普华永道报告：超六成私募股权基金已计划ESG投资|ESG关注

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近日，普华永道发布《中国私募股权基金热点调研—— ESG投资》调研报告（下称“报告”），调研整合了约90家私募股权基金对ESG投资的看法和整体ESG表现，指出国内ESG投资仍在起步阶段，与国际同行相比仍有较大差距，存在ESG管理评价机制待完善、ESG整合积极性低、ESG报告编制率低等问题，需逐步完成ESG能力建设，完善知识和治理框架，与投资人和投资组合共同打造良性ESG投资生态体系。

《报告》显示，目前66%的受访机构已开始计划进行ESG投资，但不同类别的基金ESG投资兴起情况不一。其中，美元基金已有82%开始或计划进行ESG投资，进度领先于人民币基金和双币种基金；专注投资早期及天使阶段的机构，ESG投资进程则相对落后。

相较于开展ESG投资的比例，目前进行ESG整合和制定政策框架的机构比例仍较低，ESG整合积极性仍有待提升，管理评价机制亦有待完善。

在政策框架上，《报告》显示，受访机构更倾向于参考国际通用的可持续发展指引，但仅有19%的受访机构已建立或正在建立ESG政策框架，28%的受访机构在计划建立，仍有超半数机构没有计划建立ESG政策框架。其中，没有外部强制要求、基金内部没有相关计划或缺乏统一标准，是ESG机构未建立政策框架的主要原因。

此外，大多数受访机构的ESG治理架构仍有待完善。《报告》显示，受访机构中，建立ESG治理架构的管理人仅有43%，受访基金管理人ESG架构的完备程度亦参差不齐：有16%的受访机构的ESG治理架构仍由公司决策层主导，8%的由风控团队主导，6%的机构由董事会主导。在确立董事会ESG监管和治理职责的机构中，仅有不足半数的机构在董事会委派专人负责ESG事项或设置了ESG委员会。

《报告》同时指出，由于缺乏统一标准、基金管理人内部缺少专业人员、投资组合数据收集困难和考虑ESG风险可能会降低财务汇报等，尽管超九成受访机构认为ESG整合对基金品牌价值和投资风险管控等有正面影响，但目前机构在ESG整合上的积极性仍有待提升。《报告》显示，受访机构中开展ESG整合的机构仅有20%，仍有29%的机构正在计划，超半数机构暂无计划进行ESG整合，61%的人民币基金没有ESG整合计划。

除了完善机构ESG管理批评机制，提升ESG整合能力，《报告》还指出，应形成“以编制促管治”的ESG工作理念，在ESG报告的编制流程中梳理ESG风险机遇，优化可持续发展管理。

近年来，越来越多国内外的头部基金认识到ESG报告的价值和意义，开始常规性地披露年度ESG报告，但本次调研中，仍有超过半数的受访机构暂无ESG报告的计划。已启动ESG报告计划的37%的机构，也有多数是由机构内部人员兼职负责。此外，进行ESG报告的机构中，有超半数需要用超过30天的时间来完成报告准备。

《报告》观察到，基金管理人在准备ESG报告中，可能因内部缺少ESG专业人才、缺少统一标准、投资组合配合程度低、没有充足的人手承担相应的工作等遇到困难。这一方面需要基金管理人在完善自身ESG治理框架的基础上加强与被投企业的沟通和宣贯，使ESG数据报送成为常态化，另一方面也需要行业协会发挥纽带和引领作用，提升投资全生命周期的ESG整合能力。

此外，围绕气候管理层面，《报告》还指出，在愈发紧迫的碳管理要求下，国内私募股权基金正努力建设碳管理体系，通过完成碳盘查、设立减碳目标、加入科学碳目标倡议等方式提升碳管理能力，部分机构也计划以数据收集平台或数据化核工具收集碳足迹数据。

《报告》提到，由于基金管理人在运营活动中的碳排放源相对简单、碳排放量相对较少，可先从基金管理人层面开展碳排查，在机构整体碳管理水平提升后，逐步将“碳”纳入投后尽责管理议程。