天茂集团上半年净利下降94.79%却录得10天8板，董事长回购计划仍未实施

近日，天茂集团（000627.SZ）发布2024年半年报。报告显示，公司上半年营业收入为7.53亿元，同比下降28.33%；归母净利润为-3.65亿元，同比下降94.79%；扣非归母净利润为-3.69亿元，同比下降98.47%。

在充满不确定性的金融市场中，董事长刘益谦也抛出了股份回购计划，受到多重因素影响，天茂集团近10个交易日股价8次涨停，今日午后更是上演了地天板行情。然而，上半年公司业绩报告显示营收和净利润双双下滑，这一财务状况的恶化与公司股价的大幅上涨形成了鲜明对比。

公司盈利能力显著恶化

资料显示，天茂实业集团股份有限公司位于湖北省荆门市漳河新区天山路1号，公司主营业务涉及保险、医药和化工业务。最新年报主营业务收入构成为：保险产品100.00%。

天茂集团业务的主力是国华人寿，国华人寿及其旗下的华瑞保险销售公司的保险业务收入占天茂集团主营业务收入高达99.99%。

在上半年，国华人寿实现了247.85亿元的保险业务收入，但净利润却出现了-7.16亿元的亏损，与去年同期相比，亏损幅度扩大了82.3%，显示出公司在盈利能力上遭遇了显著恶化。

对于利润表现，半年报解释称，上半年利率市场环境持续走低，国华人寿受750日移动平均国债收益率曲线下行影响，增加计提准备金，尽管公司通过持续优化产品结构，提升新业务价值，降低负债成本等措施尽可能减少不利影响，但仍无法全部抵消增提准备金带来的影响，从而造成当期亏损较上年同期有所扩大。

此外，国华人寿的退保金和赔付支出数据，显露出其业务结构的历史遗留问题和当前面临的挑战。在退保金方面，国华人寿在上半年的退保金为34.45亿元，同比下滑了76%。然而，这种改善并未带来整体财务状况的乐观，因为与此同时，公司的赔付支出呈现出爆炸性增长，上半年达到了206.18亿元，同比激增了2259.51%。

资本大佬刘益谦抛出股份回购计划

6月4日，天茂集团抛出股份回购计划，表示基于对公司未来发展前景的信心及对公司长期价值的认可，为维护股东权益，增强投资者信心，天茂集团实控人、董事长刘益谦提议公司通过集中竞价方式回购部分公司A股股份，所回购的股份将用于注销以减少公司注册资本。

这一提议经股东大会审议同意，明确回购资金总额不低于5000万元，不超过10000万元，回购价格不超过3.34元/股（含），回购期12个月。

不过这一积极信号却并未得到投资者的正向反馈。自提议公告后，国华人寿股价未有明显提振，仍然延续下行趋势，于7月9日盘中探底1.61元/股，再创新低。

半年报显示，截至2024年8月30日，天茂集团通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份0股，占公司目前总股本0.00%。

资本大佬刘益谦抛出的股份回购计划是“画饼” 还是择时？答案要交给市场和时间。回购计划的迟迟未能实施，可能会被市场解读为公司内部资金状况的紧张信号，或是管理层在等待一个更为合适的时机来执行。无论原因如何，这种迟缓的行动都可能削弱投资者的信任，毕竟市场对承诺的兑现有着迫切的期待。

股价剧烈波动 近10个交易日8次涨停

从股价表现来看，天茂集团近期的表现尤为引人注目。8月30日，公司股价迎来了久违的涨停，紧接着在9月2日再次强势封板，连续两个交易日涨停，调整一天后再次迎来4个连续涨停。这一表现与去年8月以来的股价走势形成了鲜明对比，当时天茂集团的股价从大约4元/股的价位开始一路波动下行，至6月时跌破了2元/股的重要心理关口，最低下探到1.61元。

在公司业绩并不乐观的背景下，天茂集团的这一股价逆势上扬显得格外突兀。尽管整个行业因定价利率下调而迎来利好，但这并不足以单独解释天茂集团股价的这种剧烈波动。在没有明确的公司基本面好转或其他重大利好消息支撑的情况下，股价的这种快速上涨很可能是市场游资炒作的结果，这种炒作缺乏长期持续性，可能会给盲目跟风的投资者带来风险。

天茂集团的股价连续两个交易日内出现了剧烈波动，累计涨幅偏离值超过了20%的警戒线，这一异常现象已经触及了《深圳证券交易所交易规则》所设定的异常波动标准。

对此，天茂集团迅速响应，发布了股票交易异常波动公告。经过彻底的核查，公司确认了前期披露的信息准确无误，近期也没有公共传媒报道可能对股价产生重大影响的未公开信息。同时，公司的经营状况和外部经营环境均保持稳定，控股股东和实际控制人也没有未披露的重大事项，且在股价异常波动期间并未进行任何股票买卖。