点）。
译 陈玮 校 李其奇
本文来源：福布斯中文网
责任编辑：
王晓易_NE0011
