网易首页 > 财经频道 > 正文

银行“补血”进行时 今年首只银行转债出炉

0
分享至

步入2021年,银行“补血”动作频频,定增、配股轮番上场,近日,可转债也来了。1月27日,第一财经记者获悉,上海银行日前完成了一笔200亿元的转债发行,这是今年首只银行转债,也是截至目前存续的发行规模第四大的银行转债。

根据最新公告,此次上银转债网上网下申购倍数达917倍,网上网下中签率为0.11%,是2019年可转债申购新规发布以来全市场网上网下合计申购量第二的可转债以及申购量最大的银行可转债。

目前,包括上银转债在内,市场上现存11只银行转债。在当前银行板块处于震荡上行的行情下,银行转债又该如何投资?接受记者采访的业内人士认为,整体而言,目前银行转债估值水平并不低,相应地,转债价格弹性偏低,短期来看,可选择高平价标的。另外也有观点提及,银行转债给的利息相对较高,但是转股需股价出现大幅上涨,这仍待观察。

线上线下双渠道保发行

近日,上海银行A股可转换公司债券(以下简称“上银转债”)申购基本完成。据悉,为保障转债的顺利发行,此次上银转债安排了网上网下两种发行渠道。

此外,上海银行相关人士在近期举行的路演中也透露,主要股东及其他持股比例较高的股东均已表示将积极参与本次可转债发行的优先配售。

根据该行26日的公告,本次发行的200亿元上银转债中,共向原股东优先配售71.63亿元,占总量的35.82%,网上网下有效申购量合计11.77万亿元。其中,网下机构投资者和网上社会公众投资者最终获配128.37亿元,网上网下申购倍数达917倍,中签率为0.11%。

“目前转债中签率都较低,主要是因为这个市场近一年来一直比较火爆,而此次上银转债是少有的网上网下都可以申购的转债。”一位转债投资经理对记者称,“其最终的中签率和2020年的市场相比,还是相对较高的,2020年转债中签率大多在十万分之一到万分之一左右。”

据了解,上海银行此次发行的200亿元可转债还将纳入中证转债指数,同时也是除了浦发转债(500亿元)、光大转债(300亿元)、中信转债(400亿元)以外,截至目前存续的发行规模第四大的银行可转债。

根据发行公告,上银转债的六年票面利率分别是:0.30%、0.80%、1.50%、2.80%、3.50%、4.00%,到期赎回价格为112元(含最后一年利息);信用等级为AAA级;发行数量是2000万手(20000万张),每张面值人民币100元,按面值发行。

除了上海银行外,截至目前,苏州银行、南京银行、杭州银行的可转债预案已获股东大会通过,处于审批流程之中,拟发行规模分别为50亿元、200亿元、150亿元。可以看到,可转债正成为银行补充资本的一种重要途径。

对于银行而言,可转债转股前期权价值部分补充核心一级资本充足率,转股后将全部补充核心一级资本充足率。上海银行在转债募集说明书中提到,此次可转债将用于支持公司未来业务发展,并在转股后补充公司核心一级资本。

上海银行还表示,可转债的发行将有助于降低公司的融资成本,优化公司资本结构,增强持续盈利能力和抗风险能力,提升公司综合竞争力,为公司的长期持续发展奠定坚实基础。

另回顾此前银行融资规模高增的年份,也能看到可转债的身影。中泰证券统计,2010年、2014~2017以及2019~2020年是银行进行高融资规模的阶段,其中2010年融资方式以配股为主,定增、可转债次之;2014~2017年以优先股融资为主,补充其他一级资本;2019~2020年以其他一级资本为主,可转债次之。

银行转债投资价值几何

作为转债市场的“大盘品种”之一,银行转债一直以来被视为机构投资者“底仓”配置品种。

截至目前,市场上共有19只银行转债发行,其中8只赎回退市,已退市的银行转债中,均在牛市中以转股的方式退出,其中常熟转债曾进行转股价的主动下修、下修幅度达到22.5%,最终完成提前赎回退市。

仍在存续的11只银行转债中,有3只股份行、2只城商行与6只农商行,就发行规模而言,股份行规模均在200亿以上,农商行规模则均未超50亿元。

在业内人士看来,相对其他品种,可转债能够兼顾发行人和投资者的诉求,是匹配度较好的品种。兴业研究分析师郭益忻分析称,对于投资人而言,优质上市银行的可转债条款相对优厚,一旦完成转股能够有较好的获利,在整体缺资产的环境下属于稀缺的品种;对于上市银行而言,自身存在着强烈的补充资本动机,有很强的意愿在较短的时间内完成转股。

“银行可转债的优势主要在于规模大、债底高、评级高,且目前发行的银行转债资质普遍偏好,所以对于配置型投资者具有较好的吸引力。”前述转债投资经理告诉记者,投资者给出的溢价率相对较高,最高甚至达30%左右。

不过银行可转债并非拥有绝对优势。一位券商转债分析师对记者称,银行转债的转股价值优势较小,一般来说,转股价不能低于每股净资产,而现在大部分银行股股价低于每股净资产,所以初始转股价值相对较低。转股价值代表着转股能不能获得很好收益,转股价值越大,转股收益就越大。

至于如何投资银行转债,招商证券固收首席分析师尹睿哲表示,就银行转债整体来说,2020年以来走势与银行股频频背离,且当前由于估值处于19年以来的较高位置,银行转债的弹性远低于银行股。

尹睿哲还提到,根据历史表现、银行板块在四季度初与1月会迎来行情,但若忽略个券特性则弹性过小,仍需择券参与。个券方面,考虑到银行转债当前以转股溢价率衡量的估值水平普遍较高,短期来看,平价越高的银行转债其转债价格弹性也越高,因此首选弹性品种光大银行转债、其次为无锡银行转债、张家港行转债等。

相关推荐
热点推荐

与日本斗,韩国果然是最有经验的,五招刀刀见肉!

牛弹琴
2021-04-14 07:28:49

“那样的话,中国大陆就真要进攻台湾了”

环球时报视频
2021-04-14 00:25:14

吹什么女海王?她分明是极品渣男收割机

娱人为乐
2021-04-14 09:31:55

顺丰市值蒸发2000亿,罪魁祸首不是同行而是电子发票

海底商业奇谈
2021-04-14 10:15:37

女儿还小,老婆还年轻!房产老总拒绝住院,5天后猝死!最后几条朋友圈令人唏嘘

新民晚报
2021-04-13 15:56:09

张雨绮:美艳女星的“爆炸”情史,如今不爱老男人恋上小鲜肉?

零更娱乐
2021-04-13 07:20:16

美媒再谈中美阿拉斯加高层对话:中国给美国的信息——我们现在是平等的

环球网资讯
2021-04-14 07:07:22

46岁“巨婴”郭冷:除了跳舞,连衣服都不会洗,年入百万无人敢嫁

娱乐晴雨表
2021-04-13 20:14:31

南大才女被强送精神病院,生母称:不把三套房产交给我,当然有病

阿森侃文
2021-04-13 10:21:08

日本核废水排海!中国商家取消水产订单,新西兰紧急做出这一决定

金十数据
2021-04-14 09:20:53

高速路“天量”罚单事件,该从中反思什么

中央纪委监察部网站新闻
2021-04-13 20:48:04

刚流产就复出捞金,她嫁了个假豪门?

毒舌一姐
2021-04-14 01:08:41

沪上知名主持人尽孝心欲给父母买房养老,专家:租一套也不错

新闻坊
2021-04-14 00:05:31

小姑子儿子越来越像我,偷偷做亲子鉴定,我崩溃:“禽兽不如”

人情词话
2021-04-14 06:07:34

和薇娅合作结束后,70亿身价老板“浑身冒汗”,网友:10分钟够你卖半年

热血汽车资讯
2021-04-14 07:00:19

浙江女海王?瞒着CEO男友与富二代订婚?男友全网曝光出轨细节...

Buy遍全球1004
2021-04-13 10:58:16

21岁“女小三”遭原配殴打拍视频,5天后坠楼身亡,生前疑遭强奸

资讯快递小哥
2021-04-14 06:53:55

比杜蕾斯还胆大!台湾卫生棉广告翻车了!网友:恶臭至极!

首席营销官
2021-04-14 01:37:44

日副首相硬说福岛核废水“浓度比中韩低,喝了也没事”,日本网友:你倒是喝一个看看!

环球网资讯
2021-04-13 20:22:19

浙江杭州:结婚摆酒3年没领证,到民政局一查才发现女方不简单

野离离
2021-04-13 18:45:02
2021-04-14 10:53:08

财经要闻

头条要闻

女子隔离期间老宅被拆 村里曾通知拆迁但赔偿未谈妥

头条要闻

女子隔离期间老宅被拆 村里曾通知拆迁但赔偿未谈妥

体育要闻

玫瑰铿锵!中国女足绝境逆转 进军东京

娱乐要闻

佟丽娅穿抹胸白裙尽显窈窕身段

科技要闻

官宣!苹果春季新品发布会定档4月21日凌晨1点

汽车要闻

能真打特斯拉 Mustang Mach-E售26.5万起

态度原创

教育
时尚
手机
艺术
本地

教育要闻

学霸女神宿舍集体升学:2人浙大、1人川大、1人江大

张雨绮疑似新恋情被拍 男友是小8岁的帅哥提琴手

手机要闻

iPhone12的“刨丝器”保护套:是你想要的吗

艺术要闻

2020年十大考古发现揭晓

本地新闻

30岁不结婚,丢脸吗?

×