北京
（原标题：2026业绩指引营收将破500亿，药明康德营收、利润、订单齐创新高）
药明康德昨天发布了2025年年报，业绩再次惊艳众人。
营收端，药明康德2025年全年实现454.6亿元整体营收，同比增长15.8%，其中持续经营业务收入同比增长高达21.4%；利润端，药明康德经调整归母净利润约149.6亿元，同比大增41.3%，经调整non-IFRS毛利率同比提升6.6个百分点，达到48.2%。大体量之上的高质量增长，令人惊叹。
而这种高增长绝非一过性的“冲顶”，后续的增长确定性也已经"锁定"在订单和自由现金流里。
根据2025年报，药明康德在手订单已达580亿元，同比增长28.8%，自由现金流更是超过166亿；仅小分子的“端到端”CRDMO管线就新增了22个商业化和临床三期项目，未来放量可期。
2025年第四季度单季营收近126亿元，同比增长近10%，更成为药明康德在营收、利润、订单和自由现金流方面“全面开花”创新高的一个季度。
针对2026年的表现，药明康德已经大胆给出全年指引，预计持续经营业务收入将实现18-22%的同比增长，公司整体收入达到513-530亿元，突破500亿大关。
什么概念？A+H股上市8年，营收从百亿规模，到即将突破500亿，且这些营收预计将大多来自于内生增长——如此体量、如此增速，除了“宁王”等个别企业，此前几乎没有人做到。
药明康德的“承诺”也不仅针对业绩，还针对股东回报和员工激励。药明康德预计2026年现金分红派发总额将达到57.1亿元，再创历史新高；在2026年整体收入达到513亿元和530亿元时，H股奖励信托计划也会相应解锁，用于关键人才的激励与保留。
在此之前，药明康德已经在2025年底到2026年初对大量员工进行特殊加薪，并两次为数万名员工发放“阳光普照”。社交媒体上，许多“打工人”都发出了“良心公司”的羡慕声。
当全球生物医药产业在地缘政治、关税壁垒、资本寒潮的不确定迷雾中摸索，药明康德再次用一组扎实的年报数据，向市场展示了他们如何为各方带来确定性。
当多数企业在面对宏观波动时对未来指引顾左右而言他，药明康德却反其道而行之——这背后是对创新需求的深刻理解，是对CRDMO模式转化效率的精准测算，更是对产业趋势、订单能见度、执行能力的全面自信。
从管理层敢于在不确定性中给出明确指引，到通过高效执行"说到做到"，再到兑现股东回馈和人才激励，药明康德"敢于承诺、善于兑现"，已然构建出"公司-股东-员工"三方共赢的确定性前景。无论外部环境如何，这家公司已经形成了一套可持续、可预期的复利体系。
