北京
文/任晖
令人唏嘘!资本市场少有常胜将军，近期又一位老将可能因为业绩不佳卸任基金。
2024年10月17日，信澳成长精选混合发布公告，增聘吴凯为基金经理，曾国富和沈莉卸任。
在曾国富的管理下，信澳成长精选混合的亏损幅度接近60%，这一亏损幅度的产生，既与曾国富的投资风格有关，也与基金在上一轮牛市顶部成立有关。
需要注意的是，由于信达澳亚基金近些年激进的运营方式，为旗下明星基金经理们批量发行基金，曾国富所遇到的问题，其实也是信达澳亚基金多数基金经理当前面对的难题。
曾国富在熊市失去“准心”
曾国富拥有近30年证券从业经验和15年投资管理经验，曾先后在大鹏证券有限责任公司、平安证券有限责任公司、国海富兰克林基金管理有限公司任职，2006年9月加入信达澳亚基金，历任高级分析师、研究总监、公募投资总部副总监、权益投资总部副总监等职，同时是信达澳亚基金从业年限时间最长的基金经理。
来源：wind
曾国富在其巅峰时期管理着8只基金，管理规模约128亿元。然而，由于近年来业绩不佳，目前他只管理3只基金，管理规模也缩减至11.81亿元。
曾国富的代表性产品信澳产业升级，管理时间超过9年，任期累计收益率为30%，年化收益率仅为2.75%，在偏股混合型基金中排301/380。另外，曾国富目前还管理着信澳中小盘混合和信澳产业优选一年持有混合，这两只产品的任期收益分别为16.35%和-56.17%，同类排名均为倒数。
信达澳亚基金给曾国富标签是“成长股资深专家”，善于在优质赛道中捕捉确定性投资机会并关注风险回撤，对政策理解、行业趋势分析以及行业切换有自己的优势。
翻译成容易理解的语言就是--曾国富是一位喜欢押赛道的基金经理。
来源：wind
在过去的操作中，曾国富曾有过多次精准的操作，如2018年押宝医药、2020年押宝TMT以及2021年押宝新能源，都取得了显著收益。
然而，自2022年市场由牛转熊以来，曾国富的投资策略似乎失去了“准心”。2022年布局的新能源、2023年布局的电力设备和汽车以及2024年布局的AI，要么是当年表现最差的板块，要么没有跟上市场节奏。
这直接导致信澳产业升级近3年的亏损幅度高达60%，累计收益率从2021年的接近500%缩水至目前的不足100%。
信达澳亚基金为激进策略买单
信达澳亚基金是上一轮牛市的受益者之一，凭借冯明远、曾国富、李淑彦、是星涛以及杨珂等基金经理的出色业绩吸引了大量投资者，信达澳亚基金则顺势为这些基金经理批量发行基金。
据Wind数据显示，信达澳亚基金在2019年年初只有11只混合型基金，合计规模约22亿元，而截至目前混合型基金有50只，合计规模高达281亿元。换而言之，信达澳亚基金的混合型基金超过90%的规模是近5年获取的。
然而，这批新基金在后期的表现并不理想。据Wind数据显示，在近5年成立的41只混合型基金中有26只亏损，其中3只亏损幅度超过50%，2只亏损幅度超过40%，2只亏损幅度超过30%，6只亏损幅度超过20%。
例如信达澳亚基金最具知名度的基金经理冯明远。信达澳亚基金对冯明远开发可以说到了极致，在巅峰时期冯明远管理的产品多达10只，规模超过400亿元。
客观来讲，冯明远只有在2022年的发挥有失水准，跑输了沪深300指数以及同类产品，但依旧有2只基金亏损惨重，信澳领先智选混合成立以来亏损40.96%，信澳智远三年持有期混合A成立以来亏损33.91%。
信达澳亚基金也开始为自己的“贪婪”买单，难以挽留就投资者，难以吸引新投资者。截至3季度末，混合型基金规模为281.50亿元，相较于颠覆期缩水约40%。同时近2年有多只基金出现延期募集。
