南方基金固收+：二十年的传承

（原标题：南方基金固收+：二十年的传承）

在低利率环境长期延续、市场震荡成为常态的当下，兼具稳健底色与收益弹性的资产愈发稀缺。2026年，基金中期报告首次将“盈利投资者数量占比”纳入核心披露指标，行业衡量固收+的标尺，也随之聚焦“投资者的实际盈利情况”。

在这把标尺下，南方基金固收+投资团队的答卷颇为醒目。以团队产品线中的代表性产品为样本，南方安泰混合、南方宁悦一年持有、南方宝裕混合，盈利投资者数量占比分别为98.33%、99.19%、92.93%；南方宝泰一年持有、南方宝元、南方均衡成长、南方富誉稳健养老、南方浩升稳健优选，盈利投资者数量占比亦全部超过90%（数据来源：基金2026年中期报告）。这些产品虽只是产品线的缩影，指向的却是团队的整体能力；数字背后，是一支深耕固收+二十余年的团队。

这支团队长什么样：二十年传承搭起的梯队军团

南方基金布局固收+的历程，几乎与中国公募固收的发展史同步：2002年发行国内第一只债券型基金南方宝元，2003年成立公募基金行业首个独立的固定收益部门，同年发行国内首只保本基金。此后二十余年养老金、年金等长期资金的管理经验，为今天的梯队军团埋下了种子。2017年，南方基金发行了国内首只公募FOF基金——南方全天候策略混合（FOF），进一步丰富了多元资产配置工具箱。

回到当下的组织架构，南方基金固收+业务由副总经理兼首席投资官（固定收益）李海鹏与副总经理兼联席首席投资官孙鲁闽协同统筹管理。投资团队超30人、平均从业年限超15年，投研团队梯队完备；团队身后，是深耕固收与多资产研究的专业力量，提供覆盖全资产谱系的研究供给。具体执行层面，固定收益投资部、混合资产投资部、资产配置及解决方案部多部门协同推进固收+业务，投研一体化的协作机制贯穿其中。

团队的成色，从个体中看见

先要说的是孙鲁闽，从2003年加入南方基金的他，曾掌舵国内首只保本基金南方避险增值，长期管理多省职业年金组合，现管理多只固收+产品。他的投资信条——“输得起时间，但输不起价值”，连同以控制下行风险为先、坚持长期价值投资、严守投资纪律的操守，正是整支团队绝对收益理念的共同底色。

在这些代表之外，团队同样各有所长：混合资产投资部总经理林乐峰，像解数学题一样管理组合，以产品风险收益特征为起点，行业配置自上而下优选，选股聚焦估值合理、成长与价值兼顾的企业；多资产管理经验丰富的李文良，将稳健配置的思路延展到FOF产品之上；深耕可转债和成长方向多年的刘文良，专注挖掘个券精选与景气成长驱动机会。他们共同构成覆盖超低波到高波的完整产品谱系。

这支团队如何工作：把“稳”写进流程与系统

要把组织优势转化为长期稳健的投资能力，靠的是一套严密的流程。经过多年实践打磨，南方基金沉淀出“纯债筑底+权益/转债增强+风险约束+复盘纠偏”的固收+投研逻辑：以收益目标、回撤目标为导向，管理层自上而下统筹研判市场及大类资产方向、实施风险监督、审议重大调整；基金经理自主决策并对组合结果负责；投资落地后按日监控，按月开展交易复盘与策略沟通，定期进行绩效归因与画像分析，及时修正配置偏差。研究端的协同同样关键。宏观、固收、权益、量化与国际研究团队持续输出研究成果，基金经理据此完成资产配置、标的筛选与组合管理，研究与投资之间形成双向反馈。

数智化，则是这支团队“稳”字的另一半。依托自主研发的欧拉系统平台，南方基金整合智能研究、投研协同、智能风控、精准交易四大板块，实现“研究-投资-交易-风控”全业务链一体化；固收端自研城投信用评级助手辅助分析决策，权益端搭载AI工具进行智能研报分析、智能选股与复盘；风控系统覆盖投前、投中、投后全流程，推动风控范式从“事后补救”走向“事前预判、事中干预、事后迭代”。技术解决的，恰恰是人最难的部分：纪律与一致性。

从产品延伸到服务

成熟的团队能力，最终要从投资端延伸到服务端。南方基金将多年固收+实践沉淀为“优生优养计划”，聚焦产品全生命周期精细化管理，为渠道与投资者匹配适配的产品与策略，以全周期跟进与持续陪伴，与合作伙伴共同打造“基金业绩稳、投资者体验佳”的良性循环。这一循环已在渠道端生长为生态：与中信银行“稳稳+族”、广发银行“广发严选”、中国银行“慧投计划”、建设银行“龙盈FOF计划”深度协同，合作产品覆盖固收+与多资产FOF等多元品类、横跨多个银行渠道，形成产品与渠道相互成就的完整矩阵。对渠道而言，这意味着更稳定的产品供给与更专业的策略支持；对投资者而言，则意味着从选择到持有的全程陪伴。

选得好、养得好、陪伴得好——“优生优养”，正是这支团队绝对收益理念在客户服务上的外化。这支团队二十余年来持续探索的，是如何力求为持有人带来更好的投资体验。市场在变，产品谱系在扩容，但有些东西二十余年未曾改变：对风险的敬畏、对持有人的责任，以及把稳健运作的理念贯穿每一道流程。标尺会变，答案不变——以团队为底、以流程为纲、以陪伴为延伸。这正是南方基金固收+给出的答案。

基金有风险，投资须谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金净值增长率不代表投资者实际持有基金收益率。投资前请认真阅读基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解产品详情及风险特征，根据自身风险承受能力理性投资。