网易科技讯 9月9日消息，据美国媒体报道，雅虎坐在魔毯上，但被阿里巴巴即将转向的风所阻挡。雅虎股价过去2年上涨了1倍多，虽然其营收在下降，但持有的22.4%阿里巴巴股份让投资者趋之若鹜。这种心理还在起作用，周一雅虎股价再涨5%多。
上周五，阿里巴巴宣布IPO发行价区间为60-66美元，公司的估值达到1620亿美元。但追随股的风险在于，当被持股公司的股票大规模上市后，股票的吸引力就下降了。在计划中的18日IPO中，雅虎预计将销售1.4亿股股票，占其持股量的27%。按照平均税率计算，雅虎净收益将为57亿美元。
雅虎承诺，这些收益将有一半返回给投资者，因此，只要IPO定价有任何上调，雅虎股价都会继续上涨。雅虎继续持有的股份（在IPO后需持有1年）将随着阿里巴巴上市股票价格波动，而分析师对阿里巴巴的估值最高达到2200亿美元。但即使该中国公司如预期一样强势IPO，对雅虎内部投资者来说，阿里巴巴股票的价值有限。
首先，雅虎如果要套现股票，必须支付高额的税金。看好雅虎的人称，该公司可以想出办法避税，但雅虎还未制定这么一个计划。其次，雅虎管理层还未就今后的阿里巴巴股份收益做出承诺，让投资者面临高位被套的风险。最后，也许是最重要的，投资者对阿里巴巴的赌注现在可以直接下。同时，雅虎现有业务继续面临困境。
已经上市的封闭型共有基金GSV Capital，提供了这么一种例子。在Facebook和Twitter上市前，GSV持有2家公司的股票，这些股票就成为该基金投资者的追随股票。2011年6月27日GSV宣布投资Facebook，2012年5月17日Facebook宣布了IPO定价，期间GSV股票上涨了58%；但随后的6个月GSV股票下跌了57%。同样，在Twitter上市前GSV股票也快速增长，但上市后1个月就跌了50%。
当然，一些看好雅虎的人也希望在阿里巴巴IPO后该公司会被收购。但不清楚已经持有32%阿里巴巴股份、被认为是最可能收购雅虎的软银，是否愿意支付高价收购其已持有50%但无投票权股票的公司。对于雅虎投资者来说，阿里巴巴IPO应该是利空。（木秀林）
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本文来源：网易科技报道
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