融创中国2021年底负债1万亿 境外债初步重组方案出炉

王文华

虽迟但到，在距离正常房企财报季晚了8个月后，融创中国12月9日早间发布了其2021年的财报，并同步发布了债务重组情况。

2021年，融创中国营收1983.9亿元，较2020年下降14%，归属股东的亏损为382.6亿元，较2020年下降207%。

截至2021年年底，融创连同合营公司及联营公司的权益土地土储约1.6亿元，权益土储货值约1.77万亿。

2021年底负债1万亿

自今年5月爆雷以来，融创的债务问题一直被外界关注。财报显示，融创2021年年底的总负债为1.05万亿元，较2020年的9306亿元略有增长，其中，流动负债净额245.9亿元，流动和非流动借贷分别为2351.5亿元和865.6亿元。

融创中国的现金余额（包括现金及现金等价物及受限制现金）692亿元。其中，除了受限资金外，融创中国账上可动用的现金及现金等价物仅143.4亿元，相比2020年下降了854.7%。

据悉，2021年年底，融创中国已经出现债务危机，当时有到期未偿付借贷12.1亿元，未满足财务指标的借贷为18.1亿元，导致借贷人1583.9亿元可能被要求提前还款。

对此，融创中国外聘的核数师香港立信德豪会计师事务所表示对财报中无法作出意见，原因是基础段内所述有关持续经营的多项不确定因素及其之间可能产生相互影响。

拟实施债务重组：30-40亿美元借款转为普通股

据融创中国12月9日公告的债务重组情况称，一直在与发行的本金总额91亿美元的优先票据及其他境外债务若干持有人及其顾问进行沟通接洽，以推动境外债务重组方案的制定。

目前已向债权人小组提交初步重组框架，内容包括：降杠杆计划，拟将现有债务中的30亿美元至40亿美元及若干股东借款转换为普通股及股权挂钩工具；

将剩余现有债务兑换为新的以美元计价公开票据(“新票据”)，期限为自重组生效之日起的2-8年。为了集团提供适当的时间以恢复运营及流动性，预计新票据在重组后前两年的部分利息可以只计提不支付，之后相关利息再以现金支付；

若干资产的处置所得款项净额将作为偿还新票据的额外资金来源；向支持重组方案的债权人提供同意费。

融创中国称，仍在与债权人小组沟通上述境外重组方案，且尚未就境外重组的条款订立正式协议。

据披露，融创中国截至2022年6月30日的有息负债中，境外有息负债本金额110亿美元，37亿美元的原始到期日为2022年底前。

此外，由于当前的市场情况，融创中国的物业开发板块的资金流动性受到限制，截至6月3日，物业开发板块包含其合营及联营公司的现金余额合计约为1200亿元，其中并表的现金余额约为410亿元。该现金大部分存放于项目层面的监管账户。

融创中国预计，未来七年左右，集团连同其合营及联营公司的开发项目预计产生现金流总额约为3200亿元(该金额为偿付项目层面债务后的现金流，且未考虑酒店、商业、乐园等持有物业变现的资金流入，截至2021年末，该资产的账面价值约为1300亿元)。

融创中国预测现金流总额中约20%可用于集团境外实体偿债；在未来7年或更长时间内，集团将视市场情况及资产运营情况可能考虑逐步出售部分资产，预计将使集团的整体流动性增加约600亿元。