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数字说话!“叶飞概念股”拖累小盘股 A股又要“以大为美”?

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(原标题:数字说话!“叶飞概念股”拖累小盘股,A股又要“以大为美”?)

从30亿元到200亿元,小市值股票又要被机构抛弃了吗?

“30亿元市值不接待”刷屏不久,近日网上再度流传“200亿元市值以下的公司,不准买”。

来源:网络

消息真假仍有待考证,但今天市场显然信了:指数大涨,而两市近2900只个股下跌。多位接受中国证券报记者采访的券商首席分析师表示,市场不会重回去年格局,基本面优质的小市值股票中仍有掘金机会。

小票成下跌“重灾区”

今日市场又有了几分春节前的味道——指数大涨,个股表现二八分化。

各类“茅”大涨:贵州茅台盘中最大涨幅近4%,收盘上涨2.39%;宁德时代上涨3.95%,隆基股份上涨3.71%,药明康德、万华化学涨超5%......

来源:Wind

小票却“泥沙俱下”。若简单以200亿市值区分,Wind数据显示,5月17日,两市可交易的个股中,有3536只市值在200亿元以下,其中,846只个股上涨,2635只个股下跌。也就是说,在今日两市2891只下跌个股中,逾九成为200亿市值以下。

来源:Wind

进一步而言,今日可交易个股中,2974只个股市值处于100亿元以下,其中,2330只个股下跌。2025只可交易个股市值处于50亿元以下,其中,1671只个股下跌。

对比上述数据不难发现,今日个股市值越小,下跌概率越大。

眼下在各大网络论坛,小票还有多少生存空间、未来哪些小票能够脱颖而出、市场是否会重回“以大为美”路线等问题,引发激烈讨论。接受中国证券报记者采访的几位券商首席分析师给出了解答。

小票还有生存空间吗?

华鑫证券首席策略分析师严凯文认为,股价是公司当下基本面情况以及未来经营环境的晴雨表,当上市公司未来经营环境预期改善之后,股价也会随之表现,随着中国乃至全球经济逐步走出疫情影响,优质小市值公司由于其高的业绩弹性,在估值合理的情况下,依然会受到市场的青睐。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示,小市值股票的生存空间与公司自身能力息息相关,包括产品的市场空间、公司的经营管理能力以及公司的发展是否顺应科技化、数字化、环保化趋势。陈雳认为,一些市值并不很大的细分行业龙头,依旧会受到投资者的青睐。但在当前的市场环境下,一旦其中一个指标出现了问题,公司股票便会面临较大的市场风险。

天风证券首席策略分析师刘晨明表示,未来中小公司更多是自下而上的阿尔法机会,分化是A股市场长期的格局。首先,小公司基本面很难整体上超越大公司。其次,从流动性的角度而言,随着A股市场进一步机构化,更多小市值股票流动性会越来越差。最后,随着创业板、科创板注册制的实行,小公司的壳价值大打折扣。

严凯文建议投资者关注市盈率相对盈利增长比率(PEG)这一指标。其认为,PEG小于1,且行业景气度出现清晰的向上拐点的小市值标的更容易受到资金青睐。

陈雳建议投资者从三个关键指标去选择小市值股票:一是上市公司产品的市场空间、公司的经营管理能力以及公司的发展是否顺应科技化、数字化、环保化趋势。

刘晨明认为,选择优质小票的核心要点,在于判断该公司所处行业是否处于产业爆发期。在产业爆发阶段,小型企业能趁机发展,而在稳定发展的行业中,小公司不占优势。另外,刘晨明认为股权激励是筛选优质小公司的实用指标,刘晨明表示:“实施股权激励,相当于小公司的业绩透明度提升了,也说明管理层或股东对公司很有信心。”

市场又要“以大为美”?

严凯文认为,市场不会重回去年路线。从年初以来的行情特征可以发现,中证500以及创业板50指数明显要强于沪深300,由于中国乃至全球经济逐步走出疫情影响,经济环境的改善使得中小市值公司业绩弹性更加明显,且有诸多中小市值公司某种程度上出现价值低估,所以在价值重塑阶段,优质的中小市值公司将会持续受到投资者的青睐。

陈雳认为,去年A股市场资金集中在大市值龙头的大背景在于,整体市场流动性十分充足。而今年基金募集在二季度时已经放缓,流动性不如去年,加之去年大市值龙头公司股价已被推高,因此在选择它们时更要着重衡量其股价是否合理。

刘晨明表示,市场头部公司可能会出现分化。A股核心资产经过前几年的上涨,积累了较高的估值水平。在消化估值的过程中,估值与盈利匹配度相对较高的个股值得关注。

编辑:徐效鸿

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