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美联储宣布加息25个基点

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(原标题:美联储宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至4.75%~5%)


位于美国华盛顿哥伦比亚特区的美联储大楼。(资料图)

财联社3月23日电,美联储宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至4.75%~5%,为2007年10月以来的最高水平,这也是自2022年3月以来第九次加息。

相关新闻:重磅!美联储宣布加息25个基点!道指“跳水”740点,特斯拉一夜蒸发1397亿元!鲍威尔这次又说了啥?

当地时间3月22日,美联储宣布加息25个基点,美股盘中震荡,尾盘跳水集体收跌,截至收盘,道指收跌530.49点,跌幅1.63%,纳指跌幅1.6%,标普500指数跌幅1.65%。

(道指尾盘跳水,振幅达740点)

大型科技股多数下跌,特斯拉(TSLA)跌3.25%,报191.15,美元,市值6048.2亿美元,其市值一夜蒸发203亿美元(约人民币1397亿元。)

谷歌、亚马逊、Meta Platforms均跌逾1%。

银行板块,西太平洋合众银行跌17.12%,第一共和银行跌15.85%。


美国航空、达美航空跌超3%,贵金属板块逆市走高,哈莫尼黄金涨超5%,泛美白银、埃氏金业涨超2%。

美联储宣布加息25个基点

据央视新闻3月23日消息,当地时间3月22日,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)宣布,将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%之间,为2007年10月以来的最高水平。

美联储会议纪要显示,为了实现最大就业及让通货膨胀率回落至2%的目标,委员会决定加息。这也是自2022年3月以来第九次加息,联邦公开市场委员会指出,未来的加息并不确定,将在很大程度上取决于未来的相关数据。

美媒报道称,过去几周,美国银行业混乱引发了外界对美联储加息的担忧,也使得美联储抗击通胀的任务变得更加困难,一些美国著名经济学家曾敦促美联储暂停加息。

美联储调整美国经济数据预期 下调2023年增长预期至0.4%

当地时间3月22日,美联储下调美国2023年国内生产总值(GDP)增长预期至0.4%;下调美国2024年GDP增长预期至1.2%;上调美国2025年GDP增长预期1.9%。长期美国GDP增幅预期为1.8%。

美联储下调2023年失业率预期至4.5%;2024年失业率与12月份预期持平,为4.6%;上调2025年失业率预期至4.6%;长期失业率预期为4.0%。

美联储上调2023年个人消费支出(PCE)通胀预期至3.3%;2024年PCE通胀预期2.5%,与12月份预期持平;2025年PCE通胀预期2.1%,与12月份持平;长期PCE通胀预期在2.0%不变。

美联储主席鲍威尔称仍致力于将通胀率压低至2%

当地时间3月22日,美联储主席鲍威尔就联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议纪要召开新闻发布会。他表示仍致力于将通胀率压低至2%,与会者认为今年不会降息。

鲍威尔表示,他们曾经考虑过暂停加息,但加息的决定得到了委员会很强的共识支持。在评估是否需要进一步加息时,将特别关注信贷紧缩的影响,如果需要将利率上调至高于预期,他们会那样做。美联储官员预计今年不会降息。美联储联邦公开市场委员会表示,“一些额外的政策收紧可能是适当的”。

鲍威尔称,自去年年中以来通胀情况有所缓和,但近期数据表明通胀压力继续居高不下,美联储距离将通胀率压低至2%这一目标“还有很长的路要走”。他还表示,政策制定者普遍预计经济增长将继续迟滞,几乎所有联邦公开市场委员会委员都认为经济增长存在下行风险。

据财联社,鲍威尔表示,少数银行出现了严重的困难,但美联储、财政部和联邦储蓄保险公司(FDIC)的贷款计划有效地满足了需求,也显示出充足的流动性,所有储户的储蓄都是安全的

他重申,如果不解决个别的银行业问题,可能会威胁到银行系统,这就是为什么我们采取果断行动的原因,“我们也从这一事件中吸取教训,将继续密切监测形势,准备利用所有工具确保银行体系的安全和稳健。”

回到美国经济上,鲍威尔指出,该行仍然强烈致力于将通胀率压低至2%的目标,距离达到该目标还有很长的一段路要走。当前的情况是:虽然薪资增长显示出一些放缓的迹象,但整体通胀仍然远高于2%的长期目标,劳动力市场也过于紧张。

鲍威尔还表示,政策制定者普遍预计经济增长将继续迟滞,几乎所有FOMC委员都认为经济增长存在下行风险

他补充称,美联储内部确实认为,最近的银行业事件导致信贷条件更加紧缩,这将影响经济以及该行未来的政策决定,“我们将密切关注即将到来的数据,以及紧缩信贷条件的实际和预期影响。”

与利率决议同时公布的美国经济数据预期报告显示,18名美联储官员整体预计联邦基金利率将在2023年底达到5.1%,若这一结果属实,意味着到年底FOMC将“净加息”25个基点。

图片来源:美联储网站

鲍威尔补充称,对利率的预测并不代表该行将按此计划行事,具体路径将根据情况进行调整。他还指出,美联储接下来的每一场会议将根据即时的情况做出决定,将继续大幅缩减资产负债表,因为降低通胀可能需要一段低于趋势增长的时期。

美联储现面临历史性的两难境地

据上海证券报,本周后半段,市场关注焦点将从瑞银与瑞信的并购案转向美联储。北京时间3月23日凌晨,美联储将公布三月议息会议决议。

被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文认为,美联储主席鲍威尔和他的同事本周面临他们多年来最艰难的决定之一:是再次加息以对抗顽固的高通胀,还是在银行业危机中暂停加息。

《华尔街日报》发表评论文章表示,美联储将在本次议息会议上面临艰难抉择,官员必须考虑如何在通胀和银行业危机之间取得平衡。是否继续加息可能部分取决于瑞银集团收购瑞士信贷银行后的市场反应,以及美国政府其他为缓和银行业危机所采取的措施效果。文章指出,眼下摆在美国政府和监管部门面前的一个左右为难的局面:继续加息或将加剧银行流动性危机,使更多金融机构面临关闭风险;而暂缓加息则无法有效抑制通胀并削弱一年来不断加息的效果,导致高物价继续侵蚀美国民众的生活。

前美联储副主席Richard Clarida认为,美联储应该继续25个基点的加息,以免市场猜测美联储知道一些投资者们不知道的真相。

对冲基金大佬阿克曼则表示,美联储本周不应该上调基准利率,银行业危机已经造成了“金融环境明显收紧”的效果。“金融系统受到了许多重大冲击,”他提到了美国三家银行的倒闭,第一信托银行面临的压力,以及瑞信集团被紧急收购。

摩根大通首席全球市场策略师表示,美国银行业的动荡已经使得经济软着陆变得不太可能,并增加了“市场和地缘政治出现明斯克时刻”的风险。即使央行成功遏制了危机蔓延,但由于市场和监管机构的压力,信用环境势将更快速收紧。策略师预计美联储周三将选择加息25个基点。目前该行策略师对风险资产持谨慎态度,并坚持他们的预测,即第一季度最终将成为今年股市的高点。而他的下一个建议是减持价值股,并“在投资组合配置中保持防御性”。

耶伦喊话捍卫美国银行业稳定

北京时间3月21日晚间,美国财政部长耶伦在美国银行家协会峰会的讲话中直言:“为了保护更广泛的美国银行体系,我们的干预是必要的。”她表示,如果银行危机恶化,政府准备为存款提供进一步的担保。

耶伦称:“我们采取的措施并不是为了帮助特定的银行或银行类别,而是为了保护更广泛的美国银行体系。”在她看来,美国财政部、美联储和联邦存款保险公司的联合行动降低了银行倒闭的风险。如果规模较小的金融机构遭遇存款挤兑,而这种挤兑有蔓延的风险,美国政府也将采取类似的保护储户的行动。

上述言论是在几家银行倒闭之后发表的,其中最著名的是硅谷银行和签名银行。客户担心,这些银行所持资产的存续期风险引发的流动性问题,可能导致同类银行无法满足存款要求。在耶伦喊话之时,美国第一共和银行实际上已是“岌岌可危”。此前,华尔街11家银行联手向第一共和银行存入了300亿美元,但银行业的“自救”尚未能彻底缓解危机。

耶伦表示,在接下来的几周内,全面了解硅谷银行和签名银行倒闭原因至关重要,需要重新审视美国当前的银行业监管。在讲话中,耶伦还表示:“局势正在稳定。美国的银行体系依然健全。美联储的贷款工具和贴现窗口贷款正在按计划向银行体系提供流动性。地区银行的存款流出总量已经企稳。”

耶伦再次强调了确保小银行保持强劲的承诺,她说:“财政部致力于确保我们充满活力的社区和地区性银行机构保持健康和竞争力。”耶伦称,公众应该对美国的银行体系有信心。

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一边“坚持不懈”继续加息,一边暗中放水4.4万亿 美联储打的什么算盘?

在三家美国银行闪电般连续倒闭、瑞士信贷紧随其后的一系列“爆雷”风波之中,美联储本周是否将继续加息成为全球焦点。

当地时间3月22日,美联储宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至4.75%~5%。

然而值得注意的是,虽然美联储坚持继续加息的策略,但另一方面却似乎已开始“暗中放水”。国务院发展研究中心世界发展研究所前副所长、太和智库高级研究员丁一凡向红星新闻记者指出,在硅谷银行倒闭后,美联储出手“兜底”时推出全新的工具——银行定期融资计划(BTFP),“几乎等同于直接降息”。

而根据估算,美国银行可以通过BTFP进行融资的总规模约为4.4万亿美元。换句话讲,BTFP只是美联储以另一种方式进行了4.4万亿美元的量化宽松,规模甚至超过了新冠疫情期间4.189万亿美元的经济刺激计划。

↑硅谷银行倒闭令鲍威尔进退两难

“走钢丝”的美联储:加或不加都“后患无穷”

事实上,自去年3月启动加息以来,市场上便一直流传着一句话:“美联储会不断提高利率,直到问题出现。”然而,当这一天真正到来时,美联储仍显得“手足无措”。

在经历了一系列银行业爆雷风波后,两周前刚暗示要继续激进加息的美联储主席鲍威尔面临着多年来最艰难的抉择之一:是再次加息以对抗顽固的高通胀,还是在2008年以来最严重的银行危机中暂停加息。

这种困境源自美国经济眼下面临的多重矛盾。在通胀仍居高不下的情况下,如果美联储暂停加息可能引发另一波价格上涨。此外,暂停加息还会加剧人们对银行业的担忧,“鉴于最近通胀的强劲势头,美联储很难解释为什么不加息。”

但继续加息则可能会放大其他银行的问题,再次导致银行挤兑发生。波士顿联邦储备银行前行长罗森格伦认为,这无异于火上浇油,“现在加息25个基点对通胀产生的影响相当温和,但可能对金融环境产生放大效应” 。

商务部研究院学位委员会委员白明向红星新闻解释道,因为这场危机涉及面很大,硅谷银行事件最大的影响是整个金融业开始恐慌。“这些银行的情况都差不多,比硅谷银行治理资产质量差的银行也很多,这意味着隐性的雷太多了,你不知道哪颗雷就爆了。”。

迄今为止,尽管美国当局已出手稳定局面,但尚不清楚这些措施是否平息了对其他地区性银行健康状况的广泛担忧。被认为可能“下一个倒下”的第一共和国银行股价本月已下跌逾80%。

面对银行业动荡的溢出效应,不少专家敦促美联储“守住底线”,以免进一步扰乱银行体系。潘森宏观经济首席经济学家伊恩·谢泼德森本周指出,“美联储不能拿金融体系的完整性来赌博。”

与此同时,不少经济学家表示,美联储应该停止加息。他们认为,“目前通胀已经足够降温,不需要美联储的额外帮助”,尤其是考虑到货币政策和经济增长之间的滞后。此外,如今银行业和金融市场的动荡会令银行更加谨慎,从而遏制通胀压力。

全美互惠保险公司首席经济学家博斯蒂扬奇解释道,“未来银行,尤其是中小型银行,可能会大幅收紧信贷标准。美联储官员需要考虑到,银行更谨慎放贷会对经济活动产生额外的抑制作用,且这种作用可能非常大。”根据高盛经济学家的估计,由于行业压力而收紧贷款标准的影响,相当于美联储加息25个或50个基点。

但尽管如此,市场普遍仍预计美联储将继续加息,以表明对其政策措施的信心,并展示其对降低通胀的不懈承诺。“美联储很可能会认为,硅谷银行和签名银行倒闭后,它在支撑银行体系方面已经做得足够多,然后继续推高利率。”

“什么样的决定能传递出,他们仍对通胀持谨慎态度,并相信银行体系稳定的信息?什么样的信息能体现稳定和信心?”华盛顿分析师埃德·米尔斯质疑道,“我认为,美联储需要再花一周时间消化这些问题。”

↑危机重重的第一共和国银行

一边加息一边放水:

新工具等于再启印钞机,这一次是4.4万亿 

此外,一个更值得注意的问题是,虽然美联储坚持继续加息的策略,但另一方面却似乎已开始“暗中放水”。

3月12日,在硅谷银行和签名银行接连崩溃后,美联储迅速出手兜底,并推出了一种全新的工具——银行定期融资计划(BTFP),由美国财政部外汇稳定基金提供高达250亿美元的支持。该计划允许银行以美国国债、抵押贷款支持债券及其他债务为抵押,从美联储获得最长一年的借款。通过这一计划,银行“不必再亏本出售债券以满足客户的提款需求”。

这一工具的横空出世可谓是“出人意料”,美国及西方多国的分析人士都认为,这一招无异于定向对美国金融机构放水,本质上表明美联储或将再次开启印钞机。《穷爸爸,富爸爸》作者、美国知名企业家罗伯特·清崎认为,美联储和联邦存款保险公司的新政策暗示将再次印钞,以防止崩溃加速,“但它们正发出恶性通货膨胀的信号”。

国务院发展研究中心世界发展研究所前副所长、太和智库高级研究员丁一凡向红星新闻记者解释道,美联储推出BTFP这种新的政策工具“几乎等同于直接降息”,只不过将量化宽松重新包装了一下,并定向给金融机构放水。他指出,通常的债券抵押融资是按市场价值而不是票面价值,而BTFP规定抵押品估值为票面价值。

“这意味着,银行可以无限制地向美联储借款,而最终所有银行烂债都会转移到美联储手上,然后怎么办呢?它(美联储)只能发行货币。”丁一凡说道。他还指出,美国财政部基金所提供的250亿美元支持,不足以解决美国目前面临的问题。美国联邦存款保险公司(FDIC)此前的估计,由于利率上升导致政府债券组合贬值,美国商业银行的总计未实现损失达到6200亿美元。

然而,一个更大范围的数据估算显示,美国银行持有的、可以通过BTFP进行融资的美国国债和抵押支持证券总规模约为4.4万亿美元。换句话讲,BTFP只是美联储以另一种方式进行了4.4万亿美元的量化宽松“放水”,允许把这4.4万亿美元“印进美国经济”,这一规模甚至超过了新冠疫情期间的4.189万亿美元。

丁一凡指出,美联储如今已经没有更多的工具可以去解决这一问题,但这种“饮鸩止渴”的方法是没有用的。通过这样的方式变相放水,无疑将导致恶性通胀出现,并进一步导致美元走弱,在全球市场失去信誉。

↑美联储

银行业救助规模已超2008年金融危机 

美联储却仍不想付出代价 

除了BTFP外,美联储还放宽了贴现窗口借款的条件,紧急鼓励银行使用贴现窗口借款。美联储公布的资产负债表显示,仅在3月8日到3月15日一周时间内,美联储以4.75%的利率向美国银行业借款1648亿美元,创下历史新高,突破了2008年金融危机时的1100亿美元峰值。

而在1648亿美元中,1528.5亿美元按照传统机制作为对银行流动性的支持,119亿美元是按照“新的银行定期融资计划(BTFP)”借出的。此外,美联储还向美国联邦存款保险公司(FDIC)提供了1420亿美元的贷款资金。两项合计规模,已达到3068亿美元。

一周紧急投放3000亿美元是什么概念呢?约为美联储去年6月开启缩表至今累计缩表金额6000亿的一半。

有报道称,向美联储借款“表明银行处于真正的绝望境地,没有其他选择”。而对于美联储而言,这样的操作无异于一边加息,一边又扩表放水。

此外,美国财长耶伦本周又表示,“如果有必要,联邦政府有意为更多中小型银行的存款提供担保支持”。美国财政部正在研究监管机构是否有权在未经国会批准的情况下临时为高于FDIC投保上限的存款提供担保,继续“兜底”。

有分析指出,美联储此番操作是想要同时应对通胀和金融不稳定的风险。此前,几名美联储官员就透露,他们将使用BTFP等紧急贷款工具,“以稳定摇摇欲坠的金融业”,这样就可以继续加息给通胀降温。

然而,纽约联邦储备银行总裁约翰·威廉姆斯表示,使用货币政策来缓解金融稳定的脆弱性可能会给经济带来不利的结果。“货币政策不应想要当一个万事通,却样样不精通。”他指出。

白明也表示,美联储这种“瞻前顾后、不想付出代价”的选择十分“冒险”。他告诉红星新闻,“如果不加息也不降息的预期就能化解众多风险的话,美联储就不会用这招(BTFP)了。”但如果最后加息又导致大面积“爆雷”,美联储又不得不降息,通货膨胀可能会更严重了。

白明指出,如今没有给美联储第二次犯错的机会。“当初拖着不出手止住通胀,导致通胀问题至今难以解决,如果再犯第二次错误,就没有治了。”他补充道,“降息带来的结果是钱不值钱。不降息带来的结果是这个钱丢了。”而眼下的状况,已经到了美联储必须做出“二选一”的抉择,“没有既要又要的方法能达到目标,这时候必须两利取其重,两害取其轻。”

红星新闻记者 徐缓

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