早评：沪指涨0.1% 贵金属、云游戏板块领涨

网易财经3月20日讯  A股三大指数开盘涨跌不一，沪指高开0.1%，深成指高开0.11%，创业板指低开0.1%。盘面上，贵金属、云游戏、互联网电商等板块涨幅居前，中药、种业、电子化学品等板块跌幅居前。

香港恒生指数开盘跌0.85%。恒生科技指数跌0.35%。安踏体育跌近4%，东方海外国际跌近3%。科网股涨跌不一，百度、小鹏汽车涨超3%，哔哩哔哩、蔚来跌超2%，腾讯控股、阿里巴巴跌近1%。

美股三大指数上周五集体收跌，道指跌1.2%，纳指跌0.74%，标普500指数跌1.1%；银行、保险板块跌幅居前，第一共和银行跌超32%，瑞士信贷跌超7%；热门科技股多数下跌，Meta Platforms跌超4%；热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.33%。

市场消息：

1、瑞银30亿瑞郎收购瑞信，政府兜底部分损失

当地时间3月19日周日，瑞银宣布将收购瑞信，透露这是一宗全股票收购交易，每持有22.48股瑞信股份的股东将获得1股瑞银股份，相当于每股0.76瑞士法郎（瑞郎），总对价30亿瑞郎（约合32.5亿美元）。30亿瑞郎的收购价较瑞信最近一个交易日周五的市值打了大概四折。以周五收盘价估算，瑞信的市值约为74亿瑞郎。

2、央行超预期全面降准0.25个百分点

3月17日，央行发布消息称，为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

3、全面注册制加速 首次全网测试完成

据上海证券报，全面注册制股票发行交易相关业务3月18日迎来第一次全网测试。记者了解到，券商对本次测试高度重视，组织专人负责测试工作，并于当天下午提交测试情况反馈。多位券商信息技术负责人反映，测试过程一切顺利，交易系统满足各项测试指标要求。“沪深交易所还组织券商进行系统压力测试，系统容量方面目前没有什么问题，后续会随着全面注册制落地发行的频率进行动态跟踪和调整系统容量。”开源证券信息技术负责人表示。

机构观点：

1、中信证券：超预期降准助力，预期转折点将至

中信证券认为，国内经济和政策预期的低点已过，国内经济预期上修，超预期降准助力政策预期回升；全球流动性收紧预期的顶点已过，近期欧美银行风险对我国没有实质性影响，反而有利于提升A股在全球的配置价值；本周美联储最关键的一次加息落地后，市场预期的转折点将明确；A股全面修复行情的第二波虽略有延后，但趋势已日益清晰。

2、海通证券：短期关注海外的雨后彩虹，A股震荡后终将上行

海通证券认为，近期硅谷银行和瑞士信贷风险事件引发全球股市波动，阵雨过后短期或见彩虹，美债利率回落利于风险资产。美联储加息的影响仍需时候消化，雨季未结束，部分新兴市场国家等债务风险依然值得警惕。全年而言，A股震荡后终将上行，数字经济望成为年度第一主线，并关注“中特估”的策应线。

3、西部证券：市场进入全年主线酝酿期，大小盘分化只是开始

西部证券认为，市场进入全年主线酝酿期，大小盘分化只是开始。短期来看，随着美国通胀数据与国内经济数据的公布，市场对于全球流动性与国内增长的预期逐步反映至资产定价。叠加降准政策落地，央企相关ETF产品加速推进，与宏观经济强相关的传统行业的修复仍将延续。