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7家银行理财子公司交卷:吸金谁最强

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伴随着银行2020年年报揭晓,工商银行、建设银行、交通银行、招商银行平安银行光大银行中信银行7家银行理财子公司去年的经营状况也一同浮出水面,3月28日,北京商报记者统计发现,目前7家理财子公司净利润表现分化。同时,银行理财净值化转型“进度条”再一次更新,资管新规过渡期大限渐近,理财产品整改进展如何也受到业内关注。

部分理财子公司2020年业绩情况

理财子公司吸金能力分化

从“吸金”能力来看,已披露数据的理财子公司净利润差距较大。

具体来看,2020年招商银行理财子公司招银理财以24.53亿元的净利润暂居赚钱榜榜首位置;排名第二位的是交通银行旗下的交银理财,该公司2020年净利润6.65亿元;去年7月新成立的中信银行理财子公司信银理财表现不俗,以5.95亿元的净利润排名第三位。

而后依次是,光大银行理财子公司实现净利润5.64亿元;工商银行理财子公司工银理财实现净利润4.08亿元;建设银行旗下建信理财实现净利润3.35亿元;2020年8月新开业的平安银行理财子公司平安理财实现净利润1.65亿元。

谈及上述理财子公司的盈利差距,北京看懂研究院高级研究员卜振兴表示,理财子公司成立后面临的是激烈的竞争,这种竞争既有理财子公司之间的竞争,也面临来自基金、券商资管等其他机构的竞争,随着竞争加剧马太效应显现,而国有银行的理财子公司转变定位的流程相对较慢,优势还没有得以充分显现,股份制商业银行灵活的优势比较明显。

据了解,目前理财子公司的盈利主要包括管理费收入、自营投资收入、咨询费收入等。其中,招银理财2020年实现营业收入37.72亿元,其中受招商银行委托管理产品而获得的管理费收入34.64亿元,占比91.83%。

可以发现,目前招银理财的收入绝大部分来源于母行迁移而来产品的管理费收入,在资管新规下,伴随着理财转型平稳过渡,公司的盈利水平会如何变化也吸引市场关注,对此北京商报记者尝试采访招银理财方面,但截至发稿未获得回复。

“招行之前理财产品规模很大,从母行转接到理财子公司后,还会逐步用新产品对接这部分客户,之后的收入也不会出现明显的滑坡。”有银行业分析人士对北京商报记者如是说。

在卜振兴看来,目前代管产品收入占比较高,这是转型的必然表现,随着产品平稳过渡,依靠管理费收入获得收益是理财子公司的主要收入来源,经营能力强的理财子公司收入会表现亮眼。

股份行净值化转型更快

伴随着银行年报的披露,银行理财产品整改转型的“进度条”最新浮出。资管新规发布后,银行保本理财产品规模快速压降,净值型产品占比大幅增长。

从部分披露数据的A股上市银行理财产品净值化转型进展来看,推进进度不一,其中,股份制银行相对“船小好调头”,净值化规模占比凸显优势。

具体来看,建设银行净值型产品2020年期末余额2939.29亿元,在各类理财产品中占比19.24%;交通银行净值型理财产品平均余额5727.63亿元,占集团表外理财比重52.36%;光大银行净值型理财产品余额5035.52亿元,在非保本理财产品中占比60.21%;浦发银行个人理财产品余额9928.06亿元,新净值型理财产品余额在个人理财中的占比升至67%;中信银行净值型产品规模7228.24亿元,占比70%;平安银行净值型理财产品规模4635.28亿元,占非保本理财产品余额的比例升至71.5%。

按照监管要求,资管新规过渡期将在2021年底之前结束,这意味着必须在2021年底之前将旧产品的存量转换为新产品以进行净值管理。

“目前各家理财子公司都在积极推进转型,按照资管新规要求,2021年底转型完成,届时理财子公司除部分难以消化的存量资产,绝大部分的产品形态都会是净值型的。”卜振兴如是说。而为了尽快达成监管要求,卜振兴指出,银行及理财子公司当前主要一是做好存量资产的化解;二是新发产品和新增资产要严格满足资管新规要求,减少二次整改压力;三是要做好投资者教育工作。

打造多元化产品布局

距离2019年5月20日首批银行理财子公司获准开业已接近两年,各理财子公司产品发行情况如何、接下来产品发行有哪些看点,也备受市场关注。

北京商报记者根据中国理财网数据梳理发现,截至2021年3月28日,银行理财子公司登记的理财产品共计3896只。

就投资性质来看,当前理财子公司主要发行的产品包括固定收益类、权益类、混合类三种类型。目前来看,固定收益类产品占据主要份额,该类型共发行了3087只产品,占比总发行数量近八成;配置部分权益类资产的混合类理财产品也逐渐增多,达到801只;权益类产品仅有8只发行,其中光大理财发行了3只,招银理财发行了2只,工银理财、信银理财、华夏理财均发行了1只纯权益类产品。

伴随着国内固收类理财产品收益承压,股市行情回暖,部分银行理财子公司已在加大权益类产品的布局力度。有银行业人士对北京商报记者表示,今年理财子公司仍然会加大大类资产配置的力度,权益市场无疑是重要的选择方向。当然,最终投资的力度还是看权益市场的表现。

同时,在多元化产品布局上,部分理财子公司也着力打造全产品线、特色化的产品种类,为投资者提供全方位的资产增值服务。

光大银行在年报中提及,2020年,光大理财倾力打造“七彩阳光”产品体系,发行养老客群、薪资管理、儿童成长、卫生安全、ESG等主题理财,推出股票直投、股票指数、黄金挂钩、1分钱起购等特色化产品,同时加大权益布局,阳光红卫生安全、红利增强、ESG精选等权益产品表现良好。

工商银行在年报中提到,工银理财持续优化业务结构和产品布局,推动非现金、混合类、中长期限产品占比稳步提升。持续巩固固定收益、项目类投资核心优势,积极培育多资产、权益、量化、跨境投资能力,推动产品净值整体稳定增长。

谈及理财子公司2021年的产品布局以及推进情况,招商银行行长助理刘辉在该行2020年业绩发布会上表示,关于理财子公司今年的产品布局,招银理财定位是全产品线、全能型的资管机构。从招银理财现有的客群结构和招行的零售渠道本质特质来看,公司以现金管理类的产品作为重要的主打产品;第二个大的品类是银行传统优势的“固收+”和多资产产品;还有一个正在探索的是和招行零售渠道合作的定制化产品,结合招行零售客户的画像,按照客群分类打造,例如今年很重要的目标布局就是养老产品;另外,还有另类产品、跨境产品、对冲FOF、被动投资、权益产品等,这些都将作为未来战略性布局安排,目前全产品线推进的情况比较好。

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