网易财经1月25日讯 早盘大盘震荡下跌，三大指数均下跌超1%，沪指失守3500点整数关口，为去年11月11日以来首次。盘面上，仅少数防御类板块表现活跃，黄金、旅游、军工等板块涨幅居前，其中旅游板块西安旅游等涨停，军工板块中观想科技20CM涨停。数字货币概念股大幅走低，华铭智能等跌超10%。午后指数继续走低，截至目前，深成指跌2.11%，沪指跌1.92%，创业板指跌1.93%，失守3000点。数字货币、云游戏、煤炭等板块跌幅居前，贵金属、国防军工、机场航运等板块涨幅居前。整体看，两市个股跌多涨少，逾4200股下跌。
军工股逆市活跃，国泰君安研报指出，进入十四五，国防军队建设坚持以战领建，强化创新驱动，加强战略管理，巩固和发展军政军民团结。依据以往经验，预计十四五规划将循序渐进落地，2022年板块利润表与现金流量表或持续改善，军工行业或将具备显著比较优势。
旅游餐饮板块再度活跃。东吴证券预计后续入境防疫政策将不再“一刀切”，科学拟定入境旅游签证政策，将促进入境旅游逐步恢复。同时，我国将提升入境游服务质量，细分重点、新兴和潜在市场，紧扣境外游客需求和消费习惯；优化旅游景区、酒店接待服务，完善旅行社、导游服务，提升入境游客体验。在全球疫情尚未结束的时间窗口把握机遇，吸引国际旅游需求，中国旅游消费市场将逐步回暖。我们认为将带动国内文旅、酒店、免税复苏，优质标的业绩弹性充足，具备布局价值。
具有自身运行节奏的A股市场短期受到外部因素干扰，对于当前市场，中金公司表示，未来伴随“稳增长”政策持续出台、前瞻指标可能改善和经济增长逐步企稳，市场情绪也有望修复。风格方面，“稳增长”仍是未来的阶段主线，成长风格大幅杀跌空间可能相对有限，“稳增长”风格可能会持续到一季度末左右。
海通证券表示，过去20年A股春季行情从未缺席，稳增长政策背景的春季行情如2012年、2014年底-2015年初、2019年。稳增长型春季行情的共同特点是：先价值后成长，早期沪深300和国证价值领涨，后期创业板指和国证成长领涨。这次稳增长政策明确，春季行情背景类似前三次，价值和成长有望轮番表现，如低估的大金融地产和新基建的硬科技。
对于近日市场走势，国盛证券指出，临近春节，A股受到美联储货币政策扰动和长假前消息面不确定性影响，增量资金入市动力不足，调整一段时间的A股仍呈结构性行情特征，市场情绪低迷，随着更多稳增长政策出台和见效，春节或成为市场重要阶段性低点，节后随着资金回流股市及悲观情绪修复，指数有望重回升势，投资上建议保持成长和价值的均衡配置。操作上，在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，“稳增长”将成为驱动市场运行的主要逻辑，关注建筑建材等传统基建，以及风电光伏等新型基建，建议结合业绩性价比，适当布局数字经济、元宇宙等主题板块。
方正证券表示，从近期北上资金净 流入方向看，资金主战场正在向沪市转移，挖掘低位、低价、低估值的“三低”蓝筹股投资机会，将 是机构资金寻找牛市上半场为数不多的投资“金矿”所在，从盘口特征及技术特征看，大盘处于底部 低点附近，为了后市既赚指数又赚钱，以“三低”为投资对象，既是攻防兼备的α策略，也是具备β 空间的投资方向。操作上，走“中”庸之路，行“三”低之礼，逢低关注金融、国企改革概念股、信 息技术、智能汽车、农林牧渔、影视传媒及“三低”底部股，回避“三高”股及退市风险股。
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