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百亿级认购再现 易方达、广发等头部机构布局加速

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(原标题:持有期基金暖风又起:百亿级认购再现 易方达、广发等头部机构布局加速)

基金市场终于迎来今年第一只百亿权益新基金。

7月6日,募集目标为100亿元的易方达品质动能三年持有基金公告末日比例配售,这意味着该基金吸金超百亿元,年内首只发行规模在百亿级的主动权益基金即将诞生。

此前,年内权益新基金最高募资纪录是1月13日成立的、任相栋管理的兴证全球合衡三年持有,发行规模59.84亿元。

近期,新基金发行市场发出明确的“冰冻期解封”信号,新基金发行整体市场呈现明显回暖趋势。

值得一提的是,新基金发行升温时,一批公募巨头正密集布局持有期基金。

新基金发行回暖

7月6日,易方达基金公告显示,易方达品质动能三年持有基金2022年7月5日有效认购申请确认比例为81.424370%。

该基金由易方达基金副总裁陈皓拟任基金经理,计划募集规模上限为100亿元,自2022年6月2日开始募集,于7月5日提前结束募集(原定募集截止日为2022年7月8日),历时34天。

这是年内首只吸金超百亿的主动权益基金,也是年内发行规模最高的主动权益基金。

渠道人士透露,截至7月4日,易方达品质动能三年持有期混合募集规模已经超过85亿元,最后一个发行日7月5日,大量资金认购,最终规模突破百亿。该基金实行末日比例配售。

易方达品质动能的百亿销售业绩是基金发行市场回暖的一个信号。

事实上,今年上半年公募基金发行总体表现不佳。

国泰君安最新研报显示,2022年上半年发行总规模较去年同期大幅下降,年初以来有725只新发基金完成募集,募集规模0.68万亿元,去年同期共有867只新发基金完成募集,募集规模1.62万亿元。从发行产品的类型上看,债券型基金明显优于去年,其中同业存单指数基金是主要增量来源,今年初至今共发行募集0.16万亿元。

但近期新基金发行市场逆转。国盛基金最新研报指出,近期公募发行明显提速,单周发行超90亿元,刷新3月以来单周新高。但研报指出,后续基金发行回暖能否持续需重点关注。

事实上,在经历2、3、4月的新基金发行冰冻期后,6月以来权益新基金发行市场明显回暖。

2022年4月-6月,权益类新基金发行规模分别为141亿元、118亿元、248亿元;单只新基金平均发行规模分别为3.27亿元、2.82亿元、4亿元,基金发行回暖。

仅以6月以来成立的权益基金来看,有5只发行规模超10亿元。

主动权益基金,比如陆彬管理的汇丰晋信时代先锋的发行规模10.50亿元;此外,有多只ETF发行规模超10亿元,包括华夏中证智选500价值稳健策略ETF规模10.81亿元、华夏中证基建ETF规模10.71亿元、中信建投中证1000A规模12.94亿元、富国中证电池主题ETF规模14.47亿元。

而一批近期发行的主题基金表现火爆。

7月4日,国内首批8只中证上海环交所碳中和ETF同时开售,单日募集总规模逾50亿元。渠道人士透露,截至7月6日,8只产品合计认购规模已过130亿元。其中,易方达中证上海环交所碳中和ETF三日合计认购规模超过了42亿元,南方基金中证上海环交所碳中和ETF认购规模达到了32亿元,富国基金中证上海环交所碳中和ETF认购规模也接近30亿元。

除了权益发行市场有明显起色,近期固收或“固收+”产品的发行也同样表现耀眼。

7月7日,鹏华基金发布公告,鹏华深圳能源REIT公众发售部分配售比例为1.160%,网下发售部分配售比例为0.929%。按照5.896元/份的发售价格计算,基金公众发售部分比例配售前募集规模约为274.44亿元,网下发售比例配售前的募集规模约为799.79亿元,战略配售24.76亿元,该基金比例配售前的募集规模高达1099亿元。

另一只公募REITs基金——6月27日成立的国金中国铁建高速REIT也吸金443亿元(包括公众发售累计吸金约147.15亿元,网下发售吸金约260.29亿元,战略配售吸金约35.95亿元)。其中,公众投资者认购基金15.35亿份(比例配售前),配售比例约2.45%;网下投资者认购份额27.153亿份(比例配售前),配售比例约3.22%;战略配售3.75亿份,配售比例为100%。

此外,截至7月7日,6月以来有13只同业存单基金成立,其中,5只同业存单基金的发行规模达到100亿元上限,另有4只同业存单基金发行规模逾50亿元,1只40多亿元,1只30多亿元。

而6月以来成立的债基发行规模较大的还有,汇添富鑫和、惠升中债1-5年政策性金融债、中信建投景晟、华安添锦、交银中债1-5年政策性金融债等5只基金发行规模达80亿元,浦银安盛盛嘉一年定开、汇添富鑫裕一年定开、上银聚恒益一年定开、长城瑞利等一批债基发行规模超50亿元。

在业内人士看来,新基金发行市场回暖的背后主要原因是市场自4月底以来反弹。

布局持有期基金

值得一提的是,吸金百亿元的易方达品质动能是一只封闭期三年的产品。

一般来说,投资人不太乐意投资有封闭期的产品,而三年期产品发行较一年期、两年期等产品难度更大。

对此,陈皓6月16日的线上路演时坦言选择此时发行三年期产品的想法。

“在2020年下半年,有渠道希望我发行一个3年期的产品。但我认为,那个时点发行3年期的产品收益率会非常有限。现在的点位可能会比2020年底的时候要轻松很多,如果要获取同样的收益,承担的风险和经历的波动会小很多。”其指出。

陈皓认为,此时点位发行三年期的产品,市场处于比较低估的舒服状态。

事实上,易方达品质动能基金设置三年持有期并非个别现象,持有期产品已成为今年权益新基金的主力军。

除了易方达基金,近期广发基金、华夏基金等多家头部公募基金公司都在发行持有期权益类基金,不少基金公司的新产品持有期为3年。与易方达品质动能基金同期发行的还有广发成长动力三年持有,该基金在6月17日开始发行,募集目标80亿份。而不久前,华夏基金还上报了一只10年封闭期基金。

Wind数据显示,截至7月5日,今年以来共有44家基金公司的68只(A/C类合并计算)持有期基金发行,这些持有期基金全部为偏股混合型基金,合计规模476亿元,占今年主动权益新基金规模1026亿元的近一半。持有期基金成为今年主动权益基金发行的主要模式。

从已成立基金的发行规模来看,今年主动权益基金销量前十的基金中,有八席是持有期基金,如兴证全球合衡三年持有、信澳智远三年持有期和广发瑞誉一年持有等。

从基金公司来看,今年发行持有期基金比较多的基金管理人包括广发基金和华夏基金各4只,建信基金3只。

年内有14家基金公司发行了共14只三年持有期的产品,具体来看,包括国泰睿毅三年持有、景顺长城研究驱动三年持有、兴证全球合衡三年持有、信澳智远三年持有期、交银瑞和三年持有、银华心兴三年持有、中欧多元价值三年持有、大成匠心卓越三年持有、国寿安保盛泽三年持有、汇安润阳三年持有、长信企业成长三年持有、广发成长动力三年持有、富国稳健恒远三年持有、易方达品质动能三年持有。

总体来看,今年发行的持有期新基金大部分为一年期产品,共44只。此外,还有少量的6个月、18个月、两年持有期产品。

据记者了解,基金公司对于布局持有期产品很重视,不少基金公司派出明星基金经理担纲今年发行的持有期新基金,比如易方达基金陈皓、信达澳亚基金冯明远、交银施罗德基金何帅、上投摩根基金杜猛、银华基金李晓星、中欧基金王培和袁维德、兴证全球基金的任相栋、建信基金陶灿、广发基金林英睿、唐晓斌和郑澄然、国投瑞银基金施成、申万菱信基金付娟等今年都发行了持有期基金。

部分持有期权益基金的募集规模也远超今年上半年股票型基金发行平均水平(3.26亿元)。

其中,有10只持有期新基金今年上半年发行份额超过10亿,比如新基金最高募资纪录是任相栋管理的兴证全球合衡三年持有,1月13日成立,发行规模59.84亿元;冯明远的信澳智远三年持有期,1月25日成立,发行规模47.63亿元。

对于基金公司在发行新产品选择设置“持有期”,有基金业内人士分析,不同风格的基金经理需要不同的时间长度完成投资周期,比如对择时型基金经理,需要半年的封闭期,原因是择时型基金赚宏观周期及风格轮动周期的超额收益,而宏观货币周期一般为3-9个月。而选股型基金经理需3年左右的封闭期,原因是选股型基金需要穿越宏观周期赚产业周期的超额收益,产业周期一般为2-5年。

总体来看,对于基金经理而言,震荡行情下锁定较长时间能减少日常赎回冲击,规模相对稳定,可以更从容地执行中长期投资策略,降低市场短期波动的干扰,从而提升组合投资胜率。

对投资者而言,通过强制的持有纪律,一定程度上有利于管住投资者频繁交易的手,避免频繁追涨杀跌,有利于获得资本市场长期向好的稳健收益,减少“基金赚钱,基民不赚钱”现象。

不少明星基金经理支持和参与持有期产品的发行。

7月6日发行的国投瑞银产业转型一年持有拟任基金经理施成表示,通过对其管理产品的历史表现进行统计,从滚动收益来看,一年以上的收益比较好,而国内很多投资者往往因持有时间过短,而未能享受到基金产品较高收益,所以设置持有期的产品,以便让投资者有相对好的持有体验,避免出现高买低卖的情况。

目前正在发行中的广发成长动力三年持有基金拟任基金经理郑澄然也表示,三年持有期基金更有利于基金经理制定中长期投资策略,希望在成长性行业中追求确定性比较强的机会。


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