哪吒汽车艰难自救，想把供应商变成股东

哪吒汽车再次站上风口浪尖。

3月18日，有消息称哪吒汽车已开始解散研发团队，本周签署离职手续的将会赔偿 N+1，赔偿日期签署到5月30日。

随后，哪吒汽车官方回应称，针对网传“哪吒汽车解散研发团队”等信息，系不实传闻，称公司目前正通过组织与流程优化，推动进一步降本增效。

3月19日下午，深陷“研发团队解散”传言的哪吒汽车，在其位于上海普陀的办公总部，与部分供应商举行了一次以“化债”为主题的沟通会。据悉，哪吒汽车提出希望通过“债转股”的方式减轻债务，以便推动新融资的顺利进行。

目前，哪吒位于国内的三大工厂已经停摆，海外业务仍在进行但也受到资金链断裂的影响。

谋求化债“活下去”

在一边裁员的同时，哪吒汽车也在进一步谋求化债、转型，尝试“活下去”。

据中国经营报，在3月19日、20日两天时间内，哪吒汽车将和供应商们在上海总部召开供应商大会，讨论化债方案。

“为了不让所有的合作伙伴归零，公司坚持到今天，也在找很多种解决问题的办法和路径。”哪吒汽车方面在大会上表示，此次会议的目的是“活下去”。

据了解，此次化债方案中，哪吒汽车希望供应商们70%的债转为股权，另外30%的欠款按照15个月分期，“这是一个初步的方案”。哪吒汽车方面如此表示。

记者获取到的一份方案列出了上述化债方案的具体效果：按照上述方案，供应商的债转股权可以通过3种渠道逐渐退出，实现全额清偿。

具体来看，首先是哪吒汽车主体合众汽车在完成债务重组和新一轮融资后将进行复工复产，届时供应商可以作为股东取得公司分红，逐渐清偿债务。

其次，在合众汽车经营和融资情况改善后，供应商可通过第三方协议转让的方式实现退出，以股权转让所得清偿债权。

最后，合众汽车在未来整体上市后，供应商可取得与届时市值对应的股票用于清偿转股债权。

“综上，供应商在债转股完成后可使用多种退出路径在未来实现无损退出。”哪吒汽车方面在方案中表示。

不过，在此次大会后，对于化债方案的接受与否，不少供应商的态度都较为谨慎。

3年亏了180亿元 上市进程停滞

公开资料显示，哪吒汽车母公司合众新能源成立于2014年10月，哪吒汽车成立于2018年。

在10多年发展过程中，合众新能源已公布的融资有10轮，融资金额达到228亿元，投资机构包括宁德时代、合肥高新、桐乡市财政局和360集团、华鼎基金等。

根据招股书，南宁国资委、宜春市国资委及桐乡市国资委分别持有合众新能源约11.46%、12.18%及4.44%股权。有报道显示，哪吒汽车这些股东，对公司拿地、建厂、融资和贷款等方面给予了巨大支持。随着公司陷入危机，这些投资、借款和货款能否收回，要打上一个问号，至于追加投资则更加不易。

作为早期入局的新势力车企，哪吒曾经有过高光时刻。2022年，它以15.2万辆的销量登顶新势力冠军，成为首个年销量突破15万辆的新势力品牌。在经历了2022年短暂的高光时刻后，哪吒汽车的销量一路下滑。据长江商报，哪吒汽车2024年销量达6.16万辆，同比下降约40%。

业绩方面，2021年至2023年，哪吒汽车营收年复合增长率达63.2%，经营现金流却持续为负，净利润分别为亏损48.40亿元、66.66亿元、68.67亿元，三年亏了超过180亿元。销售毛利率分别为-34.36%、-22.52%、-14.86%。2024年一季度，合众新能源净利润亏损12.89亿元。

事实上，从2024年年初开始，关于哪吒汽车欠薪、推迟发放年终奖的消息便不断出来。

去年10月中旬，有认证为“哪吒汽车员工”的网友在第三方平台称，“哪吒汽车已经发不出工资，并且欠了供应商很多钱”，其还奉劝“大家买哪吒汽车谨慎”。

去年10月底，有消息称，哪吒汽车开始实施面向全部研发人员的降薪计划；11月，哪吒汽车开始大幅压缩整合一、二级部门，优化管理层级，同时强化对大模型等新型AI工具的运用。

到2024年12月，因公司战略调整，张勇不再担任哪吒汽车CEO转任公司顾问，哪吒汽车创始人方运舟兼任公司CEO。彼时对于哪吒汽车的经营状态，方运舟发布全员信称，“作为公司的创始人，我负有第一责任，向大家深表歉意”。

此外，合众新能源去年来被多家A股公司讨债一事也备受投资者关注。先后被东风延锋、埃夫特以拖欠货款、合同款为由诉至法院。

今年1月24日，哪吒汽车发布消息称，过去三个月，身处震荡期的哪吒汽车经历了“聚焦瘦身”等一系列内部调整动作，月度运营费用下降70%以上。按照规划，经过一系列改革的哪吒汽车将全力以赴实现IPO，并在未来2~3年内，实现销量一半在国内、一半在国外，2025年整体毛利率转正，2026年公司整体盈利等目标。