瑞幸不仅没死 还新拿了2.5亿美元的投资

（原标题：瑞幸不仅没死，还新拿了2.5亿美元的投资）

曾深陷财务造假的瑞幸咖啡在经历了近一年的沉淀后，宣布再获投资。

4月15日晚间，瑞幸咖啡（PINK：LKNCY）发布公告称，公司股东大钲资本和愉悦资本达成总额2.5亿美元的一项新的融资协议。

自诞生起，瑞幸便不乏传奇色彩：曾经，不到1年时间内一跃成为国内第二大连锁咖啡品牌；而后，成立仅18个月之时，这个背负着巨额亏损的新锐企业在一片惊讶声中走向纳斯达克；更具戏剧性的是，上市不满1年，瑞幸自曝财务造假，48天后，昔日的资本宠儿收到纳斯达克退市通知。

如今，资本再次递出援手，但瑞幸还能否重演当年的传奇？

2.5亿美元新融资落定

根据公告，大钲资本、愉悦资本已同意通过私募方式分别购买瑞幸咖啡约2.4亿美元、1000万美元的高级可转换优先股；在某些情况下，大钲资本和愉悦资本还可按比例再增资1.5亿美元。

这笔融资在一个月前曾有过预告。3月16日，瑞幸宣布已与重要债权人达成重组支持，这将成为瑞幸重组过程中的关键一步。当夜，瑞幸咖啡粉单市场股价收于8.72美元，大涨49.32%。

瑞幸咖啡计划用这笔投资的净收益推动公司拟议的离岸重组，并履行近期与美国证券交易委员会达成的和解协议中的义务。瑞幸表示，“这笔投资交易有助于公司继续执行业务计划，专注于发展咖啡业务，实现长期增长目标。”

拿到投资的同时，瑞幸咖啡还更换了独立审计师。宣布委任中正达会计师事务（Centurion ZD CPA Limited）所替代麦楷博平（Marcum BP）作为其独立审计师。

图片来源：每日经济新闻 兰素英 摄（资料图）

瑞幸称，麦楷博平没有收集到足够的独立第三方数据或实施足够的审计程序来完成审计。公开资料显示，麦楷博平是在2020年9月被瑞幸委任的独立审计机构。瑞幸咖啡在公告中称，计划与中正达合作尽快提交2019年和2020年年度报告。

此前已经释放的利好已被市场消化。截至美东时间4月15日收盘，瑞幸咖啡收盘8.81美元，跌幅7.85%。

瑞幸劫后重生

根据公开资料显示，瑞幸咖啡2017年成立，总部位于厦门，2018年1月1日陆续在北京、上海等13个城市试营业，截至2018年5月，已完成门店布局525家。同年，瑞幸咖啡获得资本青睐。其中，在2018年7月11日宣布完成A轮融资2亿美元，同年12月12日，完成2亿美元的B轮融资。2019年，获得1.5亿美金第三轮投资，投后估值29亿美元。

2019年4月22日，瑞幸咖啡向美国证券交易委员会（SEC）递交招股文件。2019年5月17日挂牌上市。18个月的上市速度之快打破业界常规。

2020年初，做空机构“浑水”盯上瑞幸咖啡，认为其涉嫌夸大销售额。随后，瑞幸咖啡“财务欺诈”事件正式浮出水面，4月2日，瑞幸咖啡公开承认虚假交易，涉及金额高达22亿人民币，在美国股票交易市场引发舆论轩然大波。随后瑞幸咖啡股价暴跌超80%，触发熔断。2020年6月29日，瑞幸咖啡正式停牌，退市转到场外交易（粉单市场）。

2020年底，瑞幸咖啡宣布将支付1.8亿美元，就SEC对其进行的财务欺诈指控达成和解。

在财务欺诈事件后瑞幸咖啡门店数一度减少至3898家。而疫情后，据瑞幸咖啡董事长兼CEO郭谨一在2021年2月发送给员工的内部信披露，2020年门店总数近4800家（含加盟店），现制饮品销量超过3亿杯。

2020年12月17日，瑞幸咖啡的联合清算人向开曼群岛大法院提交的首份报告也显示，其中未经审计的最新财务信息，2020前三季单季收入分别为5.65亿、9.8亿和11.45亿，其中60%的门店实现了盈利。

咖啡赛道愈加热闹

对于本次投资瑞幸咖啡，除了“履行近期与美国证券交易委员会（SEC）达成的和解协议中的义务”和保障投资人权益外，投资方也透露出对中国咖啡市场未来看好的信息。

与资本市场的“滑铁卢”相比，在业务端，上市后的瑞幸似乎在不断寻求业务创新和翻身机会。不断增加的新品类“小鹿茶”、“厚乳咖啡”、零食及周边产品，都颇受市场欢迎。除了饮品口感可圈可点以外，性价比高也成为白领们选择瑞幸咖啡的主要原因。

今年来，瑞幸的动作明显加快了。3月1日，瑞幸宣布演员谭松韵为其品牌大使；3月12日，瑞幸咖啡微信公众号推文，宣布已暂停了10个月的无人咖啡机“瑞即购”业务再次启动招商。

图片来源：瑞幸咖啡官方微博视频截图

据瑞幸最新披露的“一周新店”栏目详情，瑞幸将无人咖啡机瑞即购也计算入新开门店。过去一周，瑞幸在广州、上海、天津、北京、昆明开设的9个门店全部为瑞即购。尤其是在北京市场，自3月15日以来的一个月之内，瑞幸陆续在以写字楼为主的场所开设了近30个瑞即购。

咨询机构弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）数据显示，2018年中国人均咖啡消费量6.2杯，与发达国家相比依然处于较低水平，仅为德国的0.71%，美国的1.6%，中国咖啡市场空间还有巨大潜力。

近期，同仁堂开始卖养生咖啡，新式茶饮网红品牌喜茶、奈雪的茶陆续推出咖啡饮品，甚至连原本不属于咖啡赛道的农夫山泉、可口可乐、维他奶等巨头，也纷纷抢滩咖啡市场。今年2月，被称为加拿大国民咖啡的Tim Hortons咖啡宣布完成新一轮融资，持续加码中国市场投入，并计划2021年新增200家以上咖啡馆。瑞幸面临的挑战空前激烈。