北京
2月19日，A股人形机器人概念爆发，三丰智能、丰立智能等20CM封板，奇精机械、四川金顶、巨轮智能等涨停。宇树科技概念股长盛轴承低开高走，早盘冲上涨停，短暂打开涨停板后午后再度封至涨停，截至当日收盘，长盛轴承"20cm"涨停，报98.77元/股，公司股价创历史新高。该股从去年8月中旬以来至今，累计涨幅超700%。
人形机器人概念股暴涨，主要与宇树科技报道有关。2月17日宇树科技参与民营企业座谈会，突出了人形机器人产业的战略地位。同时宇树科技王兴兴在接受采访时表示，个人感觉在今年年底之前，整个AI的人形机器人会达到一个新的量级。2月18日晚间，长盛轴承发布投资者关系活动记录表公告称，公司与宇树科技的合作正在有序推进中，已签订合作协议并取得了订单。机构认为，从产业发展节奏看，人形机器人产业2025年有望进入量产元年，2026年则迎来商业化爆发。
长盛轴承为股价大涨7倍
今年央视春晚上，宇树科技人形机器人扭起秧歌出圈，引发了全民关注。伴随而来的是，A股上市公司长盛轴承股价再次进入了暴涨节奏。2月19日长盛轴承早盘冲上涨停，短暂打开涨停板后午后再度封至涨停，截至当日收盘，长盛轴承"20cm"涨停，报98.77元/股，公司股价创历史新高。
消息面上，2月18日晚间，长盛轴承发布投资者关系活动记录表公告显示，公司与宇树科技的合作正在有序推进中，已签订合作协议并取得了订单。公司与宇树科技合作的产品主要为应用于机器人关节处的自润滑轴承，该类产品已实现小批量的生产销售，在主营业务收入中占比低（不足1%）。长盛轴承还表示，公司的丝杠类产品主要可应用于汽车制动、转向、驻车系统以及变速箱，在机器人领域的研究方向主要是在直线执行器中的应用。
值得注意的是，长盛轴承为机器人板块大牛股，自去年8月以来股价已经涨了7倍。公司市值从36亿元迅速增长至最新的295亿元。
公开资料显示，长盛轴承主营业务为自润滑轴承及高性能聚合物的研发、生产及销售，主要产品为自润滑轴承、低摩擦副零部件及相关的精密铸件。公司产品广泛应用于工程机械、汽车、能源（传统及可再生）、港口机械、塑料机械、农业机械等行业。
长盛轴承2024前三季度公司实现营收8.35亿元，同比+1.95%；归母净利润1.69亿元，同比-5.29%；扣非归母净利润1.61亿元，同比-0.79%。财信证券预计公司2024-2026年营收12/15/18.5亿元，归母净利润2.48/3.03/3.67亿元，eps为0.83/1.01/1.23元，对应PE为20.72/16.97/14.00倍。给予25年20-25倍PE，目标价格区间20.2-25.25元，维持公司“买入”评级。
人形机器人2025年有望进入量产元年
中信建投认为，人形机器人作为AI端侧需求空间最大、变化最快应用，从To B工业场景到To C通用场景拓展路径逐步清晰，看好产业链0-1投资机遇。
国金证券发布的研报显示，在科技浪潮的推动下，人形机器人成为未来最为确定的方向之一，获得了国内外顶级政策、政企资金以及科技龙头的全方位加持，产业进入快速发展期。从产业发展节奏看，人形机器人产业2025年有望进入量产元年，2026年则迎来商业化爆发。
广发证券称，回顾22年以来的机器人行情，大体可以分成两个阶段：一是2022-2023年围绕Tesla等海外龙头的供应链展开，横向扩散，依次围绕减速机、丝杠、传感器等启动过3轮大行情；二是22024年开始向国产品牌倾斜，国内华为下场签约优选伙伴，宇树科技等发布惊艳的机器狗产品，市场开始充分重视国产机器人的边际变化，从单一的特斯拉产业链链，向华为产业链、赛力斯链、宇树科技链、智元链延伸。
广发证券认为2025年将是量产元年，国内外争相进入产业化落地阶段。特斯拉的机器人量产仍然是2025年机器人产业的最大变化，其中边际变化最大的环节就是灵巧手。因此，特斯拉的核心及潜在供应链仍要重视。同时，25年国产机器人也开始逐步放量，宇树、智元、赛力斯均给出了千台级别的量产指引，带动国产供应链的崛起，后续还有BYD、字节、腾讯等线索。
