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万家基金股权变局:高管层梦碎了一地

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(原标题:万家基金股权变局:高管层梦碎了一地)

万家基金股权变局:高管层梦碎了一地

7月21日,新疆国际实业股份有限公司(下称“国际实业”)公告,拟向山东省新动能基金管理有限公司(下称“新动能基金”)转让其持有的万家基金管理有限公司(下称“万家基金”)40%的股权,交易作价9.5亿元。

最新的数据显示,万家基金管理有限公司目前在管基金156只,总规模超过2000亿元,是近10年来公募基金中弯道超车的大黑马基金公司之一。仅2021年2季度,万家基金为持有人就赚得超过100亿,在142家公募基金中,整体收益规模可以排入前30。

规模与盈利的急速拉升背后,近几年万家基金的股权变换堪称暗流涌动。公司高管层曾经注册公司想参与万家基金的股权转让,最终却遭神秘大佬横刀夺爱。

万家基金前世今生

万家基金原名天同基金管理有限公司,成立于2002年8月,成立之初,万家基金的原始股东为天同证券股份有限公司(下称“天同证券”)、上海久事公司(下称“上海久事”)、湖南湘泉集团有限公司(下称“湖南湘泉”),持股比例分别为60%、20%及20%。

从时间来看,万家基金是首批经中国证监会批准成立的基金公司之一,但回溯万家基金成长史,万家基金的发展显然较为滞后。从其管理资产规模来看,万家基金自2015年后,其在管规模才开始大幅增长。

2004年,中国证监会负责人奔赴天同证券,因委托理财而债台高筑的天同证券将约13.8亿元的巨额资金转移,而这笔资金据报道正是其客户的保证金。

2006年,天同证券被发现存在60亿元的委托理财黑洞,从此陷入破产旋涡;祸不单行,同年万家基金持股20%的股东湖南湘泉由于经营管理不善、严重亏损、资不抵债不能清偿到期债务等问题,被湘西州中级人民法院宣告破产还债。

对于基金公司而言,股东实力对其发展起着举足轻重的作用,为避免大股东相继破产带来的负面影响,天同基金管理有限公司正式于2006年更名为万家基金。

在天同证券和湖南湘泉两大股东相继破产后,由中泰证券股份有限公司(原齐鲁证券有限公司,下称“中泰证券”)、深圳中航投资管理有限公司(下称“深圳中航”)分别受让其所持有的万家基金股权,至此,万家金股权结构随之变更为:中泰证券持股60%、上海久事持股20%、深圳中航持股20%。

由于当时基金公司主要股东持股比例不得超过49%的规定,2009年中泰证券将其持有11%万家基金的股权转让给山东省国有资产投资控股公司。而这也为后来股东之间的股权之争埋下伏笔。

2012年,上海久事和深圳中航先后萌生退意,分别将其所持万家基金20%的股权在上海联合产权交易所挂牌转让。国际实业此次转让的万家基金40%的股权正是此时以约2.09亿元的作价通过竞拍获得,并于2013年初获证监会审核通过。

至此,万家基金在近10年间,先后经历了4次股权变更。

上海朴承与山东钢铁富豪

2018年1月22日,山东省国有资产投资控股公司通过山东产权交易中心将其持有的万家基金11%股权进行挂牌转让。次月24日,二股东国际实业公告表示决定与(以下简称“上海朴承”)组成联合体,共同参与万家基金股权的竞购。

资料显示,上海朴承为万家基金管理层及核心员工持股,其法人正是万家基金董事长方一天。上海朴承的出资人大多也为万家基金的管理层,包括李丽、陈广益、兰剑、经晓云、方一天、莫海波等。其中,方一天出资最多为2150万元。而上海朴承成立时间正是万家基金股权挂牌转让的第二天。

由于国际实业已经拿下40%的股权,所以一旦此次竞购11%成功,等于管理层拿到了股份,二股东拿到了对应整个51%股份的投票影响力。

虽然管理层联合二股东参与竞购,但最终败给了齐河众鑫投资有限公司(下称“齐河众鑫”)。2019年2月,万家基金公告宣布,原股东山东省国有资产投资控股公司将其持有的11%万家基金股权转让给齐河众鑫,此次股权变更后,万家基金的股权结构变更为:中泰证券、国际实业、齐河众鑫分别持有49%、40%及11%的股权。

由万家管理层人员联合出资成立的上海朴承,成立于2018年1月,注销于2018年8月,梦,只做了几个月。

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齐河众鑫的背后,是背靠莱钢集团的山东隐形钢铁富豪刘锋。

资料显示,齐河众鑫成立于2004年11月,目前注册资本为1.11亿元,股东刘锋、林旭燕的持股比例分别是51.84%和48.16%。在中泰证券的招股说明书中,,齐河众鑫的股东刘锋、林旭燕为夫妻关系,且刘锋为中泰证券的董事。

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公开资料显示,刘锋曾任莱芜钢铁总厂办公室秘书,后来转做贸易,当前的旗舰公司叫永锋集团,号称中国500强,山东百强企业,现有员工9000余人。公司主要从事钢铁冶炼、地产置业、市政服务、金融投资、贸易物流、文化旅游、颐养养生、教育产业等。投资参股了中泰证券、鲁证期货、万家基金、德州银行等金融机构。还控股了一家上市公司富临运业(002357)。

刘锋从莱钢起家,如今与莱钢、以及中泰证券的关系依然密切。莱钢的不少投资,都有刘锋与永锋系的参与。

以山东莱钢永锋钢铁有限公司为例,表面上这家挂着莱钢招牌的公司,由莱芜钢铁集团持股34.37%是大股东。但是,刘锋旗下的永锋集团和齐河众鑫分别持股比例33.19%和32.44%,所以刘锋才是这家以莱芜钢铁冠名的公司的实际控制人。

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中泰证券的背后,莱芜钢铁集团有限公司是第一大股东,持股比例为41.32%。但是,在中泰证券的股东中,山东永通实业有限公司持股2.92%。股权穿透显示,山东永通实业有限公司分别由永锋集团有限公司和刘传红持股,持股比例分别为86.4%和13.59%。其中,永锋集团有限公司的实际控制人为刘锋,而刘传红则为刘锋的近亲属。仅因为不到3%的股权比例,刘锋在中泰证券还拿到了一个董事席位。

而此次,国际实业所持40%股权的受让方新动能基金,与中泰证券也是交集颇深。

新动能基金等于是山东国资控股的一个母基金,由山东省财金投资集团有限公司100%持股。作为山东国资基金,与中泰证券有众多的投资交集:新动能基金与中泰证券均有参股山东中泰天使创业投资基金企业(有限合伙)和中泰威智(枣庄)新旧动能转换股权投资基金合伙企业(有限合伙)。此外,新动能基金参股的山东省融资担保有限公司亦有参股中泰证券。

万家基金股权变局:高管层梦碎了一地

事实上,自中泰证券接手天同证券股份以来,万家基金的几次股权变更都与其存在着千丝万缕的联系。当然,对于万家基金来说,相较于国际实业而言,中泰证券对其的“作用”更大。

分佣关系密切

由于公募基金公司在募集了投资者的资金之后,虽然要进行股票交易的操作,但由于基金公司本身没有交易席位,所以要通过证券公司的席位进行交易。而公募基金往往交易体量巨大,通常会委托多个券商进行买卖,可以理解成将仓位分成了许多个部分,即“分仓”。在这一过程中,券商研究所作为卖方,向作为买方的基金公司提供研究支持和服务,基金公司在券商处支付佣金,作为研究所的收入。

据中泰证券招股说明书披露报告期内,万家基金向中泰证券租用证券交易席位作为其管理的基金在交易所进行交易的专用席位,并按照交易量向本公司支付交易席位租金;同时,中泰证券向万家基金提供投资顾问服务并收取费用分成;此外,中泰证券作为销售机构代理销售万家基金产品并收取尾随佣金、销售服务费和基金申购及赎回手续费。

万家基金股权变局:高管层梦碎了一地

2016年至2019年9月,万家基金交易席位租赁费用分别为738.91万元、1380.45万元、1638.62万元及1169.57万元。占当期交易席位租金比分别为2.94%、5.01%、5.95%及5.45%。

从比例占比上,中泰证券从万家基金处获得的交易席位佣金并不大,但事实上,自中泰证券入主万家基金后,万家基金旗下产品在佣金方面一直对股东有所“偏爱”。

以万家基金旗下万家180指数和万家公用事业两只成立时间较长的产品为例。资料显示,万家180指数(519180)成立于2003年,截至目前在管规模9.83亿元,基金经理为杨坤;而万家公用事业(161903)成立于2005年,目前更名为万家行业优选,在管规模171.55亿元,经理人为黄兴亮。

具体来看,万家180指数在其年报中披露,2003年至2007年,该只基金向天同证券支付佣金分别为26.67万元、13.45万元、12.4万元、13.45万元和80.64万元,占当年佣金总量比重分别为17.36%、9.34%、28.13%、12.1%和8.76%。

而在2007年中泰证券取得天同证券股权后,2007年至2008年该基金向中泰证券支付的佣金分别为210.5万元,占当年佣金总量比重22.88%和512.7万元,占当年佣金总量比重71.17%。

其中,2008年万家180指数向中泰证券支付的佣金违反了证监基金字[2007]48号《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》的规定。

2009年至2019年11年间,万家180指数对于中泰证券的分仓比例整体呈现上升趋势,且据年报披露,从分仓比例来看,中泰证券的分仓比例大多数时候远超其他证券公司。数据显示,2009年至2019年,万家180指数支付中泰证券的佣金占当期佣金总量比例分别为23.66%、18.83%、19.6%、35.06%、45.31%、58.5%、41.66%、63.18%、6.65%、41.69%及100%。

而另一老牌基金万家公用事业即万家行业优选在佣金分仓方面也对股东较为“偏爱”。

据不完全统计,万家公用事业2007年至2009年,支付中泰证券佣金分别为52.6万元、34.4万元和166.4万元,占当年佣金总量比重分别为32.06%、13.06%及32.14%。

除中泰证券外,万家公用事业在支付佣金方面,对江南证券也尤为偏爱。2008年,万家公用事业向江南证券支付佣金金额为125.2万元,占比高达47.5%,在众多证券公司中位列第一;2009年,万家公用事业向江南证券支付佣金94.7万元,占比18.31%。

江南证券看似与万家基金并无关联,但股权穿透显示,万家基金的股东之一深圳中航(现用名:中航国际投资有限公司)由中国航空技术深圳有限公司(曾用名:中国航空技术进出口深圳公司)和中国航空技术国际控股有限公司(曾用名:中国航空技术进出口总公司)共同持股,持股比例分别为30%和70%。而中国航空技术深圳有限公司及中国航空技术国际控股有限公司则是江南证券的发起方之一,现在的江南证券早已更名为中航证券有限公司。

作者:冯圆圆,关注公募基金、资本市场

主编:戴鹭    编辑:陈合群    美编:李佳乘

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