神秘大佬43亿护航国有大行！李录为啥重仓邮储？

（原标题：神秘大佬43亿护航国有大行！喜马拉雅资本接过巴菲特衣钵下注中国 李录为什么重仓邮储？）

早在十年前的伯克希尔·哈撒韦股东大会上，年逾古稀的股神巴菲特就曾说过一句话：“如果我所有的资金只能买一支股票，那我就全部买入富国银行。”

时隔多年，作为股神巴菲特在中国的衣钵传人李录先生，在银行股低迷多年后，也开始建仓国内的银行股，高低切换拥有了真正的“大佬”站台。根据港交所的披露：李录通过他的喜马拉雅基金大约出资43亿港币在港股建仓邮储银行10亿股。

40多亿的资金可不是小打小闹，究竟是什么吸引了这位资本大佬的注意。

为什么是邮储？

重仓几十年，富国银行已经为股神带来了数十倍的资产收益，而相较于其他的投资选择，巴菲特对于银行股票的遴选秘诀简单而实际：规模较大、管理出色、股价便宜。

如今，李录在“long China”的重要一步中，选择了邮储。在金融界《银行观察》看来：邮储银行有几大特点：

其一，邮储银行规模很大，总资产超10万亿，规模有很好支撑。

其二，作为国内A+H两地上市的银行，估值非常便宜，H股估值只有0.6PB，分红率4.77％，A股估值也不高，估值只有0.81PB，股息率是4.29％。考虑到投资对安全边际要求的非常高，邮储有其特色。

其三，邮储遍布全国各地深入农村犄角旮旯的网点，没有别的银行的地方一定会有邮储。农村人不会把存款搬到余额宝，在利差方面邮储银行有一定优势。查询邮储2020年半年报来看，邮储拥有近4万个营业网点，服务个人客户超6亿户，定位于服务“三农”、城乡居民和中小企业。

从其回报来看 ，邮储已连续三年“跑赢”中国银行、农业银行。

目前，银行处于“零售新周期”中，拥有零售“硬实力”的银行在未来也更有潜力。

邮储负债端的银行个人存款占存款比重高达87％，这是因为其网点下沉能力足够深，才拥有了零售负债的优势；而在资产端，邮储个人贷款占贷款总额的比重达54％，息差水平也高于四大行。

李录曾经写到，“在进行投资时，我向来认为，当你看到某样你真正喜欢的东西，你必须依照纪律去行动。”

这一执行逻辑，显然是受到巴菲特“挥棒球理论”的启发，看好后就重仓。

喜马拉雅资本的投资方向

那么除了邮储，神秘的喜马拉雅资本还重仓了哪些股票，是否和伯克希尔金融帝国的资产分布有类似结构呢？

金融界了解到，喜马拉雅资本是家管理一百多亿美元资产、专注于亚洲和美国长期投资机会的投资公司，自1998年1月以来，李录先生一直是公司基金Himalaya Capital Investors， LP的主要管理人。

由于喜马拉雅资本鲜少公开其持仓，但金融界从美国证监会公布的喜马拉雅其中一只13亿美元基金的美股持仓获悉，其主要美股重仓是谷歌母公司、美国银行、脸书、阿里巴巴、百度等。

可以看出，李录对于科技股敢于下注，而且有所偏爱。

对于邮储是否一时兴起，显然也不是。

李录表示，每一个公司都不太一样，但没有很多年的研究，很难做到掌握这个公司完整的信息。对他来说，真正懂一个行业，弄清楚一家公司，通常需要很多年。所以他做投资会结合知识的积累与能力的积累，来促进投资复利增长的加速。

如果说旁人还没有看到邮储的潜力，显然李录用40亿资金告诉我们他的远见与能力圈。

基本面拐点已到

巧合的是，如今正是低谷期的银行股们业绩验证拐点的时候。

1月8日，上海银行率先披露业绩快报，营收和净利润同比增速的双双转正，引发市场瞩目。

就在昨晚，兴业银行和招商银行同时进行业绩快报披露，进一步确认了银行业业绩改善的趋势。

其中，兴业银行全年归母净利润同比增速从前三季度的-5.5％提升至1.2％，招行利润增速也由前三季度的-0.8％提升至约4.8％。申万宏源证券金融业首席分析师马鲲鹏认为，两家最主流银行业绩快报全线超预期，对板块趋势有重大指向意义。

而且从不良率来看，兴业创下2015年以来最低水平，而招行则创下2014年以来的新低，市场悲观预期出现了明显反转。

今日无论是A股还是港股，银行股都在异军突起，A股邮储银行罕见涨停，港股更是一度飙涨十几个百分点。看来只有风向标的动作，才能真正吸引到更多资金的涌入。

而李录，无疑成了“擒牛”先锋。