“东北药茅”又崩了，“医药女神”被深套！基民吐槽：轻仓变重仓，加不动了

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1月20日，长春高新开盘便一字跌停！

图片来源：中证金牛座APP

而在1月19日，长春高新突现闪崩跌停，报227.6元/股。自2021年12月17日以来，长春高新股价便处于阴跌模式。

长春高新连续阴跌，“医药女神”葛兰又被深套了！其管理的中欧医疗健康是长春高新第五大流通股东。近一个月，葛兰管理的两只医药基金分别下跌10.47%和11.32%，近三个月则均跌超20%。

“医药女神”葛兰也栽了

1月19日，广东省药品交易中心发布《广东联盟双氯芬酸等药品集中带量采购文件》，公布了276个药品采购清单，其中，长春高新子公司金赛药业的重组人生长激素被纳入集采。

长春高新当日盘后在投资者互动平台回应：公司目前正在积极研究政策规定并将合理制定方案，目前暂无具体影响的预期。

受此影响，长春高新已经连续两日跌停。自2021年12月17日以来，长春高新股价便始终处于阴跌模式，截至1月20日午间收盘，长春高新报204.84元/股，较历史高点522.17元/股已跌去60.8%，总市值也跌破千亿元大关，最新报921亿元。

长春高新已连续一个月阴跌，“医药女神”葛兰又被深套了。

Wind数据显示，截至2021年11月23日，葛兰管理的中欧医疗健康混合基金持有长春高新551.72万股，位列第五大流通股东。

图片来源：Wind

从2020年二季度开始，葛兰就持续加仓长春高新。不过，在2021年三季度却出现减仓。值得注意的是，从2021年三季度末到2021年11月23日，葛兰再度加仓，相比三季度末的509.92万股，葛兰在四季度大举加仓41.8万股。

除葛兰之外，易方达基金张清华管理的两只基金——易方达裕丰回报债券基金和易方达新收益灵活配置混合基金，也出现在长春高新前十大流通股东名单中。

从葛兰管理的中欧医疗健康混合基金来看，去年三季度末的前十大重仓股，年初至今全部跌逾5%；近一个月7只跌逾10%，爱尔眼科、凯莱英、康龙化成、通策医疗、智飞生物5只跌逾17%；去年三季度末至今，全部跌超10%，6只跌超30%。

尽管葛兰管理的产品还未披露2021年四季度报告，不过从其基金净值也可见一斑。天天基金数据显示，1月19日，葛兰管理的中欧医疗健康混合A净值下跌2.68%，中欧医疗创新股票A净值下跌3.15%。近一个月，两只基金分别下跌10.47%和11.32%，近三个月则都跌超20%。

图片来源：天天基金网

面对“医药女神”管理基金净值大跌，基民在评论区也呈现出不同的态度。有的基民认为，跌那么多，只有继续加仓了；但也有基民表示，一直逢跌加仓，轻仓变成重仓，加不动了。

图片来源：天天基金网

医药板块可以布局了吗？

持续调整的医药板块，还能否在2022年迎来“春天”？又该如何捕捉医药领域机会？

明世伙伴基金认为，在医保控费的大背景下，集采已成为常态化动作。所涉及企业在以往的估值框架内，一般采用远期市值折现的估值方法。远期市值折现，既要考虑盈利能力的影响，也要考虑回报率的影响。集采大幅降价，虽然会在短期提高产品的渗透率，但也侧面影响了潜在市值空间。

粗略来讲，假设产品降价50%，在远期渗透率和公司市场份额不变的情况下，未来的市场规模也要下降50%，伴随着资本市场环境的变化，对企业的要求回报率也在提高。这些企业经历远期业绩与估值双杀的过程，股价下跌很坚决。

不过，明世伙伴基金认为，也应看到凡事都具有两面性，目前市场对于集采涉及到的公司感到恐慌，但基金管理人需要做的是对远期空间进行重新测算，并寻找能够提供足够安全边际的买点。当集采的影响充分反映在股价中之后，反而会成为很好的布局时机。

大朴资产合伙人、研究总监兼投资经理刘华表示，医药、消费等新蓝筹2022年可能不太会整体迎来“春天”，需要具体判断各细分领域。医药方面，集采政策对医药行业的影响是长期存在的。对于一些刚刚进入集采范围的细分领域如器械、胰岛素等，或推测可能将进入集采范围的生物药、诊断试剂等，可以进行规避；对于进入集采范围很多年，在格局、价格、估值消化等方面已经比较稳定的细分领域，如部分创新药、仿制药等，可以重新开始考虑配置；还有一些不受集采影响的细分领域，可以考虑配置。