百度再出发：造车公司落地 赴港二次上市箭在弦上

（原标题：百度再出发：造车公司落地赴港二次上市箭在弦上）

本报记者 谢若琳

百度回中国香港二次上市已经进入倒计时。日前，百度通过了拆股决议，公司以1：80的比例拆分普通股，此举被外界视作为二次上市铺路。

在资深美股投资人、Anlancapital执行董事陈达看来，百度拆股的举动就是为了降低投资者交易门槛，提升交易的流动性，为赴港上市做准备：“如果不是为了二次上市，百度没有拆股的必要。”

百度二次上市是计划很久的动作，陈达在接受《证券日报》记者采访时表示，此前百度股价一直处于低位，公司不会愿意在低位增发“贱卖股权”，反而会不断回购；而最近半年以来，百度受益于业绩、预期双双向好，股价得到正向反馈，因此启动了二次上市计划，“回到港股不但提高了流动性，而且更接近国内的投资者了。”

与此同时，百度造车公司注册完成，名称为集度汽车有限公司（以下简称“集度”），这也为投资者对百度的未来预期构筑底气。

百度拆股为二次上市铺路

日前，百度在北京总部召开股东大会，通过了1拆80的普通股拆股计划。百度董事会已经批准将其ADS（美国存托股票，下同）所代表的A类普通股比例从每10股ADS代表1股A类普通股，更改为每1股ADS代表8股A类普通股，自2021年3月1日起生效。

其实，互联网大厂在二次上市前选择拆股早有先例，2019年阿里巴巴在回港上市前，也提出了1拆8的拆股计划，将40亿普通股拆分为320亿股，此举被认为是阿里巴巴为了降低在中国香港及境内中小投资者的交易门槛，有利于阿里巴巴的筹资活动或新股发行动作，从而提升阿里巴巴在港上市后的流通性。

“境外公司在美股上市时发行的不是股票而是ADS，而ADS与普通股是对应的，因此投资者在美股可以选择购入1股、2股，但是港股不行，港股有‘手’的概念，通常1手是100股，也有公司1手是500股、1000股，比如买入一手腾讯需要7.23万港元，对于小散户来说参与门槛很高。如果按照目前百度301美元/ADS的价格来看，拆股前一股普通股的价格约为30美元，一手的价格3000美元，合约2.33万港元。”陈达表示，因此百度选择在二次上市前拆股，就是为了降低投资门槛，提高流动性。

据知情人士向《证券日报》记者透露，百度已经正式启动二次上市工作，并确定了高盛和中信为其上市保荐团队，计划近日提交上市申请。

过去一年中，百度股价创下历史新高。自2020年开年至今，百度股价涨幅近118%，2021年开年，公司市值首次突破千亿美元。业绩方面，2020年全年，百度实现营收1071亿元，净利润（非美国通用会计准则）220亿元，在第四季度不仅核心业务回暖，还首次展现了昆仑芯片进展，公布智能云收入。

在其第四季度财报发布后（截至2月23日），有33家券商给予百度“买入”评级。其中，有20家券商为云业务单独估值，云业务估值金额最高的来自中银国际，达450亿美元；有21家券商为Apollo单独估值，Apollo业务单独估值最高的是中金，达539亿美元。机构普遍认为，AI业务商业化落地进程将进一步提速，有望成为百度新的增长引擎。

造车公司落地

过去一年，百度的表现可圈可点。艾德证券期货持牌代表陈刚在接受《证券日报》记者采访时表示，一方面，其核心业务回暖，一扫颓势；另一方面，进军智能汽车领域，实现领跑。

造车落地是百度2021开年的重要举措。根据网络平台公开信息显示，百度造车公司“集度”已完成注册，注册资本为20亿元，法定代表人为夏一平。集度的经营范围包括：新能源汽车整车及相关零部件的技术服务、技术开发；道路机动车辆生产；汽车零部件及配件制造；销售汽车、汽车零部件等。

据了解，集度公司共设置5个董事会席位，除了夏一平外，另外有3位董事来自百度、1位董事来自吉利，而“集度”品牌释义为“集百度AI能力之大成”。

往前追溯，今年1月11日，百度宣布正式组建一家智能汽车公司，吉利控股集团将成为新公司的战略合作伙伴。百度汽车公司独立于母公司体系，保持自主运营。

集度汽车CEO到位、公司注册完成以及品牌正式确定，意味着公司运营步入正轨。陈达表示，无论是人工智能、自动驾驶技术还是自动驾驶出行服务（MaaS），原本缺乏载体与场景，只有运用到具体的业务层面，才算落地了。尽管这（造车）不是一个短期的生意，可能要若干年才能看到具体的产品，但百度终于迈出了造车这重要的一步。

对于百度汽车未来的发展方向，夏一平表示，百度汽车的目标是用一个消费者能够接受的成本，让L4的无人驾驶技术走向千家万户，“三年第一辆车是相对比较保守的时间点。后面等我们把产品的规划、生产的时间节点排出来的时候，应该会有惊喜。”