柳州首富倾覆：正菱集团非法吸储案调查

柳州一家律师事务所的负责人刘明（化名）对记者表示，据其了解，早在2010年，正菱集团的负债率就已经非常高了，当时柳州当地金融机构及政府部门曾经动过让正菱集团将不良资产打包到子公司，然后让子公司破产，以清理部分债务的念头。

但考虑到这样做牵涉面太广，且正菱集团的贷款绝大多数还是来自银行，民间借贷并不多，加上正菱集团仍有不少优质资产，若能保持盈利，尚不至于造成重大风险。

“当时正菱集团已拥有广西为数不多的整车生产资质，仅这一点就很稀缺，所以当时并没有启动处理不良资产。”刘明说，但这一动议的后果是，自2010年起广西当地银行开始逐步收缩对正菱集团的贷款。

银行业人士证实了刘明的这一说法。吴丽对记者表示，其所在银行早些年对正菱集团的借贷规模均维持在10亿元左右，但最近几年持续收缩，目前的借贷规模仅不足5亿。

蓝毅（化名）也是广西某银行的高管，常年与正菱集团保持业务关系，他向记者详细描述了所在银行收缩对正菱贷款的情况：前两年最多时的借贷规模高达20亿，但在2013年初进行风险排查时，发现正菱集团负债率过高，因此在短短数月内将贷款规模急剧缩减至4亿。

“不光我们银行，就在2013年底，广西一家城商行私下与廖荣纳约定，让廖把欠他们银行的8个亿先还清，理由是快到年底了，要让报表好看一些，并承诺等今年初再重新放款给正菱集团。但这家银行在收回8亿资金后，就再也没有给正菱集团放过一分钱。”蓝毅说。

仅记者所了解到的这三家银行，近几年对正菱集团借贷的缩减规模就超过20亿元，全线告急的正菱集团为解资金之渴，此时开始了“末路狂奔”。

据蓝毅介绍，银行逐步收紧信贷后，正菱集团一开始并没有马上向个人进行借贷，而是先把手伸向友好企业。

“廖荣纳平时对朋友很大方很仗义，加上他在多个商会任职，因此在广西企业界人缘很好。其借钱的常见做法是，这些企业以自己财产抵押向银行借出7%左右利息的资金，然后再加上3到5个点的利息，转手借给正菱集团，也有通过承兑汇票帮助正菱集团进行短期融资的。”蓝毅说。

或许是把可以帮忙融资的企业的钱都借完了，从2013年下半年开始，正菱集团开始大量向个人借贷，这也成了柳州警方将正菱集团列为非法吸储案的导火索。

律师覃军告诉记者，从2013年上半年开始，有很多朋友向他咨询能否向正菱集团“放数”（柳州本地对民间借贷的称谓）。一开始，每月利息普遍在2分左右，但越到后期越高，2014年初甚至有7分的月利。

在正菱集团危机爆发前的2013年下半年，柳州本地的民间借贷圈甚至还以向“信誉不错”的正菱集团“放数”为荣。当时，在覃军参与的一个饭局上，有 债权人洋洋自得地炫耀上个月向正菱集团放了一笔月息三分五的款，话音未落，另一人以很不屑地口吻说，自己上周放了一笔月息四分五的款给正菱。

更有甚者，还有债权人将自己的住房抵押给银行，贷款发放下来后，在个人账户上停留不超过两分钟便被划转至正菱集团的账户上。但“由于正菱集团的账户 一直被银行重点监测，第二天银行就发现正菱集团刚进的一笔款正是银行昨天发放给此人的抵押贷款。这个债权人立即被银行通知，要求其偿还本金。”覃军说。

很快，这些后期受高息诱惑入局的债权人便发现了问题：一直以信誉著称的正菱集团竟然不能按月发放利息了。

覃军称，从今年1月起，就有部分债权人开始收不到利息了，这些债权人还互相打听，并亲自跑到正菱集团总部以及项目工地查看，但发现还是有部分债权人尚能收到利息，并且所有项目都在正常运作，便打消了疑虑。

但从3月份开始，情况急剧恶化，那时几乎所有的个人债主已经连续两个月没有收到利息了，一些债权人开始将正菱集团告上法庭，这也就导致了4月份警方介入调查，5月底对外公告称正菱集团涉嫌非法吸储。

“柳州首富”曾经光环耀眼

为何曾经的“全国民营企业500强”、“重合同守信用企业”会沦落到今天这步？廖荣纳是如何创业起家，又是怎样深陷债务泥潭？

回顾发展历程，廖荣纳此前接受媒体采访时，将自己的创业史归纳为四个阶段。

他的第一步起于改革开放初期，目标是“抓住改革开放机遇，白手起家赚取第一桶金”。据廖荣纳自述，很早就开始做生意的他三十年前曾花1万多元“巨 款”，购买了一辆二手解放牌货车，成为当时全广西第一个私人购车者。随后，廖荣纳逐步成立了货运、客运汽车队，短短两三年时间，车队就发展到200多辆的 规模。车队壮大，车辆维修需求旺盛促成廖荣纳转向车辆维修，并制造一些简单的汽车配件。

正当廖荣纳不断积累财富之时，越来越多的国企开始走下坡路，第一波国企改革到来，廖荣纳跨出了第二步——抓住国企改革机遇，收购国企建立企业集团，随后开始了贯穿整个90年代的国企收购行动。

廖荣纳首先参与义乌、嘉兴等东部沿海地区的国企改制，收购板簧厂、农用车厂等国企。而后又参与广西的国企改制，1999年收购原柳州市柴油机配件 厂、2000年成立桂泰车辆有限责任公司、2002年收购柳州市罐头食品厂。之后又陆续收购原广西第一机床厂、第二机床厂、鹿寨县水泥厂、合浦县齿轮厂、 柳州玻璃厂……

通过收购20多家老国企，廖荣纳的公司逐步成为以汽车、工程机械、发动机、机床等整机及零部体制造为主体，水泥建材、建筑工程、房地产齐头并进的企业集团。

2003年9月，柳州正菱集团有限公司正式成立，当年就跻身“中国500强民营企业”。

以此为基础，廖荣纳开始谋划第三步——切入金融领域。彼时正逢中国加入世贸组织后，开始着手金融领域改革。2005年，注册资金达两亿元的柳州正菱 担保有限公司成立，这也是广西第一家担保公司，正菱集团正式进入非银行金融服务业。此后，又相继成立典当行、拍卖行等相关公司。

2008年，正菱集团参股桂林银行，廖荣纳也从2007年11月起担任该银行董事。（但在该行2013年年报中，廖荣纳却并未出现在董事名单中。）

随后，国家明确进一步深化农村金融体制改革，鼓励农村金融机构发展。2009至2010年，正菱集团先后创办贺州鸿运小额贷款公司、柳南区运通小额贷款公司，参股柳江县柳银村镇银行。

2009年廖荣纳登上了胡润百富榜，成为柳州唯一入围百富榜的民营企业家，从此柳州当地人更喜欢用“柳州首富”来称呼他。

企业越做越大，已登上事业巅峰的廖荣纳头上的光环也越来越多，“全国工商联代表”、“广西区工商联副主席”、“广西客家商会商务副会长”、“广西福建商会副会长”、“柳州广东商会会长”等头衔数不胜数。

经济转型期粗放发展酿危局

所谓盛极而衰，廖荣纳在意图实现第四步目标时，却遭遇全线溃败。

在正菱集团的大门内不到20米处，至今仍树立着一块巨大的蓝色标语牌，写着廖荣纳的第四步目标：至2020年，实现集团总产值1000亿元；立足柳州，布局全国，在国内“东南西北中”建设7-10个工程机械、汽车、机床产业基地及配套商贸、物流、地产、酒店项目；把正菱集团建设成为科技型、人文型的现代化、全球化、专业化的大中型跨国民营企业集团……

对此目标，蓝毅作了个比喻，正菱集团就像一个算不上健壮的跑步者，这些年在发展的路上接连进行了多个百米冲刺，口渴难耐之际，银行贷款骤然收紧，它由此转身走向民间借贷这眼“毒泉”，开始大口猛灌，以致走到了今天的境地。

蓝毅所说的百米冲刺，正是正菱集团近几年在地产、金融等领域的激进发展。

就在银行资金收缩最为剧烈的时候，正菱集团仍在2013年开工建设了多个大型地产项目。去年3月23日，正菱集团旗下正菱大厦、正菱商业文化中心、正菱科技大楼、展示大楼正式开工。

据了解，正菱大厦规划总建筑面积11万平米，奠基于柳州最为繁华的城市中心黄金地带，高达200米；正菱商业文化广场规划面积57万平方米，项目总占地面积约230亩，位于柳州市柳南区旧机场片区，将打造成为集超级购物中心 SOHO办公写字楼 星级酒店 高档住宅小区于一体的城市综合体。

而记者在这两个项目的工地看到，施工现场均大门紧闭，正菱大厦的地基只挖了一部分，而正菱商业文化广场的大部分地皮上甚至还是绿草青青。

除柳州的地产项目外，据正菱集团官网介绍，其去年签约或正在运作的投资项目还分布于广西贺州、湖南、辽宁等地，多为机械设备加地产开发，投资规模总计近90亿元，扩张意图之强烈可见一斑。

对此，律师刘明认为，廖荣纳的步子迈得太快，公司团队的执行能力又跟不上，再加上公司主业其实已经进入微利时代，过高的负债率更加重了公司的负担。 “正菱集团是典型的家族企业，廖荣纳似乎并不太信任职业经理人，集团最重要的位置均为廖的儿女以及亲属占据。此外，我也以律师身份多次提醒过廖荣纳，很多环节需要审慎合规，但廖荣纳并未采纳，规模百亿的大集团，法务部并没有配备足够的专业人员。”刘明表示。

亦有财务人士分析指出，以正菱集团目前营收百亿、利税亿元的规模粗略估算，每年净利润也就三到五亿，而直至事发时，正菱集团已经欠下百亿债务，仅银行利息每年就超过五亿，民间借贷每月的利息也高达五、六千万，各项利息负担已经远远超过了公司的盈利能力，这种情况下仍坚持高速发展确实有些自不量力了。

对于廖荣纳的崛起与“倾覆”，广西人文社会科学发展研究中心主任陈雄章教授指出：廖荣纳曾经抓住了改革开放、国企改革、金融创新这些历史机遇，却在经济转型的大趋势中陷入危机。在转型升级成为主流的今天，正菱集团的主业还是以机械制造为主，其利润水平已大不如前。而同时，金融机构近年来针对一些利润下滑以及产能过剩行业均实施了收缩的措施，其中就有正菱集团准备大力发展的房地产行业，仅从柳州银行的年报看，2012年该行涉房贷款仍占总贷款额的8% 以上，2013年下降至4%。正是内忧外患之际，正菱集团以高负债率继续实施激进的扩张策略，显然过于冒险，由此酿成危局。