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"神奇力量"岀手 "茅"指数率先企稳 机构火线解读

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隔夜美股走势分化,纳指遭遇急剧抛售,正式进入修正区间,A股今日早盘跟随,创业板指跌幅领衔各大指数。

随后,北向资金大幅净流入,“茅”指数率先企稳,白酒股领衔机构重仓股集体反扑,A股市场出现“深V”反弹。

部分机构分析认为,在经历了大跌之后市场可能会逐步企稳,不过短期仍然需要注意阶段性的扰动因素,如通胀预期,但全年来看仍看好经济与盈利的增长将支撑市场上涨。

“茅”指数企稳,A股市场“深V”反弹

继周一(3月8日)沪深两市股指出现较大幅度调整后,今日早盘期间,两市股指再次下探,沪指盘中一度跌幅接近3%,深证成指创业板指一度跌逾4%。

随后,恒生指数企稳反弹,被市场誉为“聪明”资金的北向资金精准抄底买入,两市股指逐渐深度反弹,创业板指、上证指数盘中甚至出现翻红迹象。

截至午间收盘,沪指跌0.18%,深证成指跌0.44%,创业板指跌0.2%,跌幅较盘初均明显收窄,沪深300指数涨0.03%。图片

值得一提的是,此前,在大盘回调的过程中,大市值白马股整体跌幅较大,而中小市值股在调整初期表现比较强劲。但近期大盘回调,大市值白马股与中小市值股集体回调,指数大跌对中小盘股拖累比较明显。

统计显示,尽管今日早盘两市股指录得“深V”反弹,但市场整体赚钱效应偏差,大盘股率先企稳,但众多中小盘股跌幅明显。截至午间收盘,上涨个股数998只,但下跌个股数达3107只。

作为A股股王,贵州茅台早盘一度跌逾3%,逼近1900元关口,随后立即拉升反弹,带领白酒股走高。中国中免、海天味业、格力电器、万华化学、药明康德、海尔智家等各种“茅”也随之反弹走高。

面板企业TCL科技盘中一度闪崩被砸至跌停,京东方A也一度被砸跌逾7%,随后拉升反弹,跌幅有所收窄。

在今日大跌的过程中,民航、旅游等受疫情冲击较大的板块今日整体表现比较强势,中国国航盘中涨逾6%。

神奇力量出手

作为多次精准“逃顶抄底”的神奇力量,北向资金昨日净卖出85.89亿元,今日在市场大跌的情况下,回流A股,半日净买入33.52亿元。

A股为何持续深调?

对于节后市场持续调整的原因,机构分析认为,A股自身内因调整和均衡是市场下跌的主要原因,节后货币回笼和美债收益率上行是次因,或者催化剂因素,港股印花税调升原因几乎可以忽略不计。

茅指数近几年持续上行,整体涨幅较大,获利盘也较多,多个“茅”品种平均估值溢价得到充分、甚至是过分的反映,其估值难以避免地面临修正压力,老的“抱团”品种实际上在2020年下半年就陆续有松动的迹象,但其峰值在牛年开盘后。

“核心品种的自发性调整在一定程度上说明了市场仍在理性范畴之中。” 上海证券蔡钧毅分析认为,未来需要重视新的“抱团”股的形成和发展,但结合性价比和行业、公司基本面,仍是挖掘新核心资产的重要抓手,即将公布的年报,特别是一季报将是检验和挖掘新老核心资产的重要数据。

此外,央行快速回笼货币,在一定程度上也引发市场对货币政策收紧的担忧。而甚嚣尘上的美债利率的快速上行,又加剧了市场对外盘和A股下跌的担忧。

前海开源杨德龙在接受证券时报记者采访时指出,A股市场在节后走势疲弱,沉重打击了很多投资者的信心,特别是之前走势较强的白马股大幅调整,也对整个市场的情绪造成了很大的影响,现在市场的下跌仍然属于情绪这方面的下跌。其实从经济面来看,经济复苏依然稳步回升。由于低基数的原因,今年经济复苏的力度可能会超预期,市场的下跌其实并没有太多基本面的原因,而是市场情绪的宣泄。

急跌或已接近尾声

近期,市场进入宽幅震荡主旋,权重股估值杀跌行情持续演绎,市场已经进入到全年宽幅震荡的行情节奏中。

两市股指昨日冲高回落持续回调,今日早盘期间延续昨日跌势继续下探,上证指数一度跌至3328点,较年初的3731点已回撤超400点,跌幅超10%。创业板指跌幅更大,3476点以来至2608点,创业板指已累计回撤逾800点,跌幅近25%。

不过,随着近期市场的急剧下跌,部分机构认为市场急跌或已接近尾声。华安证券分析认为,目前市场整体估值仍高、行业间估值分化仍大的环境下,宏观政策正常化回归、美债收益率大方向继续上行都将带来巨大估值消化压力。但也存在一些客观支撑因素,如2021年经济增长将确定性大幅改善,盈利基本面有一定支撑,此外十四五规划纲要落地、资本市场深化改革、国企改革加速等有望提振阶段性偏好。

华安证券建议,淡化短期博弈,长视角维度挖掘确定性机目前市场和抱团板块的估值仍在持续下行中,在宽幅震荡的行情中,宜淡化短期的博弈,从长视角维度寻找投资机会,核心思路是高景气和低估值。

杨德龙指出,在市场低迷时,很多投资者开始质疑核心资产的价值,甚至有人提出涨时才是核心资产,跌时就不是核心资产,这无疑是荒谬的逻辑。A股市场牛市格局并没有改变,企业盈利也在回升中。市场的情绪短期出现恐慌,恐慌性抛售这恰恰是产生了一个低价买入优质股票的机会。

杨德龙表示,无论是从经济基本面来看,还是从居民储蓄大转移的角度来看,A股市场慢牛长牛行情的格局并没有改变,短期市场的调整其实并没有改变大的格局。从长期来看,当前市场调整仅仅是慢牛长牛行情的一个波动,其实并没有改变市场的投资逻辑。因此,建议大家在市场情绪低落时保持一份信心,保持一份理性,坚持长期主义才能做好投资。

此外神农投资总经理陈宇在接受证券时报记者采访时表示:本轮市场波动之所以如此剧烈,核心是因为很多好公司之前确实贵了,其次是注册制改革使市场出现的一个核心变化就是:市场的价值发掘和定价能力比以往要敏锐和有效的多,好公司出现价格泡沫后,市场会驱使你出现价值回归,这种情况下市场能更好的使投资者的钱用在刀刃上,提高直接融资的效率。

而各类“茅股”前期的价格已普遍被透支3-5年,也就是说茅股高点的价格放到三五年后肯定是好价格,现在经过这轮下跌,各类“茅股”普遍已跌去30%-50%,股票下跌50%要涨100%才回到原点。因此,如果现在买入茅股持有3/5年的预期收益有的可以达到100%,年化15-26%。那么也就意味着现在茅股已陆续跌入合理区间。

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