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传携程洽谈并购去哪儿:百度幕后推动狙击阿里

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文/互联网解毒师

昨夜本毒师与某大佬喝茶,惊悉在线旅游行业即将迎来一场大变局:携程正在秘密推进与去哪儿的并购洽谈。两家上市公司一个市值65亿、一个35亿,行业内排行分列老大老三,如果并购顺利完成无疑将一举改变整个行业格局。但在目前来看,因为两者背后交织着百度和阿里两个大玩家的激烈争夺,未来还存有很多变数。

百度与阿里的打算

据本毒师了解,此场合并案缘起在于阿里在在线旅游领域内的布局企图。

最早,阿里密谈的收购对象是携程。其实在今年二三月份期间,就有媒体捅出,阿里巴巴正在与携程洽谈合作,甚至点出“携程和阿里近期就后端用户数据关联合作进行了谈判”。但百度在获知这个消息之后,并不甘心让阿里得手。于是决定自己下手,开始在资本层面推动携程和去哪儿的合并。

根据目前的消息,目前携程与去哪儿的谈判尚未有定论。而且业内人士判断,这类并购谈判可能很难在短期内达成。主要原因除了资本层面的技术因素之外,更关键的是百度与阿里两家在背后的强力争夺(腾讯虽然有了同程和艺龙,但在这件事上是否会斜插一杠也还说不一定)。

从百度方面来讲,防守意图比较明显。他控股的去哪儿完成上市之后,还需要继续把中间页战略的故事讲下去。正是凭借在流量+资本的大力支持,去哪儿一方面在资本市场上能维持其35亿的市值,另一方面在业务市场上进行扩张,尤其给携程带来很大的压力。如果阿里成功入主携程,后者无疑在流量、资本等各种资源上获得更多支持,势必会打破到两者之间的的竞争态势。

但百度最近的坏消息是汤和松的离职。汤是百度战略投资、并购相关事务的负责人,之前去哪儿、PPS、爱奇艺、糯米等亿级并购案均出自他手,被认为是他一手塑造了百度必须控股的强悍投资策略。但现在这个局面下,百度是否还会坚持如此坚决的投资策略,就是个未知数了。

从阿里方面来看,在线旅游也是其必争之地。在路上、穷游网、佰程旅行网等都是已经布好的棋子。但总起来看,这些棋子都需要在资本、流量上继续“喂”一段时间,阿里依然缺乏一个能独挡一面的大招。这个大招简单界定一下,就是能够在行业内占据前三。显然,无论从业务体量、还是资本层面,携程再合适不过。携程的OTA加上淘宝的比价搜索,可以实现产业链的互补。阿里对携程应该是志在必得。

携程与去哪儿的天花板

从故事中两位主角的角度来看,两家公司目前其实都遭遇到了成长中的天花板,资本层面的消息或许正是他们正在期待的事情。

不妨先看下携程、艺龙和去哪儿2013年的表现。根据公开信息,2013年携程净利润为9.98亿人民币,逼近历史高点,净利润为10.84亿元;艺龙净亏损1.68亿元,创下历史新高;去哪儿与艺龙不相上下,净亏损达1.87亿。

从数字上看,携程无疑最为健康,但仔细分析其处境,却并不乐观。携程前两天刚刚因为安全问题搞的满头包(本毒师本人还专门换了张信用卡),而在此之前,携程事实上一直处于被围攻蚕食的状态。去哪儿不用说了,从更细分的领域来看,携程还同时面临淘宝旅行、穷游网、艺龙网、同程网等各类垂直APP的竞争以及美团等本地生活服务应用的强力争夺。有数据显示,在中国旅行预订第三方在线代理商市场中,携程份额已从50%以上降至30%左右。损失还是很大的。

梁建章回归之后,携程骤然采取比较激进的投资并购来图谋改变。据不完全统计,自2013年以来,携程已花出去2.6亿美元左右用于战略投资,先后投资了驴评网、订餐小秘书、蝉游记、易到用车、等十几个项目产品,涵盖社区、游记、休闲度假、租车等旅游生态链上下游领域。然而有行业人士认为,虽然携程做了不少准备(十几亿美元现金、8亿美元可转换债券等),但面对数量越来越多的竞争对手、越发激烈的价格战、来自移动端的更多变数,携程还是缺乏足够的战略纵深,尤其在与去哪儿这种级别的对手开打资源消耗战时,携程未免显得形单影只,疲于招架。这个时候,阿里主动伸出橄榄枝的话,对携程的诱惑还是很大的。

再看去哪儿。虽然上市后的第一份财报显示为巨额亏损,但作为百度中间页战略的“样板戏”,其榜样作用还是要继续发挥下去。只是现在看起来,去哪儿在业务运营上还没有多好的表现。

根据其财报,去哪儿去年Q4创造了单季亏损1.2亿的纪录。亏损来自何处?一方面是市场营销费用(主要是购买网络流量和手机推广)、研发管理等费用的飙升(均增长100%以上),另一方面则是在酒店、机票业务方面上的增速放缓、利润降低。

从竞争态势上看,去哪儿的在线旅游搜索模式正在受到来自阿里淘宝旅行搜索以及腾讯系同程网的挑战,其主营业务(尤其是机票)的价格越来越透明,产业模式扁平化,去哪儿能从中拿到的价差越来越小。在酒店业务上,去哪儿还面临美团等团购网站的激烈争夺。所以在这种情况下,有人给去哪儿指出的出路是,也像携程一样开展自营代理业务,成为下一个携程。但对于资本市场和百度来说,与其新造一个携程,当然不如把现有的合并到一起,这个故事显然对业务、对资本市场都有更大的刺激作用。

预告:

携程与去哪儿能否顺利合体?合体之后,谁又将主掌新公司?更多内幕故事敬请期待本文的下篇。

(互联网解毒师供网易科技专稿,转载请注明出处。文章仅代表作者本人观点。)

作者简介:某司首席媒体官。网事洞明皆学问,舆情练达即文章。私交QQ:2812030194

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