碧桂园预期上半年净亏450亿至550亿元 提出四大自救措施

8月10日晚间，碧桂园发布公告称，预期半年度净亏损介乎约人民币450亿元至550亿元，导致亏损原因主要是由于房地产行业销售下行的影响，业务结转毛利率下降，物业项目减值增加，以及外汇波动造成预期净汇兑损失所致。

碧桂园表示，自2021年以来，房地产行业步入了前所未有的困难时期，多重不利因素叠加，导致行业销售和公开市场融资面临严峻的困难和挑战。

同时，碧桂园提出四大自救措施。一是竭尽全力保障公司现金流安全，加快销售回款和应收债权回收，积极拓展融资，努力盘活大宗及难去化商业类沉淀资产。二是积极化解阶段性流动压力。三是保障经营有序开展。四是加强特殊时期的组织领导，为更好地应对当前困难，公司成立了由董事会主席任组长的专项工作小组。

上半年净亏损或达到450亿至550亿元

8月10日晚间，碧桂园发布盈利预警公告。根据公告，上半年碧桂园录得净亏损约人民币450亿元至550亿元。公司解释称，亏损主要是销售下行导致房地产业务结转毛利率下降，同时物业项目减值增加，再加上外汇波动造成预期净汇兑损失，多重因素共同导致了亏损。而近期，受销售额与再融资环境持续恶化的影响，碧桂园流动性压力也开始出现。

碧桂园表示，虽然公司遇到了自成立以来最大的困难，但始终对中国经济的前景充满信心。公司将全力以赴保交付，稳妥推进各项经营策略和风险化解措施，保障公司可持续健康发展，维护投资者的合法权益。目前碧桂园净资产充足、土储充裕。截至2022年底，净资产约人民币3,096亿元，总权益可售资源约人民币12,083亿元（其中已获取的权益可售资源约人民币9,555亿元）。

对于经营亏损和流动性困难，碧桂园管理层公开致歉并反省，称虽然对本轮市场调整周期有预判，但对市场下行的深度、烈度和持续度估计不足，未能及早做出更有力度的应对措施，未能洞见房地产市场供求关系已发生重大变化，对三四线及更低线城市投资比例过大、负债率压降速度不够等潜在风险的认识不够深刻、化解行动不够及时有力。

碧桂园提出四大自救措施

碧桂园同时公告，要千方百计开展自救，并提出了四大自救措施。

一是竭尽全力保障公司现金流安全，以“最小代价，最大价值”为目标，加快销售回款和应收债权回收，积极拓展融资，努力盘活大宗及难去化商业类沉淀资产。二是最大限度削减支出，公司以销定产，严控无效产能、压降各项非核心非必要的经营支出；加强费用管控，除刚性费用外，其余费用尽量适用归零原则；精简组织架构，高管带头降薪，严控销管费用，销管费用占收入比例自2017年到2022年连续6年下降。

三是董事会主席兼控股股东杨惠妍女士（“控股股东”）大力度支持，上市至今控股股东及其家属已通过借款、增持股票、购买债券、以股代息等方式合计支持公司折合约386亿港元且从未减持股票，其中向公司累计提供折合约66亿港元的无息无抵押借款。

四是全力做好保交付、保信用工作。2022年及2023年上半年，集团连同其合营企业和联营公司分别交付房屋近70万套和27.8万套，2023全年预计总交付近70万套房屋。2022年至今，融资环境极其艰难，在公司融资性现金流持续净流出的情况下，公司仍竭尽全力安排境内外融资本息的偿付。

碧桂园承认，虽然公司上下已全力以赴自救，但市场整体尚未回暖，行业绝对规模下降，资本市场信心修复尚需时间，公司整体经营压力有增无减，导致2023年上半年预计出现较大亏损，特别是受近期销售额与再融资环境持续恶化的影响，公司账面可动用资金持续减少，出现了阶段性的流动压力。

对此，公司管理层进行了深刻的反思，虽然对本轮市场调整周期有预判，但对市场下行的深度、烈度和持续度估计不足，未能及早做出更有力度的应对措施，未能洞见房地产市场供求关系已发生重大变化，对三四线及更低线城市投资比例过大、负债率压降速度不够等潜在风险的认识不够深刻、化解行动不够及时有力。

两笔美元债票息未付 出现阶段性流动性压力

据澎湃新闻报道，碧桂园未能支付应该于8月7日支付的两笔美元债的票息。两笔债券分别为碧桂园4.2% N20260206（ISIN：XS2210960022）和碧桂园4.8% N20300630（ISIN：XS2210960378）。

两笔债券在新加坡交易所上市，发行规模均为5亿美元，期限分别为5.5NC3.5和10NC5，到期日分别为2026年2月6日和2030年8月6日；联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人为摩根士丹利、摩根大通、高盛(亚洲)(B&D)、瑞银集团、渣打银行、里昂证券。

碧桂园内部人士向澎湃新闻表示，自2021年以来，行业持续低迷，多重不利因素叠加，导致行业销售持续下滑，公开市场融资失效，行业步入了前所未有的困难时期，公司一直在坚守，却难言曙光。公司始终坚持履行社会责任，全力做好保交付、保刚兑、保安全工作。2022年交付房屋数量总和接近70万套，公司预计今年还要交付70万套房屋，上半年已顺利完成27.8万套的交付任务，交付量继续稳居行业第一，且不存在逾期未交付的情况。

该人士称，受近期销售额与再融资环境持续恶化，叠加各类资金监管的影响，公司账面可动用资金持续减少，出现了阶段性流动压力。公司高度重视债务风险化解，公司目前仍在积极优化资金安排，努力保障债权人的合法权益。

8月10日，媒体报道称，穆迪将碧桂园评级下调至“CAA1/CAA2”，展望“负面”。