回顾华友世纪从05年2月份上市以来的业绩表现，2006年第三季度无疑是一个重要的转折点——营收达到峰值后，再难攀新高，运营利润开始持续下滑，资产周转率下滑，负债比率开始剧增，资产报酬率开始持续下滑。
2006年6月，信产部集中力量在全国范围内开展治理和规范移动信息服务业务资费和收费行为专项活动；7月份中国移动推出了梦网业务免费试用和二次提醒确认政策。显然这两大政策的出台，对华友世纪产生了较大的影响，成为其业绩的一个拐点。正如华友世纪高管在2006年第三季度财报会议上回答分析师问时所说的，这一影响体现在了第8、9月，并将持续到11月到12月。
华友世纪的总资产周转率波动不大，但是从06Q3开始出现逐渐下滑的趋势，07Q2总资产周转率10%，为历年最低值。资产周转率的持续下滑，主要是由于营收的逐年减少所致，而同时华友世纪的总资产出现明显增长。
2005年第三季度后，华友世纪的流动比率也呈现出下滑的态势。继06Q3最大幅度的下滑之后，开始趋于稳定。流动比率的下降主要是由于流动负债的增长以及流动资产的减少所致，06Q3华友世纪的流动负债相比上个季度增长了1000多万美元，导致流动比率从11.7降至5.2。
从06Q3开始，股东权益逐年出现递增。由于06Q3总负债的剧增，导致其负债比率相比06Q2增长了6个百分点，达12.7%，此后几个季度一直维持在10%左右。
华友世纪上市后资产报酬率逐年下降，2006年第二季度出现微幅反弹，而在第三季度反弹势头被止住，继续出现下滑，趋近于0。相比上市当季的5.05%的资产报酬率，到07Q2已下滑了五个百分点，达0.13%。资产报酬率的下降，主要是由于净利润的不断下滑所致。
华友世纪于2005年一季度在纳斯达克上市后，总营收规模保持在1500万美元左右。在2006年二季度达到峰值1830万美元后，第三季度收入开始出现负增长，逐年递减。07Q2跌至谷底，为1459万美元。
从上市后的第一个季度开始，运营利润逐年缩水，运营利润率持续下滑，从05Q1的36.77%降至07Q1的4.52%，下跌了30多个百分点。2007年第二季度出现运营亏损，亏损额为16万美元。
05年的前三个季度华友世纪的综合毛利率维持在57%——59%的较高的水平，05年第四季度开始毛利率开始下降，一直到06年第三季度都维持在35%左右，06年第四季度开始毛利率再次下滑，连续三个季度都维持在32%的水平。
两年多以来，华友世纪运营费用率则始终维持在30%左右。而收入增长与费用增长均呈现出整体下降的趋势，其中费用增长率的下降较为明显，05Q2费用增长率高达40%以上，而到06Q4出现了负增长，此后增长幅度均不大。（文：网易科技/刘伟）
本文来源：网易科技报道
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