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“抄作业”需谨慎!明星私募这么做也会亏→

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(原标题:“抄作业”需谨慎!明星私募这么做也会亏→)

近日,多家上市公司定增限售股解禁,高毅资产、景林资产、宁泉资产等明星私募参与定增浮亏。业内人士提示,机构投资者参与定增能够获得一定折价,但其中也存在风险,后续需聚焦基本面优选标的。而对于个人投资者来说,如果自己与明星基金经理的持有风格不一致,对持有风险不能完全认知,盲目地“抄作业”存在风险。

多家明星私募浮亏

去年7月,高毅资产知名基金经理冯柳豪掷20亿元参与复星医药定增的消息备受市场关注,但根据近期复星医药发布的公告,该笔定增尚未给冯柳带来正收益。

复星医药发布公告称,公司2023年1月30日将有1.07亿股定增限售股解禁。据悉,此次解禁的定增股为复星医药半年前定增所发行的股份,当时新增股份的发行价格为42元/股,不过,截至1月20日收盘,复星医药最新股价为36.31元/股,参与定增的股东浮亏仍超13%。

无独有偶,金博股份近日发布公告称,公司今年1月30日将有近1163万股定增限售股解禁,占公司股本总数的12.36%。资料显示,此次解禁的定增股为金博股份半年前定增发行的股份,彼时发行价格为266.81元/股,但截至1月20日收盘,金博股份最新股价为245.85元/股,这批参与定增的股东目前也处于浮亏状态。值得注意的是,这批股东共11位,其中就包括景林资产旗下两只产品。

同样参与定增浮亏的还有宁泉资产。公开资料显示,去年7月宁泉资产获配了海容冷链的定增股份,彼时定增发行价格为31.67元/股。去年7月以来,海容冷链股价震荡下调,虽然今年以来有所反弹,但截至1月20日收盘,海容冷链股价为31.07元/股,尚未回到此前的定增价格。

事实上,近期解禁的上市公司定增股份,大多于去年7月份发行。彼时市场刚刚经历反弹,市场信心有所修复,对于明星私募参与的定增项目,投资人颇为关注,部分投资者还在互联网平台讨论称,可以根据披露的机构参与定增情况“抄作业”。不过如今看来,“抄作业”也存在一定风险。

沪上一位私募研究员提示,私募机构的持仓股票少则十余只,多则数十只,分散持仓能够弥补选错个股带来的损失,但个人投资者未必能有等同的实力。另外,如果投资者与明星私募的持有风格不一致,持有周期匹配度低,且对持有风险不能完全认知,盲目“抄作业”可能会在股票的价格波动中低卖高买,难以获取收益。因此,个人投资者“抄作业”还需谨慎。

定增仍是获取收益的重要方式

值得一提的是,虽然多个定增项目浮亏,但是对于今年的定增市场,机构较为乐观。

纯达基金基金经理唐光英表示,今年定增市场投资机会值得关注。“虽然经历近期反弹,但目前市场估值仍处于合理偏低的位置,参与定增可以通过折价的方式获得较多筹码,给机构在底部建仓提供了较好的方式。与此同时,从数据来看,定增市场的供给端和需求端依旧火热,后续可关注两条主线,一是受益疫情防控政策优化的生物医药、消费板块;二是受益流动性改善、估值提升的景气赛道,如半导体、电气设备等板块。”

融智投资基金经理胡泊也认为,市场低位往往是参与定增更好的时机,原因在于市场调整过程中参与定增会有更大折扣,而且市场经过充分风险释放之后,下行空间比较有限,定增的安全垫反而能起到保护作用。当下市场风险已经得到较为充分的释放,随着国内经济复苏,市场继续下行空间有限,因此参与定增仍是今年机构获取收益的重要方式。

谈及具体的投资机会,一位头部私募创始人称,去年11月以来,市场震荡反弹主要反映了情绪修复,后续需紧盯业绩能够真正改善的上市公司,聚焦基本面优选标的。

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