北京
文/任晖
首批26只创新浮动费率基金将于5月27日起陆续开启发行，并将于6月份结束募集，多家基金公司派出长期业绩稳健的“老将”出战。
作为系列报道开篇，本文聚焦宏利基金即将发行的宏利睿智领航及其拟任基金经理孟杰。
资料显示，宏利睿智领航的业绩比较基准为沪深300指数收益率×70%+恒生指数收益率（估值汇率折算）×10%+中债综合全价指数收益率×20%；
管理费结构：
持有期限＜1年：1.2%/年；
持有期限≥1年：分三档（固定0.6%+或有0.6%+超额0.3%），最高可达1.5%/年。
来源：Wind
拟任基金经理孟杰目前管理7只基金，结合比较基准、类型、持仓以及名称，宏利睿智领航混合有一定概率会参考宏利睿智成长、宏利行业精选和宏利睿智稳健的运行，延续其电子、化工双主线的行业配置策略，同时延续“低估值选股+灵活仓位控制”的风格。
业绩层面，本次26只浮动费率基金的拟任基金经理中，孟杰可能是比较不出彩的一位。截至目前，孟杰代表基金宏利睿智稳健管理时间4年又262天，累计收益率只有35.80%。来源：Wind，标黄为孟杰管理区间
从自然年度看，孟杰在2021-2023年表现尚可，但2024年以来业绩显著下滑。
2024年，宏利睿智稳健的收益率只有1.52%，跑输比较基准约9%，跑输沪深300指数约13%，排在同类1401/2253。
今年以来，宏利睿智稳健亏损4.63%，同样跑输比较基准和沪深300指数，同类排名更是来到倒数位置，为2060/2329。值得一提是的，孟杰今年从王鹏手中接管过来的宏利转型机遇，截至目前已经亏损高达20%！
盈亏同源，亏损原因可能与孟杰的投资方向有关。
资料显示，孟杰2015年7月加入宏利基金，先后担任基础化工、电子行业研究员，拥有5年化工行业、4年电子行业研究经验，复盘近些年孟杰的持仓，电子和化工一直是前两大重仓板块。
个股选取上孟杰非常重视个股估值水平，从孟杰的持仓可以看出，这些股票平均估值始终低于同类平均，盈利增速等成长性指标却明显高于同类平均。
另外，孟杰还喜欢通过降低仓位来抵御市场波动，2022年、2023年和2024年宏利睿智稳健的股票占净比多数时间低至70%区间。
投资方向、投资风格和投资仓位让孟杰能够抵御住市场的回调，但在反弹阶段就会显得有些弹性不足，进而导致近两年跑输市场。
宏利基金“极致开发”孟杰背后
宏利基金对孟杰可以说是开发到了“极致”。资料显示，孟杰在2024年相继发行宏利睿智成长、宏利半导体产业混合发起、宏利高端装备股票和宏利价值驱动6个月持有，其中宏利高端装备股票和宏利价值驱动6个月持有更是近乎同期发行。
但是，市场对孟杰的认可度较为有限。截至目前，宏利睿智成长、宏利半导体产业混合发起、宏利高端装备股票和宏利价值驱动6个月持有的规模分别只有0.8亿元、0.19亿元、1.39亿元和2.11亿元。
2025年初明星基金经理王鹏离职后，宏利基金将其旗下规模最大的宏利转型机遇交由孟杰接管。这一安排背后，折射出宏利基金在核心投研人才流失后，对孟杰的被动依赖。
而如此重视孟杰也不无道理，目前孟杰是宏利基金旗下为数不多投资能力尚可的基金经理。
高管频繁更迭
宏利基金成立于2002年6月，是首批中外合资公募基金公司之一，原名为泰达宏利基金。
作为一家老牌基金公司，宏利基金的发展并不如意，截至目前总规模只有936.52亿元，全行业排名第60位。
在公司发展不顺的背后，是持续频繁的高管动荡。
2019年8月，担任宏利基金总经理四年的刘建离职，由时任副总经理的傅国庆代任总经理；
2022年10月，傅国庆在担任了16年高管职务后离任，几乎同期金旭、高贵鑫、汪兰英等公募老将加入。
2022年12月，金旭担任公司董事长，高贵鑫担任总经理。2023年11月，分管营销的副总经理刘晓玲离任，宋扬被任命为副总经理。2023年9月，新任刁羽为副总经理。2024年8月，高贵鑫卸任总经理，由宏利投资管理中国区董事总经理丁闻聪接任。2025年3月7日，高贵鑫离任宏利基金首席信息官一职，由曾在交银施罗德基金任信息技术部副总经理、信息技术部总经理的唐华接任。
除了管理层变动，公司核心权益研究团队骨干的变动也较为频繁，包括张勋、刘欣、王鹏等在内的6位基金经理相继出走。2025年1月24日，权益投资部总经理王鹏卸任6只基金，其在管产品清零。4月11日，从业超20年的资深基金经理庄腾飞因“工作安排”同时卸任三只混合型基金。
