截至4月20日，今年以来清盘基金数量达到51只，部分清盘基金因业绩亏损明显，导致规模缩水，且不少产品出自中小基金公司。目前，规模低于5000万元清盘“红线”的基金仍有800多只。业内人士表示，此类基金成立后业绩不佳，规模很快触及清盘线，往往会陷入“发得越多就清盘越多”的局面。中小基金公司谋求长远发展，还应在发展机制、人才激励机制、差异化产品策略等关键因素方面下功夫。
业绩亏损明显
4月20日，融通核心趋势混合基金发布一季报显示，截至一季度末，该基金A份额和C份额的数量分别为2270.10万份和365.79万份，份额净值分别为0.7754元和0.7719元，资产净值分别为1760.13万元和282.36万元。截至4月12日，融通核心趋势混合基金资产净值连续50个工作日低于5000万元，4月13日起进入清算程序，目前已终止运行。
数据显示，截至4月20日，今年以来清盘基金数量达到51只。除融通核心趋势混合基金外，清盘的权益产品还有长盛龙头双核驱动、凯石湛等基金。投资人士认为，今年以来市场波动较大，业绩亏损会对基金规模产生较大影响，在业绩亏损背景下，规模持续缩水，自然会面临清盘结局。
例如，长盛龙头双核驱动2019年11月成立，当时规模为8.96亿元。截至2022年3月18日，其连续50个工作日基金资产净值低于5000万元，2022年3月18日为最后运作日。天天基金数据显示，截至清盘，该基金近2年、近1年、近6个月、近3个月的投资回报率分别为32.71%、-14.08%、-15.71%、-11.61%。
另外，以融通核心趋势混合基金为例，该基金2021年5月成立时规模为2.34亿元。截至一季度末，该基金A份额成立以来回报率为-22.46%，过去6个月和过去3个月回报率分别为-20.62%和-19.03%。该基金的基金经理、融通基金组合投资部副总监何龙表示，该基金在1月初就降低了电动车、光伏等高位资产配置，同时继续超配了以房地产为主的稳增长相关方向。但一季度成长股下跌明显，导致超配且上涨的稳增长类资产在幅度上难以完全对冲。
中小公募面临考验
基金法规定，如果开放式公募基金连续60个工作日，基金份额持有人数量不满200人，基金公司可以发起清盘；或者连续60个工作日，基金总资产净值低于5000万元，基金公司也可以发起清盘。
数据显示，2017年至2021年，基金清盘数量分别为108只、430只、132只、173只、251只，同期沪指涨幅分别为6.56%、-24.59%、22.30%、13.87%和4.80%。不难发现，行情较好年份里基金清盘数量远少于行情差的年份。
华南投顾分析人士陈伟(化名)对中国证券报记者说，基金清盘的确和行情有关，但如果从公司情况来看，不难发现中小基金公司面临着较为严峻的发展形势。震荡行情里，新基金勉强成立，但成立后业绩不佳，规模很快触及清盘线，往往会陷入“发得越多就清盘越多”的局面。
数据显示，今年以来清盘的51只基金分布于30多家基金公司中，其中就有北信瑞丰基金旗下的北信瑞丰华丰、北信瑞丰兴瑞，中航基金旗下的中航瑞昱一年定开，红土创新基金旗下的红土创新沪深300指数增强，九泰基金旗下的九泰科鑫策略精选，等等。
记者发现，华南某中小型基金公司除了今年以来清盘的1只基金外，目前还有1只混合基金的资产净值连续40个工作日低于5000万元。该基金成立于2021年11月，成立时规模为2.06亿元，至今尚不足半年时间。
差异化策略谋出路
在陈伟看来，在长期向好的发展趋势下，中小基金公司应该通过发行产品开展业务。但在行情平淡、公司整体业绩一般、市场缺乏大量增量资金情况下，阶段性地过快、密集发行基金往往不可取。毕竟，如今全市场的基金数量已突破9000只，新基金如果缺乏明显创新性，很难得到市场认可。数据显示，截至目前，全市场规模不足2亿元的基金数量达2353只，其中有854只规模不足5000万元。
深圳市场分析人士吴月(化名)表示，无论是股票、债券、商品等大类资产，还是新能源车、半导体等行业赛道，乃至各大热门指数，目前都有基金产品覆盖到。这些分类当中做得好的基金，大多出自于头部基金公司。在“马太效应”之下，业绩不佳且无法做大规模的基金，通过清盘方式退出市场，其实也是一种资源整合方式。
吴月认为，基金业的蓬勃发展，离不开一个进退有序的产品业态，这背后则是基金公司之间的发展变化。目前来看，虽然头部公司占据了大部分市场份额，但依然有某些新锐基金公司脱颖而出。公司发展机制、人才激励机制、差异化的产品策略等因素，是关键所在。
本文来源：中国证券报
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