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东财基金发新基姚楠燕携“新手”上任 在管基金最高亏损超10%

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Photo by Derek Liang on Unsplash

春节以来股市大幅震荡,市场中性策略的量化对冲基金获得了稳健的投资回报。数据显示,截至3月23日,今年以来25只量化对冲基金平均收益率为0.56%,正收益基金多达18只,占比达到72%,“抗跌”性凸显。连续震荡的市场环境下,基金公司也在调整发行策略,价值风格产品和带有持有期的产品明显增多。2月份,企业资产证券化产品(ABS)共备案确认120只,新增备案规模合计1,071.25亿元。随着上市公司年报逐渐披露,多家百亿元级私募持股情况进一步浮现,截至目前,有17家百亿元级私募出现在56家上市公司年报中,持有总市值高达101.22亿元。

3月25日,新基发行市场略显“冷清”,仅西藏东财基金管理有限公司(以下简称“东财基金”)、恒越基金管理有限公司(以下简称“恒越基金”)分别推出了一只股票指数型基金、混合型基金,中融基金管理有限公司(以下简称“中融基金”)则于3月24日发行了一只混合型基金。

一、基金行业动态

1、量化对冲基金相对抗跌逾七成获正收益,个别产品大举减仓

春节以来股市大幅震荡,市场中性策略的量化对冲基金如何做到绝对收益,也广受市场关注。数据显示,截至3月23日,今年以来25只(份额合并计算)量化对冲基金平均收益率为0.56%,正收益基金多达18只,占比达到72%,获得了稳健的投资回报。近期多只量化对冲基金也陆续公布了运用股指期货对冲的投资策略执行情况,这些基金在股市巨震中仓位基本保持稳定,个别产品基于负基差和开放期曾大举减仓。

今年3月份,中金绝对收益持股仓位81.59%,比去年12月仓位上升2.66个百分点。同期,中邮绝对收益策略仓位略降0.82%;而华泰柏瑞量化绝对收益仓位从78.9%降至56.67%,下降22.23个百分点。与持股仓位变化相适应,上述基金运用股指期货对冲的空头合约市值占比也出现不同程度的变化。其中,中金绝对收益、中邮绝对收益策略两只基金对冲的空头合约市值为72.16%、53.24%,分别较去年12月份上升2.79、1.64个百分点;而华泰柏瑞量化绝对收益空头合约市值占比从78.02%降至55.09%,下降约23个百分点。

2、震荡市新发基金“画风”大变,价值型、持有期产品占比显著上升

连续震荡的市场环境下,基金公司也在调整发行策略,价值风格产品和带有持有期的产品明显增多。新成立基金的结构也发生显著变化,债券型基金开始提升,而股票型及混合型基金占比下滑。

春节以来,新上架的基金及待发产品呈现出两大特征:一是价值风格基金数量显著增加。数据显示,按照认购起始日期统计,春节后8只名称中带有“价值”字眼的基金陆续发行,较春节前的3只大幅增加。二是采取持有期模式的基金占比显著上升。数据显示,在1月进入发行的168只基金中,带持有期的产品仅37只,占比约22%;在2月启动认购的124只基金中,带持有期的基金为29只,占比23%;而3月26日至4月19日待发行的40只基金中,带持有期的高达13只,占比达到约33%,持有期限设定在6个月到两年不等。易方达悦安一年持有、华夏永鑫六个月持有及安信均衡成长18个月持有等持有期产品将集中上架。

3、2月份ABS备案确认产品120只,新增规模合计逾千亿元

3月24日,中国证券投资基金业协会发布数据显示,2月份企业资产证券化产品(ABS)共备案确认120只,新增备案规模合计1,071.25亿元。按基础资产一级分类,当月债权类产品新增备案规模1,006.62亿元,未来经营性收入类产品新增备案规模61.63亿元,其他类产品新增备案规模3亿元,无REITs类新备案产品。

按基础资产二级分类,应收账款、小额贷款债权、融资租赁债权、购房尾款以及商业不动产抵押贷款(CMBS)新增备案规模合计占月度备案产品新增备案规模的84.32%。

4、年报揭示百亿元级私募投资变化,17家私募持有总市值达101.22亿元

近日,随着上市公司年报逐渐披露,多家百亿元级私募持股情况进一步浮现。据了解,截至目前,有17家百亿元级私募出现在56家上市公司年报中,不同程度的持有这些个股,总市值高达101.22亿元;其中,有24只个股为新进状态,9只个股为增持,13只个股被减持,10只个股持股不变。

从披露的百亿元级私募持股情况来说,新进个股不少,可见私募对于布局不同板块的态度不同。中国经济新一轮复苏周期已经开启,未来将以顺周期、低估值和成长较为确定的投资逻辑为主线,进一步加大对相关板块的布局。

5、首批5家基金投顾试点公募全部上线支付宝,预计3月底全面对外开放

备受市场关注的基金投顾业务进展迅速。据了解,3月22日,部分投资者的支付宝平台基金页面上线“投顾管家”功能,由南方基金、中欧基金、嘉实基金等首批拥有基金投顾业务试点资格的基金公司提供。近日,易方达基金、华夏基金也宣布接入支付宝平台。至此,首批5家拥有基金投顾业务试点资格的基金公司全部上线支付宝。

目前支付宝投顾管家已逐步开始对外,预计到3月底全面对外开放。待正式对外后,投资者可通过支付宝APP基金板块下的“投顾管家”找到相关基金投顾服务。易方达基金投顾在蚂蚁上线了3个策略,分别是稳健理财策略、固收精选策略和股债平衡策略。华夏基金此次上线支付宝平台的4个投顾组合策略分别是华夏权益优选组合、华夏90后智享自由组合、华夏常青藤教育金组合和华夏固收增强组合。从目前支付宝投顾平台来看,接入的投顾服务共有稳健型、均衡型、高收益型等三种类型,共十多种策略方案,1,000元即可起投。

二、基金公司动态

1、高毅资产持股市值74.8亿元占比超七成,旗下产品最高流通股股比3.55%

随着上市公司年报逐渐披露,多家百亿元级私募持股情况进一步浮现。分机构来看,在有统计的17家百亿元级私募中,持股市值最高的为高毅资产,仅持有紫金矿业、上海家化、宏发股份、中航重机、利安隆、赛微电子和山东赫达等7只个股,但总市值高达74.8亿元,占全部百亿元级私募持有市值的73.9%。

从旗下所持股的相关产品来看,高毅资产虽然持有7只个股,但总股数高达6.57亿股,旗下4只产品,在上海家化的流通股股比最高为3.55%,紫金矿业流通股股比也高达3.07%,此外,宏发股份、中航重机、利安隆和山东赫达的流通股股比也保持在1%以上。

2、华夏基金2020年营收净利双增长,公募行业“二八分化”显著

进入年报披露期,上市公司参股的基金公司“赚钱能力”也相继展露。截至目前,包括华夏基金、南方基金、招商基金、华泰柏瑞基金等近10家基金公司财务数据悉数披露。综合来看,公募行业的“二八分化”在基金大年愈发显著。

中信证券持股62.2%的华夏基金在2020年度赚的“盆满钵满”,年报显示,华夏基金2020年实现营业收入55.39亿元,较2019年的39.77亿元增长39%;实现净利润15.98亿元,同比增长33%。相对大型基金公司,中小型基金则表现不佳,尤其部分小型基金公司似乎并没有享受到2020年度基金发行火热的红利,收益仍处于亏损状态。业内人士指出,去年以来频出的“爆款”基金产品大都集中于大型基金公司,相较于头部公司较强的投研、营销综合实力,中小基金公司在寻求差异化的竞争中所面临的压力也越来越大。

3、建材装修板块表现抢眼,伟星新材“龙虎榜单”现2家机构“助推”

近期多只装修概念股股价创出历史新高,包括志邦家居、伟星新材、三棵树等。欧派家居、索菲亚等公司股价也逼近历史高点,在弱市行情中表现抢眼。从交易数据看,上述个股的强势表现,背后不乏机构助推。

以伟星新材为例,今年以来曾经有两波连续涨停,在本月初因连续涨停而披露的龙虎榜单上,买方席位上有2家机构。3月2日披露的业绩快报显示,2020年公司依然实现了营收和业绩双增,其中营业收入51亿元,同比增长9.41%;归属于上市公司股东的净利润12.5亿元,较上年同期增长27.26%。净利润增速远超营业收入增速,凸显公司经营向好。

4、金鹰“固收+”战队再添新军,金鹰民富收益混合基金即将发行

近期伴随着A股市场的大幅波动,不少权益类基金净值遭遇明显回撤,投资者避险情绪逐渐浓厚。在此背景下,投资属性攻守兼备,能够良好控制回撤的“固收+”类基金成为不少投资者的理财首选。据了解,金鹰基金旗下将于3月26日(本周五)发行的金鹰民富收益混合基金,正是一只以债券打底、打新增强、辅以转债和股票进行收益增厚的“固收+”产品。该基金拟任基金经理为金鹰基金绝对收益投资部总经理林龙军,将以大类资产配置为核心,自上而下进行投资布局,在严控回撤风险的前提下,力争为投资者创造较为稳定的投资回报。

公开资料显示,作为一只偏债混合型基金,金鹰民富收益混合基金投资于权益类资产配置不高于基金资产的40%,实现进可攻退可守,顺势而为。此外,在投资过程中,该基金追求投资策略的可复制性和安全边际,淡化相对排名,以大类资产配置作为策略构建的绝对核心,选择当期风险收益比最佳的投资工具。

5、严控回撤力求绝对收益,中金恒远一年持有暖心发行中

震荡市中,或更能理解“固收+”的珍贵。固收+产品具备较多的暖心特质,比如股债兼备,进可攻、退可守;追求绝对收益,又力求严控回撤,是可以助投资者穿越牛熊的利器。

中金基金目前正在发行一只偏债混合型固收+产品——中金恒远一年持有期基金,该产品力求绝对收益,严控回撤,还设置了1年的最短持有期,由中金基金权益投资总监亲自掌舵,公司投研团队实力护航,值得关注。

三、新基金发行

1、恒越基金叶佳新混基发行,执掌1只混基近一个月跌8.08%不及同类平均

3月25日,恒越基金发行了一只混合型基金,为恒越优势精选混合型发起式证券投资基金(以下简称“恒越优势精选混合”),基金经理为叶佳。

公开信息显示,恒越优势精选混合以“在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下,主要投资于具备核心竞争优势的上市公司,力争实现基金资产的长期稳健增值”为投资目标,投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、股指期货及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

叶佳,2020年7月入职恒越基金,现任投资总监助理兼固定收益部总监,恒越核心精选混合型基金、恒越嘉鑫债券型证券投资基金基金经理。加盟恒越基金前,叶佳曾任银华基金管理有限公司固定收益部研究员、基金经理助理;申万宏源证券有限公司资产管理事业部债券产品投资主办;东亚前海证券有限公司资产管理部副总经理,债券产品投资主办。

自2021年3月22日,叶佳开始管理恒越优势精选混合。截至2021年3月25日,叶佳正管理着2只混合型基金和1只债券型基金。其中,叶佳管理恒越核心精选混合A至今已有209天,截至2021年3月24日,该基金近1月的阶段涨幅为-8.08%,不及同期同类平均涨幅。

2、东财基金推出新基姚楠燕携“新手”上任,在管基金最高亏损超10%

3月25日,东财基金推出了一只股票指数型基金,为西藏东财中证高端装备制造指数增强型发起式证券投资基金(以下简称“东财高端制造增强A”),姚楠燕和杨路祎担任基金经理。

公开信息显示,东财高端制造增强A以“为股票指数增强型基金,在对标的指数进行有效跟踪的被动投资基础上,结合增强型的主动投资,力争获取高于标的指数的投资收益”为投资目标,投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括标的指数成份股、备选成份股、其他国内依法发行上市的股票(非标的指数成份股及其备选成份股,包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证)、债券(包括国债、金融债券、企业债券、公司债券、证券公司短期公司债券、政府支持债券、地方政府债券、可转换债券(包括分离交易可转债)、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括定期存款、协议存款等)、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

姚楠燕,先后在中欧国际工商学院、东财基金筹备组、东财基金担任金融学/会计学研究助理、筹备组成员、投资助理、基金经理助理兼研究员等职务;现任西藏东财创业板指数型发起式证券投资基金基金经理,西藏东财上证50指数型发起式证券投资基金、西藏东财中证通信技术主题指数型发起式证券投资基金、西藏东财中证医药卫生指数型发起式证券投资基金等基金经理助理。

杨路祎,先后在兴业经济研究咨询股份有限公司、东财基金担任量化研究员职务。

自2021年3月12日,姚楠燕和杨路祎开始管理东财高端制造增强A。截至2021年3月25日,姚楠燕正管理着5只股票指数型基金,除正在发行的东财高端制造增强A外,有3只基金均为亏损状态,其中,截至2021年3月24日,东财新能源车A累计净值为0.8903,亏损10.97%。

截至2021年3月25日,杨路祎在管基金有2只,均为股票指数型基金。其中,杨路祎管理东财有色增强A至今仅9天,任职回报率为-0.58%。

3、柯海东在管3只混基涨幅跑输沪深300,中融基金为其新发混基

3月24日,中融基金祭出了一只混合型基金,为中融鑫锐研究精选一年持有期混合型证券投资基金(以下简称“中融鑫锐精选一年持有混合A”),基金经理为柯海东。

公开信息显示,中融鑫锐精选一年持有混合A以“在严控投资风险的前提下,精选基本面具有竞争力且估值水平具备相对优势的上市公司,力求实现基金资产的长期稳健增值”为投资目标,投资对象是具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、存托凭证、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、地方政府债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、金融债券、企业债券、公司债券、公开发行的次级债、可转换公司债券(含可分离交易可转债)、可交换公司债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

柯海东,2018年9月加入中融基金,任权益投资部基金经理;现任中融价值成长6个月持有期混合型证券投资基金、中融竞争优势股票型证券投资基金、中融策略优选混合型证券投资基金等基金经理。此前,柯海东曾任职中国中投证券研究总部分析师、国泰君安证券研究所分析师、前海开源基金管理有限公司投资部副总监。

自2021年3月1日,柯海东开始管理中融鑫锐精选一年持有混合A。截至2021年3月25日,柯海东在手5只混合型基金和1只股票型基金。其中,截至2021年3月24日,中融价值成长6个月持有混合A、中融品牌优选混合A、中融策略优选混合A今年来的阶段涨幅分别为-10.11%、-5.61%、-10%,均跑输同期同类平均涨幅-4.34%和沪深300涨幅-5.47%。

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