欧洲服务业终于回暖 谁将受益？

欧洲服务业终于呈现复苏迹象。

市场研究机构IHS Markit发布的最新数据显示，5月欧元区服务业采购经理人指数（PMI）录得55.1，创35个月新高。综合PMI录得56.9，创39个月新高。不过，制造业制造业PMI增长放缓，回落至62.8。

IHS Markit首席经济学家威廉姆森（Chris Williamson）表示，服务业商业活动显著改善，主要源自于各国逐步开启解封政策，一些以服务业为支柱的国家将因此受益。但是，当前供需恢复不均，欧洲经济需求复苏过快，或将带来通胀压力。

牛津经济研究院高级经济学家克拉尔（Daniel Kral）在接受第一财经记者采访时表示，当前欧洲疫情得到有效控制，解封措施逐步开启，加之“恢复基金”发放在即，未来欧洲经济有望在短期内实现增长。对于成员国而言，其经济增长潜力也将提升。对于与欧洲有密切经贸往来的国家而言，将带来贸易和投资机会的增加。

疫苗接种速率提升利好服务业

过去6个月，得益于海外需求复苏强劲，欧洲的制造业已呈现复苏局面。但是，由于疫情尚未得到有效控制，大多数欧洲国家政府并未放松封锁政策，服务业仍处于萎缩状态。威廉姆森表示，随着欧洲各国政府启动解封政策，欧洲服务业正得以好转。

从4月起，意大利、比利时、荷兰率先放松防疫举措。在上述国家，餐厅和咖啡馆可以在室外提供服务，政府对文体活动的管理也有所放松。

5月后，主要欧洲国家也进入解封状态。19日，法国进入解封第二阶段，重启部分经济生活，餐饮业、文体业、旅游业的部分活动得以恢复。从本周开始，德国大多数州取消了对非必要商店的限制，并取消了宵禁。

IHS Markit称，欧洲服务业好转，很大程度源于欧洲疫情态势转好，核心原因在于疫苗接种速率提升。

据牛津大学经济学系下属机构Our World in Data的最新数据显示，截至目前，近三分之一的欧洲成年人已至少接种了一剂疫苗，当前欧洲疫苗接种覆盖人群是一个月前的两倍。在欧盟人口最多的国家——德国，截至18日，有超过 38 %的居民至少接种了一剂疫苗。在接种速率方面，德国当前每日疫苗接种量超过 100 万剂，远高于前两个月。

与此同时，欧洲各国政府还在提高疫苗供给数量，扩大疫苗接种人群，以进一步提高疫苗接种速率。

20日，疫苗供应商辉瑞公司和 BioNTech SE表示，将向欧盟再提供18 亿剂疫苗。德国政府表示，将放宽疫苗接种人群。从6月起，年满16 岁以上的德国公民均都申请疫苗接种。

将如何影响欧洲经济？

由于欧洲服务业在4月就已初步呈现向好态势，欧盟委员会在5月初的最新经济预测中调整预期，称欧元区经济将在今年年底恢复到疫情前规模，比之前预测提前了6个月。对于服务业占比较高的南欧国家而言，南欧经济预计在2022年底前恢复到疫情前规模。

与此同时，欧洲议会与欧盟27个成员国最终达成妥协，欧盟健康通行证有望于6月底前正式推出。欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟绿色通行证将成为整个欧盟重启旅游业的关键因素。去年，由于境外游客减少，意大利、希腊和法国的国内生产总值（GDP）都萎缩了8%以上，西班牙GDP则萎缩了11%。

威廉姆森表示，在欧洲，对商品和服务的需求正以15年来的最高速度增长，服务业逐渐回暖，服务业占比较高的国家将因此受益。

意大利酒店经营者协会（Federalberghi）表示，由于欧洲各国开始放宽了防疫措施，跨境旅行逐渐重启。在过去 20 天里，来自外国游客，尤其是英国游客的夏季预订量有所增加。

易观分析旅游健康行业分析师吉之莹在接受第一财经记者采访时表示，由于旅游业已停顿了一年有余，消费者有一定“报复消费”心理。当防控措施减少，跨境旅游政策逐渐放开时，旅游业回暖的可能性较大。不过，消费者对旅游产品的偏好有所改变，将更注重卫生安全防护。至于旅游业回暖的幅度如何，仍要视疫情防控态势、疫苗接种速率而定。

不过，在欧洲服务业回暖的同时，欧元集团主席多诺霍（Paschal Donohoe）表示：“虽然复苏正在持续，但我们也知道，这场疫情造成的损害风险仍然很大。”

威廉姆森则提醒，当前对于欧洲经济来说，最大的风险在于通胀。他提醒，企业产出相对于需求的缺口正处于该调查23年历史上的最高水平。目前欧洲制造业和服务业的复苏均强劲，意味着需求增加。但是，由于供应链延误，当前供需并不平衡，这给价格带来上行压力。

“通胀压力将持续多久，取决于供应与需求恢复的相对速率。但可以看到的是，当前这种不平衡正在恶化。调查记录显示，商品价格正达到有史以来最高水平，服务价格在不断上涨。”

欧盟统计局的数据显示，欧元区4月通货膨胀率（CPI）同比上升1.6%，创近两年来最高水平。欧洲中央银行在14日公布4月货币政策会议纪要时表示，欧元区通胀预期自今年年初以来就始终保持上升态势，当前通胀率突破2%并不会带来风险。